主题：建设银行:全年净利润增长约20%

2009年1季度、上半年、1-3季度,净利息收益率分别为2.58%、2.46%、2.41%,总体上呈下降趋势。净利息收益率下降与净利息收入增长迟缓有关。上半年,净利息收入下降7.55%,1-3季度下降7.49%。而净利息收入下降主要来源于利息收入的下降。上半年利息收入和利息支出分别下降2.18%和增长7.94%,1-3季度分别为下降4.20%和增长1.54%。
盈利预测:我们估计2009年建设银行净利润增长20.77%,EPS约0.48元,每股净资产2.41元。目前股价对应的PE 12.65倍,PB2.52倍。


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