主题：工行：息差可望见底回升

　　上周内地公布之出入口数据皆胜市场预期，反映内地经济正逐渐迈向全面复苏，对后市投资气氛可带来正面启示。此外，美元汇价持续疲弱，加上内地及美国股市再现升势及资金持续流入本港，均有助港股短期表现。

　　股份推介：工商银行(01398)，随A股公开发售部分原始股东限售股将会在10月27日解禁，投资者担心上述股东一旦减持，会对股价构成影响。然而，由于上述工行解禁股股份，最大的股东为内地财政部和汇金公司，禁售期过后出售机会极低，对股价构成的负面影响有限。由于内地大部分银行，资本充足比率均达标，不良贷款比率持续下降，贷款拨备覆盖率则明显上升，平均股本回报率，由去年14%大幅增长至上半年的21%。而随经营环境改善，息差可望见底回升，预期内地银行股第三季业绩将有理想表现，对工行股价应可带来正面影响。

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