主题：央行“摸底”流动性

　国庆将至，“维稳”成为节前资本市场的“主题词”。昨日，央行发布公告，要求银行等公开市场业务一级交易商，在9月18日前，上报9月28日至30日以及10月9日这4天时间里的流动性预测数据，预测涉及库存现金、在央行备付金存款、流动性、各项存款、备付金率、流动性需求、流动性缺口等7项内容。


　　一位大行交易员指出，央行此举的意味在于 “摸底”。“在节假日期间，人们往往消费 增多，需要从银行取钱。”他表示，央行需要国有大行预先估计流动性的情况，作为对下一步的公开市场操作的参考，如果银行反映流动性趋紧，央行则可能减小回笼力度。

　　本周净投放或超千亿

　　从央行公开市场操作数据来看，目前市场资金面仍较宽裕。央行昨日公告称，今日央行将发行400亿元3月期央票，较上周同期减少了400亿元。

　　据WIND资讯统计，本周公开市场到期资金量为2850亿元，为年内单周到期资金量最大的一周。9月份前两周到期量分别为2820亿元和2650亿元，两周分别净投放720亿元和400亿元。

　　而本周二，央行通过发行央票和进行正回购操作共回笼资金1350亿元，较上周同期增加400亿元。其中央行发行了850亿元1年期央票，同时还进行了500亿元28天正回购操作。如果今天央行不再进行91天期正回购操作的话，本周央行将再次实现资金净投放，金额为1100亿元。

　　一商业 银行债券 分析师表示，由于9月份到期资金量大，尽管央行加大了资金回笼力度，但是预计本月央行公开市场操作仍将会以小幅净投放为主。

　　回购利率维持较低水平

　　上周央行未进行28天正回购，取而代之的是91天正回购。专家认为，为避免中秋国庆假期之间市场资金面不受影响，央行换用91天期正回购操作来回笼资金。

　　“今年的国庆不同于往常，要求预测流动性数据很正常。”兴业银行 首席经济学家鲁政委说，每逢节假日，央行都会“例行公事”发布此类通知，并没有特殊之处。主要是为了避免银行出现流动性断档。

　　此前，市场因为7月份信贷 投放回落至年内最低点而开始对市场流动性产生担忧，而11日央行公布的8月份信贷数据，让市场长舒一口气。据央行数据显示，8月份新增贷款 4104亿元，较上月增加545亿元。

　　经过中国中冶的资金压力测试，回购利率依然维持较低水平，反映出市场资金面的充裕。昨日，1天期回购定盘利率为1.1928％，高于15日的1.1372％。中国银行 间7天期回购定盘利率为1.4000％，低于9月10日的1.5450％。


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