主题：花旗维持中信银行买入评级　目标价升至7港元


　　花旗把中信银行(6.03,0.04,0.67%, 0998.HK)目标价从6.30港元上调至7.00港元,维持对中信银行的买入评级,把风险评级从中度风险调整至低度风险。

　　花旗表示,中信银行是其在银行股中的首选股之一,理由是中信银行估值不高,市盈率和市净率都处在同业区间的低端,而作为小型银行股增长强劲,而且从利率潜在上升中受益较大。之前因为2009年第三季度业绩超过预期而把09-10财年利润预期上调了5%-7%。

　　花旗指出,中信银行第三季度利润比上年同期增长8%至人民币43.5亿元,比花旗和市场普遍预期高20%,在一定程度上是因为中信银行净利息收益率大幅扩大、比上季度扩大19个基点,远强于建设银行(6.91,-0.14,-1.99%, 0939.HK)净利息收益率小幅下降的表现,其部分原因是中信银行的贴现票据规模较大而余额减少。

　　中信银行不良贷款的绝对值比上季度降低3%,从而导致拨备覆盖率上升。花旗表示,中信银行第三季度信贷成本为20个基点,低于2009年上半年的28个基点。



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