主题：人民币升值让资产增值

一贯“小幅快跑”的人民币汇率在进入2008年后突然发起力来，“加速跑”、“屡创新高”等词汇频频见诸报端。2008年4月10日，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为1美元兑人民币6.9920元，意味着人民币对美元汇率终于进入“6时代”。本币升值，对境内居民的理财来说，意味着什么？

　　分期交学费的“如意算盘”

　　在人民币升值进入加速上升通道中，很多中国人发现，消费美国的产品越来越便宜了。如果你是用“分期付款”的方式来购买一些海外教育与培训服务，会尝到不少甜头。

　　“我们收取的美元金额是一样的，但是学员实际支付的人民币越来越少。”4月10日下午，在明天广场4层的美国马里兰大学史密斯商学院上海校区，EMBA中国项目的高级经理郑旭向笔者介绍道。

　　由马里兰大学史密斯商学院和北京对外经贸大学合办的EMBA项目，上海校区自2006年初开始运营，今年已经是第三期。这个项目课程为期18个月，学费总计39750美元，平均分3次收取。这样算下来，每6个月要交13250美元的学费。交费时，“学员要将人民币换成美元，以美元交付。”

　　课间茶歇时，40多个学员三三两两地聚在一起，用英语交谈着，气氛融洽。笔者找到史密斯商学院上海EMBA项目第三期学员徐晗，他曾在通信行业有着10年以上的经历，现在运营着一家自己的外贸公司。徐晗从去年8月开始上课，他的学费账单如下： 第一期交纳学费100249.5元人民币；今年2月份第二期交纳95271元人民币；到8月份，如果按照人民币升值速度每月1000个基点的保守估计，他只需要交纳87450元人民币。加起来，他要为这个EMBA课程交上28.3万元。相比之下，如果他在去年8月份就一次付清学费，就要支付30万元人民币。对于徐晗这种自己花钱来充电的人来说，自然是省下了一笔费用。

　　相比美国的“降价”，到欧洲留学或培训却要变贵了。今年年初以来，由于美元的持续疲软，很多欧洲的浮动汇率制度国家都相对于美元升值，而且速度快过人民币的升值，目前人民币兑欧元已经累计贬值约3.7％。想去欧洲留学或培训的人们可能要举棋不定，斟酌一番了。

　　汇率与利率双赢外币还房贷更合算

　　人民币进入“6时代”，一路贬值而且利率不断降低的外币如何转为“实惠”？外币住房按揭贷款就是其中一例。境内外籍人士，包括我国香港、澳门和台湾地区的居民以及获得海外绿卡的中国公民等，目前内地外资行可向这部分客户提供包括美元、港元在内的房贷产品。

　　以目前各大投资机构预期，今年人民币对美元升值10％的预期计算，境外客户若以美元申请房贷，并用人民币兑换成美元月供，一年可降低10％左右的成本。由于港元与美元实行的是联系汇率，港元房贷也能享受同样待遇。

　　另一方面，今年以来美元已经连续降息，香港多家银行的贷款最优惠利率已经降至每年5.25％，而人民币房贷的利率已经高达每年7.8％以上。据了解，上海多家外资银行的港元与美元的按揭贷款，都参照香港的利率报价，这也就意味着假如境外人士用美元或者港元贷款，也用外币还按揭，不仅享受人民币升值的好处，而且利率也更加合算。

　　另一方面，德意志银行目前还能提供利率水平更低的日元贷款，日元作为低息货币，意味着贷款人的成本更低。

　　目前一些外资银行对于外币房贷有一种灵活组合的方式，还贷人可以选择美元、港元、欧元、日元、新加坡元和人民币在内的多币种按揭产品。贷款人可以从汇率和利率两方面考虑。

　　假如选择港元房贷，贷款100万港元，每年房贷利率为5.25％，按4月11日中间价为1港元对人民币0.89906元，假如今年接下来每个月人民币继续升值1％，因为住房资产增值，购房人贷款总额等于变相减少。

　　假如选择日元房贷，4月11日中间价为100日元对人民币6.8710元，如果房屋需要贷款100万元人民币，意味着购房人贷款金额为100×100/6.87＝1445.6万日元。假如接下来日元走强，生活在人民币流通环境中，单纯用人民币购日元来还款，走强的日元会增加购房人的还款成本。但是假如日元走弱，而日元房贷利率仅为3％，购房人将比选择美元更加合算。


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