主题：浙江阳光：节能灯龙头企业



　　浙江阳光（600261）(600261)主要从事电光源及灯具的生产、销售。公司年产近2亿多支节能灯，是全球最大的节能灯制造企业。公司计划扩产，未来2至3年内产能将扩大到年产6亿支节能灯。

　　公司国内的营销体系采取物流分销制和项目报备制，经销商的利益直接和销售额挂钩，管理队伍从外部引入，目前在全国基本建成了完整的网络，公司的产品升级线路明晰，毛利率逐步上升。随着对资本、产品、资质和客户的要求的提升，行业进入门槛迅速提高，产品的结构向深度节能的趋势明显，未来节能灯行业向LED演变的可能性较大

　　从行业发展看,政府为倡导节减碳及鼓励国内半导体照明产业的发展，今年五月科技部核准21个试点城市，今年布建一百万盏LED照明，并计划2015年达到LED照明为一般照明的30％，且推动国内半导体照明组件的本土化。广东省为国内主要的LED生产所在地，为维持其于国内LED领导省份地位，亦率先其它省份宣布其800万盏LED路灯布建计划。由于政府推动，下半年以来，高亮度LED芯片一直处于缺货状态。目前国内LED 路灯为各省标案形式，各省皆以建厂换订单形式为优先给单标准，公司也于第三季出货至山东试样，此为未来国内十城万盏LED路灯计划巨大商机，预做技术储备。

　　虽然LED项目短期实质贡献不大，但是行业的演变将给公司带来较大的机遇，行业的集中度有望进一步提升。此外公司在国家照明节能补贴销售中连续拔得头筹，有利于对国内市场的开发和品牌效应的积累，加之出口在近期已经出现好转，订单上升。基于公司清晰合理的战略调整方向、未来需求环境的持续好转，可逢低布局。


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