主题：今年“三季报”有何玄机？

[FACE]ico2.gif[/FACE]今年以来不论是经济学家，还是股评家；不论是很多博主，还是大量散户，都在喊经济回暖，他们都把GDP指标作为经济回暖的重要依据。然我却不同，我一再重申：所有统计局公布的数据，我只相信两个，即：财政收入和人口普查数据，只有这两个数据时真实的，可信的，其他的数据都是各级统计局的“拍脑门”数据，有多少真实性，只有鬼知道。因此我把财政收入作为经济回暖的重要衡量指标，财政收入增加，说明企业经营活动加强，企业盈利能力提高，从而说明微观经济回暖；反之则说明经济仍在低谷乃至下滑！

今年7月财政收入6600多亿元，达到顶峰，8月财政收入5200多亿元，9月财政收入5600多亿元，仍比7月下滑18%，10月会如何呢？我断定难以超过8月份，因此我断言经济二次探底已经在8月份开始了，而股市也在8月4日的3478点见阶段性大顶。

今年三季报已经披露完毕，无知小散为大家分析一下上市公司三季报，看看其中有何玄机：
一、1—3季度上市公司利润同比下降2%，目前股票比去年同期“贵”近77%。

据计算前3季度，有可比性的1681家公司实现营业总收入84491.5亿元，净利润7831亿元，加权平均每股收益0.3035元，净资产收益率为9.858%，同比下降2%。

2008年10月收盘沪指1729点，今年10月收盘沪指2996点，如果单单按加权平均市盈率来看：假如2008年10月的1729点是合理的，那么今年10月收盘沪指应该是1694点；假如今年10月的2996点是合理的，那么2008年10月收盘应该是3057点。

哪个更合理呢？我们难以定论，你当然可以说2008年10月是超跌，因为自2008年10月到今年7月股市一直在上涨；我也可以说今年10月股市严重高估，有泡沫，但有一点是肯定的，因此股市将持续回落。谁对谁错，让市场来下结论！让时间来证明吧！但就市盈率来说，目前股票比去年“贵”近77%是毫无疑问的。

二、3季度上市公司利润按季环比增长迅速放缓，经济很可能“二次探底”。

根据最新的可比数据显示，上市公司第2季度净利润环比增长37.67%，第3季度上市公司合计实现净利润2895.6亿元，与第二季度的2784.1亿元相比增长4%。

根据数据统计，截至10月30日，已经有1531家公司披露三季报。剔除今年上市的公司和缺少第二、三季度净利润数据的公司，还剩下1470家公司。1470家公司中，753家公司净利润环比增长，占比51%；环比增长100%以上的有261家，占比17%;环比增长20倍以上的有19家，占比1.3%。（言外之意：49%的公司净利润按季环比负增长，51%对49%，可谓平分秋色！）

从分月数据显示，今年7月份上市公司盈利情况最好，8月、9月持续回落，其中9月份央企净利润按月环比下滑15%，如果剔除7月份，而是用8、9月份作为参考系，换算成三季度数据，上市公司业绩按季环比是负增长的。

4季度会如何呢？不得而知，我预测按季环比会出现负增长，但因为2008年4季度业绩按季环比大幅下滑，今年4季度业绩同比将会出现较大增长，全年上市公司业绩与去年相比应该能够转正，但增幅很小！2010年1季度会如何呢？随着各国对通胀担忧加剧，央行适当收紧银根，激进的央行已经开始加息，美元势必走强，期货下跌，大量上市公司将出现大量存货折价损失，二次去库存化开始，上市公司业绩下滑加剧！经济必然二次探底！

随着泛滥的流动性退潮，股市、楼市“水落石出”，轰轰烈烈的股市大反弹过后，必然是持续暴跌，从哪里来，回哪里去，这是反弹的宿命。疯狂之后留下满地鸡毛，IPO公司圈钱圈得是“锅满盆流”，资金大佬赚的是“肥头大耳”，剩下无数“勇敢”的小散和忠实的基民“高高站在山冈上”，望眼欲穿，等待下一次“解放军”的到来，真正能等到“解放军”到来的是极少数，多数会倒在“黎明前的黑暗里”！这就是股市，不论牛熊！721法则不变，赚钱的仅有10%，保本的20%，总有70%永远赔钱！可惜！可怜！可悲！可叹！




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