主题：汽车行业：淡季旺销　销量结构持续改善

投资要点：


　　8月我国汽车销量比7月增加5％，三季度淡季不淡趋势确立；预计四季度行业销量仍将维持在高位，全年汽车销量将达到1250～1300万辆。

　　汽车行业进口车占比较小，不到3％；进口车对行业影响很小。行业出口目前仍然比较低迷。

　　三季度行业利润或将超过二季度而再创新高，汽车股三季报值得期待。

　　乘用车销量仍在高位，环比来看交叉型乘用车将有所回落，MPV异军突起；建议关注江淮汽车。乘用车销量结构持续改善，中高档车占比增加，预计上海通用、北京现代、一汽大众四季度销量表现将好于行业，建议关注上海汽车。

　　大中型客车回升明显，且9月将迎来销售旺季；行业反转，推荐龙头宇通客车。

　　轻卡下乡直补政策下半年将发力，8月份轻卡销量环比上升明显；半挂牵引车今年以来环比一直在上升，预期四季度仍有继续冲高的可能；推荐轻卡下乡直补和半挂牵引车回暖的双重受益者福田汽车。


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