主题：计算机：增幅持续下降 需求仍未有效恢复 荐3股

计算机行业收入下降减缓，需求仍未有效恢复


　　全球金融危机导致计算机行业出现衰退，尽管近期收入下降出现减缓，但计算机单价的持续下滑，导致收入在2009年5月才开始扭转同比持续下降的趋势，而利润总额出现持续下降，表明计算机行业仍处于下行周期过程中，目前缺乏整体行业投资机会。

　　软件行业增幅持续回落，关注增长确定的新兴领域

　　全球金融危机使软件行业增幅受到明显抑制，增幅持续回落，2009年1-7月行业增幅继续回落的趋势仍未改变，表明需求仍未有效恢复，金融危机的影响仍在持续。预计2009年软件行业将继续增长，但行业增长幅度面临较大不确定性。我们建议重点关注已经进入快速增长阶段的新兴领域龙头企业和子行业相对成熟且可以依靠稳健盈利能力来保证稳步增长的龙头企业。

　　2009年软件出口和外包增长存在较大不确定性

　　金融危机对离岸外包影响最大，深刻影响在2009年上半年已经明显的体现出来，但由于多年来我国软件出口和外包处于高速成长期，2009年软件出口和外包增长情况仍存在较大不确定性。

　　行业投资评级和配置

　　维持软件行业持有的投资评级。软件行业投资配置：青岛软控，科大讯飞，用友软件。软件行业投资配置评级：青岛软控—买入，科大讯飞—买入，用友软件—买入。


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