主题：通胀预期加强金融股拔地而起 深发展A放量涨停

　　昨日午盘以后，金融股全面拔地而起。深发展A（000001）放量涨停；兴业银行（601166）大涨7.54％，工行也涨近3％；“保险三宝”中国平安（601318）、中国太保（601601）和中国人寿（601628）分别上涨6.70％、5.44％和2.95％。

　　一位不愿透露姓名的策略分析师指出，昨日金融股的大涨与上周末央行发布的一份《2009年第三季度宏观形势分析》报告有关。在这份报告中，央行称CPI价格将在今年底触底回升，居民通胀预期持续加强。而历史经验表明，金融股是通胀预期背景下最好的投资标的之一。

　　这位分析师表示，“对于银行股来说，通胀预期下一般伴随着管理层加息的可能。而在加息过程中，银行贷款利率增幅通常会大于存款利率增幅，也就是说加息会导致银行净息差扩大，直接增厚银行业绩；其目前稳定的业绩和相对较低的估值已显示出了吸引力。”

　　国泰君安也在刚发布的银行业周报中指出，由于资产质量向好，银行拨备力度下降和三季度开始的息差回升导致14家上市银行合计净利润同比增长2.15％，超出市场预期。对银行业维持“长期增持”评级。

　　此前，中金公司阐述了通胀预期下保险股的投资逻辑，指出保险股将是通胀预期的受益者，因为保险公司80％的资产配置的都是固定收益类的债券和定期存款。在通胀预期下，中长期债券到期收益率曲线上行并得到有效支撑，寿险公司利差水平将出现反弹，保险股将迎来结构性投资机会。光大证券（601788）也指出，受益于保费增长和利率提升，在未来三个月中，保险业一年新业务价值将会维持30％的高速增长，建议投资者首先关注中国太保和中国平安。



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