主题：中国铁建中标大工程 短期增厚作用不大

中国铁建(601186)：重大工程中标合计约100亿元

公司公告，近日合计中标金额 98.99亿元，占08年营业收入的 4.37%。

点评：中标工程包括新建武汉至咸宁城际铁路工程WXSG-1、WXSG-2标段，新建铁路京石、石武(河北段)客运专线通信、信号、牵引供电及电力供电系统集成工程、新建长吉城际铁路工程(含吉林站改建及相关工程)“四电”系统工程、新建厦深铁路(福建段)站后“四电”工程。由于铁路建设工期较长，此次中标对公司业绩短期增厚作用不大。投资看点：(1)铁路基建投资加快是公司业绩快速增长的主要动力，同时原材料价格下降、高铁调概等因素将推动公司毛利率提升。(2)丰厚的合同储备保障未来业绩增长。上半年，公司累计新签合同总额2,573.45亿元，同比增长87%。待完成合同额累计达5,892.43亿元，是08年营业收入的2.6倍。(3)维持公司盈利预测09-10年EPS0.50元、0.69元，维持“谨慎推荐”评级。

中铁二局(600528)：发行7亿元短期融资券

9月17日公司发行 7亿元短期融资券。

点评：本次发行的短期融资券，为09年第二期，发行额为7亿元人民币，期限为1年，发行利率为3.20%，主要用于补充公司项目所需要流动资金并偿还部分银行贷款。根据中国银行间市场交易商协会的备案许可，公司发行短期融资券注册金额为15亿元，此前于09年3月16日完成了第一期8亿元短期融资券的发行工作。维持公司09-10年EPS分别为0.49元和0.72元，维持“谨慎推荐”评级。在国家基建投资快速增长的背景下，技术装备和资质方面的优势保证了公司的新签合同额的快速增长；同时作为四川地区的基建龙头，公司将明显受益于灾后重建。维持公司09-10年EPS分别为0.49元和0.72元，维持“谨慎推荐”评级。


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