主题：生物医药板块经营能力提高

　　上周甲流疫情引起广泛关注，生物医药板块延续了之前的上涨行情，部分个股表现突出，在所有板块中，医药板块的三季度业绩公布较快，业绩大幅度提高几乎可以概括医药公司2009年三季度的情况。其中，行业领头羊同仁堂（600085）三季度业绩增长30％，达到了2.3亿元。华兰生物（002007）三季度净利润达到了1.9亿元，同比上升了61％。康美药业（600518）三季度净利润增长了76％，超过了3.2亿元。

　　主业经营数据稳步增长

　　利润表显示，多数企业的业绩增长主要来源于主业收入增长，主业收入稳步增长使得经营产生了规模效应。其中，康美药业三季度主业收入大幅度增长了33％，同期主业利润增长幅度达到了48％。同仁堂主业收入增长了14％，同期主业利润增长了24％。华兰生物的三季度主业收入增长了34％，主业利润则增长了52％。

　　而在费用方面，医药企业的节流工作可圈可点。其中，同仁堂的三季度财务费用大幅度减少了89％，而华兰生物的该数据则减少到了负数，浙江医药（600216）的三季度财务费用减少了86％。

　　至于主业外经营方面，医药企业的数据也都偏向利好方向发展。其中，康美药业的三季度投资收益大幅度增长了76％。高至4000万元以上，在总收入中占据了相当比例。而对于同仁堂，投资收益大幅度增长了91％，营业外收入则大幅度增长了170％。

　　宏源证券（000562）的刘志安认为，综合上述数据看到，医药企业的业绩高增是综合经营能力大幅度提高的结果，业绩增长算得上实至名归，并非市场传闻中的炒作或业绩虚高鉴于企业的主业经营可能稳步发展，成本控制方面的工作也有始有终，在未来的半年到一年时间里，良好经营的势头可能延续，投资者可重视其中长线投资价值。

　　环比数据需要比较

　　不过，对于三季度环比数据，生物医药企业却有反复。部分企业二季度业绩突出，部分企业三季度业绩突出，其中的同仁堂三季度业绩比二季度少了33％，而康美药业的三季度净利润也比二季度少了9％。业内人士由此认为，在挑选个股时，尤其是做中短线投资时，投资者需要加以比较。


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