主题：钢铁行业：贸易商心态趋于乐观(10.26-10.30)

　钢铁周报要点（10.26~10.30）


　　国内钢价：本周国内钢价受到期货价格的影响，价格波动较大。虽然周中价格出现明显回落，但整体震荡向上的格局并没有改变。在价格上扬过程中，市场心态正悄然变化，现货商看涨比例在逐渐增加。周三开始出现大型贸易商在现货市场采购卷板以补充存量的现象，库存有从被动积累转向主动囤积的迹象。同时下游需求周内虽然随价格出现起伏，然而成交总量依然有明显增长，部分商家反馈高峰时甚至较前期增长一倍；

　　库存情况：本周上海市场板材库存仍然继续上升，市场价格回暖之后，部分商家对后市转向乐观，开始增加囤积。在囤积品种选择上，由于流通性好，兼耐腐蚀能力强于长材，热卷板成为商家优先选择的品种。本周上海地区板材库存128.894万吨，较上周上升1.3%，螺纹钢库存46.218万吨，较上周下降3.2%；

　　国际钢价：近期国内钢价开始逐渐回升，生产企业出口报价提高。海外买家开始观望，成交数量较前期出现一定回落。此外海外市场对国内钢铁产品贸易保护措施正在逐渐增多，美国、澳洲以及印度都有相关政策出台，对国内钢铁出口构成阻碍；

　　原材料：本周河北地区63.5%铁精粉现货价格为785元/吨，较上周价格上升5元/吨，天津港63.5%品位印度铁矿石价格为730元/吨，较上周价格持平。近期国内钢厂开始重新进行积极采购，在看涨预期下，矿商存在惜售的心态。此外消息面上传言印度铁矿石出口关税将重新上调，也是矿商看多现货矿价格的重要依据；

　　利润监测：由于焦炭价格下降对成本改善幅度较大，主要钢种毛利都出现明显回升。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下：

　　热轧卷板毛利上升98元/吨，毛利率回升至0.8%；

　　螺纹钢毛利上升104元/吨，毛利率回升至9.3%；

　　冷轧板毛利上升82元/吨，毛利率回升至11.3%；

　　中厚板毛利上升121元/吨，毛利率回升至-5.8%。


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