主题：九创业板公司今申购 市盈率最高82.22倍


九创业板公司今集体申购 市盈率最高82.22倍

八成私募认为新股定价离谱 炒创业板只限打新

创业板首批上市时间敲定：最早23日 最晚本月底

创业板造富“第二季”：亿元俱乐部再添25人


　　今日九股申购 分析师最青睐爱尔眼科

　　⊙记者 潘圣韬 ○编辑 朱绍勇
　　

　　第二批9只创业板新股将于今日集中进行网上申购。9只新股孰优孰劣，投资者该采取什么样的申购策略？券商分析师建议，从基本面、题材、中签率等因素综合考虑，爱尔眼科值得重点关注；若偏重基本面因素，可以选择亿纬锂能、北陆药业、鼎汉技术；而从“冷门股”角度出发，华测检测与中元华电或许会有较高的中签率。

　　昨日第二批9只新股同时公布了发行价格。据计算，9只新股的合计申购上限为297.96万元，平均单只申购上限为33.1万元。也就是说，若资金充裕，用不到300万元就可以将这9只新股全部“顶格”申购。世纪证券创业板研究小组认为，9 家上市创业板公司的基本面均良好，并且各具细分行业的竞争实力和成长潜力，其中不乏国家产业政策重点扶持的细分行业龙头，因此，建议资金量充裕者，可以根据申购上限全部参与。

　　不过对于资金量有限的中小散户而言，哪些新股又值得优先考虑呢？多数分析师建议仍应从基本面角度来筛选。综合来看，机构青睐度最高的4只新股依次是爱尔眼科、亿纬锂能、北陆药业以及鼎汉技术。值得一提的是，爱尔眼科得到众多机构的一致推崇。资料显示，作为第一家登陆国内资本市场的民营医疗机构，爱尔眼科是目前我国规模最大的、发展速度最快的眼科医疗机构之一，其2006－2008年营业利润复合年增长率达到101.31%。申万分析师林瑾指出，结合基本面、题材和中签率等因素综合考虑，爱尔眼科值得重点关注。

　　此外，以往经验表明，“冷门股”常常将收获较高的中签率。因此，也有分析师建议，比较看重中签率的投资者，可以考虑市场关注度相对较低的华测检测和中元华电，其最终中签率可能在中上水平。

创业板造富“第二季”：亿元俱乐部再添25人


　　⊙记者 马婧妤 ○编辑 朱绍勇
　　

　　今日，第二批9家创业板拟上市公司集体发行，又有至少25名自然人股东将跻身亿元身价俱乐部，其中仅从中元华电一家创业板公司，就将诞生8名亿元新贵。与此同时，中小投资者开户也已基本就绪，只待创业板鸣锣，分享优质高科技创业企业的成长性。

　　统计显示，仅以发行价格计算，第二批发行的创业板企业中，除亿纬锂能以外的8家公司中均将有亿万富翁诞生。根据公司公开披露的招股书，24名直接持有这9家公司的自然人股东将因创业板企业发行而成为亿元富翁，还有1人则将因间接持股发行企业而获得至少2亿元的收入。

　　中元华电无疑是这9家公司中“造富力度”最大的公司。该公司发行价格在第二批中仅次于鼎汉技术，为32.18元，以发行价格计算，公司董事长邓志刚、总经理王永业、总工程师张小波、副总经理尹健、副董事长卢春明，以及未在公司任职的三位自然人股东，共计8人，都将通过中元华电股票的发行上市至少获得1.01亿元到1.88亿元不等的财富。

　　而爱尔眼科则可能造就此批亿元新贵中的“首富”。公司董事长陈邦持有2380万股爱尔眼科股票，占发行前的比例为23.8%，以28元发行价格计算，他将因爱尔眼科的发行获得至少6.66亿元的收入。网宿科技第一大自然人股东陈宝珍，华测检测的第一大自然人股东、公司总裁郭冰则分别以5.67亿元和5.28亿元的发行入账额成为亿元新贵的二、三名。

　　新宁物流的杨奕明是亿元新贵中唯一的外籍人士，杨奕明为新加坡籍，作为新宁物流的发起人直接持有1818万股，以该公司15.6元的发行价计算，股票成功发行将为他带来2.84亿元的财富。与此同时，作为新宁物流最大法人股东的锦融投资持股比例也达到40.4%，而公司法定代表人王雅军同时持有锦融投资84%的股份，以此计算，新宁物流发行上市也将使王雅军间接入账超过2亿元。

