主题：建材行业：珠三角看涨 西北地区本年首次下跌

　投资要点：


　　本周全国水泥市场平均价格与上周相比略有小幅上扬。其中广州周涨幅达40-50元/吨，而西宁地区水泥价格下跌，跌幅为20元/吨。

　　本周表现最抢眼的属珠三角——广州市，水泥市场价格第四次大幅度上调，幅度40-50元/吨。同时，熟料价格继上周上调15元/吨后，再次上调40元/吨。珠三角水泥市场需求一直呈现持续上升态势，使各企业熟料供应紧张,个别企业甚至空库，水泥也仅有少量库存。此次价格大幅度上涨主要是因为西江水位下降，导致广西水泥只能通过汽车运输，汽运成本每吨接近100元左右;由于短期内西江水位很难回升，为了平衡广西水泥运进价格，所以本地企业才将出厂价格大幅上调。另外，粤东市场10月底价格也将会跟随上调，初步估计幅度20元/吨。

　　东北地区水泥价格也是以平稳为主，因气温下降影响，三省市水泥需求将先后进入淡季。目前，最北部的黑龙江省虽有部分工程仍在继续施工，但随天气的转冷水泥需求量已开始逐渐下降，吉林、辽宁两省天气情况较黑龙江省要好一些，因此目前工程尚未受天气情况影响。

　　本周西北地区水泥行情开始出现下滑。青海西宁地区价格下调20元/吨，新疆、宁夏、陕西市场价格保持平稳。西北地区将将会在11月中下旬进入淡季，预计后期价格走势趋弱。

　　本周水泥板块涨幅2.837%，落后大盘指数1.7个百分点，位于各板块涨幅排行榜第22/24，板块中周涨幅排在前的是狮头股份、西水股份、塔牌集团，涨幅分别为15.1%、10.5%和6.52%。

　　煤炭价格：

　　n周秦皇岛动力煤价格继续上涨。受库存下降影响，截至10月26日，秦皇岛大同优混667.5元/吨，同比上涨3.89%，山西优混630元/吨，周涨幅2.85%。

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