主题：中国铁建：三季度业绩符合预期


　　3季度业绩符合预期：中国铁建(8.71,0.04,0.46%)公布09年三季度业绩，实现收入2,249亿元，同比增长66.2%；归属母公司股东净利润达到36.8亿元，同比增长54.1%，对应每股收益0.30元，符合我们的预期。

　　发展趋势：公司显著受益于基建投资高增长，截止09年9月30日，公司累计在手订单6,221亿元，是其08年收入的2.75倍，在手订单充裕，未来两年业绩增长相对有保障；盈利预测调整：我们维持公司09、10年盈利预测不变，分别为59.4亿元和76.6亿元，对应每股收益0.48和0.62元，分别同比增长63.1%和29.0%。

　　估值与建议：当前股价下，中国铁建09、10年的市盈率分别为18.3倍和14.2倍，估值相对较低，股价进一步下跌风险不大。但是，短期内缺乏行业及公司利好支持，股价大幅上涨空间有限，仍维持“中性”的投资评级。



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