　　与此类似的还有鼎汉技术的自然人股东顾庆伟，作为第二批发行价格最高的公司，鼎汉技术37元的发行价格将使顾庆伟收入约4.69亿元。

　　创业板上演造富神话“第二季”的同时，个人投资者开户也已基本就绪。记者从业内了解到，尽管部分券商营业部在长假期间安排了专人值班接待客户开户，但9月下旬创业板开户迎来的“高峰”已经逐渐回落。

　　“我们营业部符合创业板开户条件的客户占比在60%到70%左右，到九月底已经有20%成功开户，已经开得差不多了。”国都证券北京安苑里证券营业部总经理胡涛预计，10月上中旬创业板都会维持在一个相对温和的开户状况。

　　中信建投证券三里河路营业部总经理也表示，尽管营业部的开户率并不高，但开户过程中，营业部对每一个客户都进行了充分的风险揭示，开户程序也力保合规、完善。

　　“创业板市场将为投资者提供一个分享高科技创业企业高成长性果实的平台，但投资者也需要意识到，无论主板还是创业板市场，都不是只赚不赔的，在期待获得高成长性收益的同时，中小投资者也须注意风险。”业内人士表示。



创业板首批上市时间敲定：最早23日 最晚本月底

　　新股密集发行风暴即将刮起的前一刻，汇金公司再度出手增持工、中、建三大行。

　　同时，国家外汇管理局正式发布了此前被视作重大利好的《QFII境内证券投资外汇管理规定》，将单个QFII最高申请额度提至10亿美元。

　　本周将是新股发行的空前密集期，19只新股将陆续发行，发行数量和节奏均创下了国内新股发行的历史纪录。其中，除今日发行的齐心文具（002301）外，其他18只均为创业板公司。

　　接近深交所人士向早报记者透露，首批创业板挂牌具体日期尚未确定，但将在本月23日到月底期间完成，挂牌企业将为前三批进行申购的28家企业。

　　周一、周四申购最合算

　　细观本周发行的19只新股，除了周一发行的齐心文具外，周二和周四分别有9只创业板新股发行（编注：10只创业板新股已于9月25日发行）。参与齐心文具打新的资金将在周四解冻，正好可以赶上周四的9只创业板新股网上申购，而参与周二9只创业板新股申购的资金将在周五解冻，则无缘周四的打新。

　　从发行规模来看，18只创业板新股，发行股份数最大的是周四发行的华谊兄弟（300027），该股发行股份数为4200万股；其次为同日发行的金亚科技（300028），该股发行的股份数为3700万股。

　　有业内人士分析，从资金回报率的角度来看，更多的资金可能会选择申购周一的齐心文具和周四发行的创业板公司。

　　模拟测试很“疯狂”

　　创业板申购如火如荼之际，深圳证券交易所和中国证券业协会联合组织的创业板第三次全国联网测试10月10日完成。据参与测试的券商技术部负责人向早报记者介绍，与前两次测试仅各券商总部参与不同，此次测试全国所有券商营业部均参与其中。

　　此前的9月12日，创业板进行了第一次联网测试，而后在首批创业板企业申购前，9月19日加测了一场仅针对发行环节的创业板全网测试。

　　据上述人士透露，第三次联网测试与此前的测试基本相同：涨跌幅限制为10%、上市首日交易无涨跌限制；盘中施行“三档临停”规则；申购的单一证券账户委托申购量与目前的中小板一样，也是500股一手，超过500股的必须是500股的整数倍。

　　所不同的是，相比第一次联网测试，此次测试增加了模拟股票数量，共模拟了40只创业板股票，其中模拟上市首日的有30只（以首批完成申购的10只创业板股票为基础复制两次），非上市首日（正常交易日）10只。

　　“发行测试中，创业板股票被疯狂炒作，10只非上市首日的股票纷纷被打在涨停板，30只新股由于涨幅超过80%，无一例外被临停至收市前3分钟。”上述人士感慨。（东方早报）

八成私募认为新股定价离谱 炒创业板只限打新

　　一向喜爱炒作小盘股的私募基金对创业板的参与态度颇受市场关注。当创业板上市日期临近之时，多方机构都参与了创业板新股申购，私募也不例外。据私募排排网最新统计数据显示，82％私募参与了创业板新股申购，但有89.47％私募表示不会立即参与创业板交易，57.9％私募判断10月大盘将继续调整。

　　长假前，首批创业板新股开始网上申购，尽管私募对创业板的炒作热情不高，谨慎对待，但打新热情依然高涨，82％的受访私募都参与了创业板的新股申购。在涉及是否开板即参与炒作的问题上，过半私募认为仍需观察一个月时间，有的私募管理者甚至表示将观察半年以上时间后再做考虑，更有私募表示绝不会参与创业板的交易。

