主题：中国神华：中期业绩路演会议纪要



　　为了避免煤炭市场季节性波动影响，以及为维护国内煤炭市场的稳定，公司目前已经确定将在南方沿海港口地区建立3000万吨煤炭储备基地，将采用企业化运作模式独立运营。由于煤炭的储备期为三个月，因此储备基地将采用先进先出、后进后出的管理模式，以轮转消耗的方式进行流转。目前储备基地的方案还在讨论中，具体地点、流转规模尚不确定。

　　预计公司09、2010年每股收益为1.7元、1.9元，对应9月9日收盘价33.17，PE为20倍、17倍，估值较低，维持公司“短期_强烈推荐，长期-A”的投资评级。



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