主题：中信银行:前三季度业绩高于预期

中信银行公告 2009 年前三季度净利润同比下滑8.6%至114 亿人民币,但是比我们预期高出4.1%。公司的贷款余额和总生息资产余额在3 季度保持平稳,但是,净利息收入出现了18.1%的超常增长。由于预计2009 年该行的拨备压力并不明显,因此我们将2009 年、2010 年和2011 年每股收益预测分别上调至0.36 人民币、0.39 人民币和0.39人民币。考虑到近期股价涨幅超过20%,估值不具有吸引力,我们对中信银行A 股和H 股分别维持持有和卖出评级。

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