　　做出这一决定，私募基金有着自己的观点。“按照我们的投资理念和投资风格，我们暂时不打算参与创业板的交易。参考目前主板市场，新股IPO以后，市场投机气氛浓厚，不少股票上市首日的定价非常离谱。我们考虑到创业板流通盘比较小，上市后被爆炒的可能性会更大，参与风险过高。” 金中和投资总监邓继军这样表示。

　　不仅邓继军有如此看法，据了解，很多私募管理人（尤其是前期成绩优异的私募人）都表示初期不会参与创业板炒作。

　　事实上，从投资产品的角度来看，创业板上市公司市值小这一特点，恰巧适合操作灵活的私募基金来投资。尽管如此，由于担心上市首日遭遇爆炒从而产生风险，大多数私募人目前都保持谨慎态度。

　　与此同时，私募排排网研究中心对38家私募基金管理人的调查结果显示，有15.79％的私募认为10月大盘会延续国庆行情继续上涨，看跌比例占26.31％，57.9％私募认为大盘将会继续盘整。因此大部分私募继续9月份的持仓策略，选择轻仓操作，也不乏部分私募选择重仓或空仓。

　　另外，在经历今年以来行情转换后，私募行业自身业绩也出现严重分化。数据显示，沪深300指数在近6个月的涨幅为20.24％，同比下降12％，在私募排排网统计的308只私募产品中，存续期在6个月以上的产品为187个，平均收益为18.66％，整体跑输大盘。在此期间，优秀的产品收益已经实现翻番，操作较差的产品已经亏损12.44％，而此前成绩优异的新价值系列和尚雅系列产品，已经消失在人们视线之中。（北京商报）

创业板企业高市盈率存隐忧 第二批公司达57倍

　　第二批发行的九家创业板公司周一公布了发行价等细节,从这些细节来看,创业板似乎延续了中小板高市盈率发行的“惯例”。第二批的九家公司,其对于2008年摊薄每股收益的平均发行市盈率高达57.19倍,略高于首批的55倍,其中鼎汉技术的静态发行市盈率高达82倍。如此高的市盈率,不免让人生忧。

　　观察市场可以发现,那些顶着“科技、创新”之类光环的企业,在上市之前,平均发行市盈率已达到50多倍,如果按今年以来上市的中小板公司平均63.49%的首日涨幅计算,创业板届时的动态市盈率将轻松超越60倍。即使考虑一定的新股溢价,创业板新股上市后,股价必然会相当高。反观目前二级市场主板平均加权市盈率仅为23倍,中小板市盈率也不过在30倍左右。

　　创业板公司如此高的发行市盈率,自然伴随着超预期的实际募集资金量。首批的10家公司实际募集资金达到66.76亿元,远超计划募集的28.15亿元。以9月25日收盘价计算,A股市场的流通市值和总市值分别为10.14万亿元和24.20万亿元。以此推算,首批10家创业板公司的融资规模分别占到A股市场流通市值和总市值的0.07%和0.03%,尽管这个数据看上去不是很大,但其申购日所冻结的资金量却不可小觑。接二连三的创业板申购,恰逢10月份是股改以来大小非解禁额度最大的月份,这对于曾经“不差钱”的主板市场,难免形成一定的压力,当然更多的压力是来自于投资者的心理层面。

　　同时,由于大部分创业板企业经营时间较短,盈利模式及经营的可持续性存在很大不确定性,整个创业板群体能否长期维持60至80倍甚至上百倍的市盈率,实在令人怀疑。还令人担忧的是,创业板新股发行价的高企,不仅对于市场短期资金面形成较大的压力,为二级市场的炒作埋下了风险种子,也加大了创业板市场未来能否健康发展的不确定性。

　　人们常用“十年磨一剑”来形容推出创业板的艰辛历程,认为现在已是瓜熟蒂落的时候,这没有错。但要认识到,十年磨出的也有可能是一把“双刃剑”。创业板在西方也只有40年左右的发展历史,而且各国先后成立的75家创业板目前只存留了41家,目前仅美国纳斯达克市场、英国AIM市场及韩国科斯达克市场发展较好、交投活跃外,其他大多苟延残喘。我国香港特区的创业板GEM近3年来每年只有一两个IPO,亦是一例。这些前车之鉴,不得不让我们对我国创业板市场持谨慎的态度——当开创初期的疯狂追捧褪去,市场的生存或将面临挑战。

　　可以注意到,我国目前正在创建的创业板,在拟上市企业的选择上偏重“高增长”却非“高科技”。一般来说,衡量高科技企业的一个主要标准便是研发费用占营收的比重,国外高科技公司这一指标至少达10%,而当前创业板招股企业披露的这一指标一般为3%至5%,没披露的想必更低。另外也有一些传统行业也进入创业板,比如以房地产开发为主业的宋城旅游、生产轮胎的赛轮股份和生产黄酒的景胜山河等,显示出当前创业板更多看重的是业绩的增长本身。

　　另外,和主板及中小板相比,创业板在发行制度、上市规则和交易规则方面并没有“质变”,而一些创业板拟上市公司正是从中小板转道而来,比如被视为“中小板转战创业板第一家”的神州泰岳,2008年申请中小板上市时曾由于内部职工股权转让不规范和重要合同业务的风险被否,此次则成功跻身首批创业板拟上市公司阵营,享受到了创业板带来的高发行溢价。

　　必须认识到,创业板虽然是成长型企业的孵化器,但也可能沦为风险投资、政府与资本市场中介机构联手抢夺上市资源的战场。当前高高在上的发行价,必然会给早已低价潜伏的风投、创投带来高额利润,而由于这种资本市场特殊模式导致的溢价,会加剧各方对上市资源股权的争夺,与之相伴的或将是大量的待上市企业像潮水般涌向创业板市场。

　　需要警惕的是,2004年中小板刚推出时,也曾被寄予厚望,但首日上市的八只股票在被爆炒后即连续下跌。据研究者统计,这八只股票平均569个交易日才解套,解套时间最长的达到了707个交易日,最短的也要431个交易日。可以认为,在新股申购环节,创业板并没有开一个好头。如果上市后股价被炒得过高,过分透支了企业未来的成长性,不仅会引发市场的剧烈波动,也会打击投资者参与的积极性,让企业的后续融资变得困难,而且一旦创业板出现连续下跌,短期内也会给主板市场带来负面影响。

　　中国当然需要创业板,一个追求自主创新的国家依赖于创业板这样的市场基础建设的助力。不过,创业板市场的开启,并不表明必然会成功。这个市场能否健康发展,将取决于创业板能否真正成为高成长企业的摇篮,能否真正建立起市场化的风险投资与退出机制。（第一财经日报）

九创业板公司今集体申购 市盈率最高82.22倍
赵侠 新京报

　　创业板第二批九家公司昨日公布了发行价，将于今日进行集体申购。九家公司披露的上市发行公告显示，第二批创业板公司发行市盈率仍居高不下，也将出现超额募集的现象。


　　市盈率最高82.22倍

　　公告显示，今日申购的九家公司中，发行数量最多的是爱尔眼科，本次发行3350万股；发行数量最少的是硅宝科技和鼎汉技术，均发行1300万股。

　　从发行价和市盈率来看，发行价最高的是鼎汉技术，为37元/股；发行价最低的是新宁物流，为15.6元/股。

　　与第一批招股的十只创业板新股相同的是，第二批招股的九只新股仍然高价发行。九家公司发行市盈率均超过45倍，实际募资总额42.71亿元。其中发行市盈率最高的是鼎汉技术，为82.22倍；发行市盈率最低的是新宁物流，为45.48倍。

　　超额募集最多达175.6%

　　备受诟病的新股超额募集现象，将在第二批创业板新股中继续上演。九家公司中，融资规模最大的爱尔眼科，发行市盈率为60.87倍，拟募集资金数量为34036.4万元，如果发行成功的话，实际募集资金为93800万元，超出59763.6万元，超额比例为175.6%。此外，网宿科技拟募集资金24244万元，实际募集资金预计为55200万元，超额比例为127.7%。

　　298万元可打满9只新股

　　天道中和投资顾问中心分析师刘洋表示，从发行价和新股的单一账户申购数量上限来看，298万元可以打满9只新股。资金量大的股民，可以尝试全部参与。资金量小的股民，建议申购亿纬锂能、爱尔眼科、北陆药业。

　　“国庆节后，已有三只中小板新股申购，本周四还将有九只创业板新股申购，打新资金可能会被分流，因此第二批创业板公司的中签率可能超过第一批。”刘洋说。

　　中小板

　　美盈森、西部建设20日申购

　　节后已经陆续发行3只新股的中小板，将于20日(下周二)迎来美盈森和西部建设的网上申购，今起询价。

　　美盈森拟首次公开发行不超过4500万股，其中网下发行不超过900万股，发行完成后总股本为1.788亿股。本次募集资金主要投向环保包装生产建设等项目，预计总投资额5.18亿元。

　　美盈森上市，实际控制人王海鹏家族因合计持有公司发行前92.03%的股份，财富暴增。

　　另一只中小板新股西部建设拟公开发行3500万股，发行后总股本为1.4亿股。该公司为全国十大预拌混凝土生产企业之一，2008年实现每股收益0.62元，2009年上半年实现每股收益0.26元。



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