主题：机构收评（11月4日）

迪士尼项目获批 A股相关板块整体继续走强
中国新闻网



　 上海正式宣布迪士尼项今日获批，近日连续强势的迪士尼概念板块今日继续走高，而相关个股涨势却出现分化。


　　上海市人民政府新闻办今日早间宣布，上海迪士尼项目报告已获国家部门核准。

　　受此影响，迪士尼概念板块整体走高。

　　其中，中纺投资涨幅居首，达8.64%，上海贝岭紧随其后，涨幅7.25%。

　　龙头股中路股份和界龙实业今日却逆势走跌。

　　分析称，迪士尼项目实施带来当地经济繁荣，最显著的效应将是在品牌效应和配套建设预期下，当地地价、房价的暴涨。


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A股市场连续第三日上涨 再创近三个月新高
全景



周三A股市场连续第三个交易日上涨，深沪股指收于接近三个月以来的新高。国际商品期货价格大幅回升刺激资源类股走强；同时，温家宝总理发表关于科技产业的重要讲话，也提振物联网、新能源等科技股的做多动力。


　　上证综指收市报3128.54点，涨0.46%；深证成指收市报12931.21点，涨0.55%.今天深沪两市共成交2813亿元，较昨天略有萎缩；A股市场超过六成个股上涨，物联网、新能源、有色金属、银行券商、医药等均有亮丽表现。

　　最新公布的林业、科技业等产业政策刺激了相关行业个股的走强，大宗商品市场的强势表现也振奋投资者信心；不过，由于美联储将于北京时间今晚公布最新利率决议及会后声明，投资者观望其措辞是否将改变为强调退出政策，从而限制了周三A股的上涨空间。鉴于本周A股市场已逐渐恢复上涨形态，加上市场热点纷呈，未来料将刺激更多技术买盘进场。

　　有色金属等资源股领涨大市，南山铝业、云海金属均涨逾8%，中国铝业涨近4%，山东黄金涨2.11%.黄金期货价格昨日再创历史新高，纽商所十一月黄金期货结算价上涨30.90美元，至每盎司1084.30元；同时，纽商所十二月原油期货价格上涨1.9%，至每桶79.60美元。

　　国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，提出了五点发展意见，其中包括要高度重视新能源产业发展、着力突破传感网和物联网关键技术等。

　　受此消息刺激，新能源、物联网等概念股升势凌厉，大连控股、东信和平、高鸿股份、海虹控股等物联网概念股封住涨停，新能源股天奇股份涨近7%.

　　林业股也有亮丽表现，景谷林业涨7.54%，永安林业涨6.81%.《林业产业振兴规划(2010－2012年)》近日颁布，提出三年内重点扶持100家国家级林业重点龙头企业和10大特色产业集群。

　　另外，上海市政府周三早上公布，上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。但迪士尼概念股表现分化，中纺投资涨8.64%，上海贝岭、上海家化等涨逾5%，但传闻将拥有上海迪士尼项目股份的陆家嘴则下跌了1.92%。

市场短线压力虽增 大盘仍显企稳征兆
金百灵投资



　承接周二A股市场上涨之余威，今日A股市场出现了小幅高开的格局，其中上证指数以3119.31点开盘，向上跳空高开5.09点。随后由于地产股以及以迪士尼概念股为代表的前期热门股的倒戈，大盘有所走低，上证指数最低探至3096.35点。但毕竟市场人气犹存，故在物联网概念股等品种的牵引下，上证指数企稳弹升，重返3100点，最高摸至3141.45点。午市后，由于甲流概念股为核心的医药股绝地逢“升”，迅速化解了汽车股、地产股等回落的压力，并以3128.54点收盘，上涨14.31点或0.46%，成交量为1670亿元。


　　由此可见，今日A股市场整体上出现了冲高受阻回落的走势，主要是因为金融地产股、汽车股等经济复苏主线在盘面出现了较强的抛压，而此类个股的走软折射出部分资金对经济复苏前景的担忧，尤其是紧缩政策一旦来临所产生的担忧，所以，市场短线的压力渐渐增强。不过，庆幸的是，市场迎来两个兴奋点，一是高鸿股份等为代表的物联网概念股，二是以白云山等为代表的甲流概念股，正是由于此类个股的活跃，大盘出现了企稳的征兆，难怪有观点认为，有兴奋点，有题材热点，大盘就不会出大事，所以，短线A股市场仍有望延续着当前的震荡格局，建议投资者操作仍可相对积极一些，对新能源等产业前景乐观的品种继续跟踪。

科技股集体上涨 市场继续收阳
今日投资



　　周三A股市场继续小幅上扬，上证指数收于3128.54点，涨0.46%;深圳成指收于12913.2点，涨0.55%。两市A股共有1006只股票上涨，543只股票下跌。成交金额小幅萎缩，上海市场从上一交易日的1735亿降至1670亿元;深圳市场从1159亿元减少到1143亿元。受大宗商品市场上涨带动，标准普尔500指数小幅上扬，巴菲特收购Burlington Northern Santa Fe铁路公司的消息也给市场提供了支撑。沃伦-巴菲特在声明中表示，“这是将赌注全部放在美国经济前景上。我喜欢这种赌博。”


　　11月3日下午国资委公布，在近日举行的中央企业重组经验交流与培训班上，国资委副主任邵宁表示，为加快国有经济布局和结构战略性调整，国资委正在筹建国有资产经营公司，运用国有资本经营预算资金支持中央企业重组。同时邵宁认为，并购重组是国外大公司发展的一条基本规律，当前我国企业并购重组蓬勃发展，会做并购重组已经成为中央企业做强做大应具备的一项基本功。分析师表示，中央企业调整重组绝不是减少企业户数的概念，而要注重企业重组的质量，遵循资源优化配置的基本原则，增强企业核心竞争力，充分发挥中央企业在国民经济中的带动力和影响力。国有资产经营公司的成立，将有效理顺央企之间的关系，建立一个合理的重组平台，筹措资金将在央企整合重组中扮演重要角色，有利于央企重组步伐。

　　大盘蓝筹继续弱于中小市值股票，中国石化涨0.42%，中国石油涨0.37%，中国平安跌0.40%。国务院总理温家宝讲话再定调，新能源、物联网等概念股再燃做多热情，高鸿股份涨停。5部门近日联合发布了林业产业振兴规划，林业股大涨，景谷林业涨7.54%。股指期货概念股盘中有所异动，该概念也成为近期市场资金关注的板块之一，弘业股份涨7.65%。铝业股集体上涨，南山铝业涨8.84%，一度带动有色金属板块强劲上扬。上海正式宣布迪斯尼项目已获国家核准，但未能提振迪斯尼概念板块走强，界龙实业跌1.94%。另外，电子信息、电子器件和钢铁等板块强于大盘，房地产、摩托车和纺织机械等板块弱于大盘。

　　机构认为11月市场环境面临着确定的经济复苏和不确定的退出策略。确定的经济复苏趋势:宏观经济确定复苏带来的乐观预期以及微观企业三季报业绩显示未来进入业绩快速提升期。不确定的经济刺激计划退出策略：09年12月中央经济工作会议会定下明年政策基调。因此，在此之前市场将面临政策的不确定。在这样的市场环境中影响市场走势的主要因素将呈以下变化：1、市场盈利预期不会发生太大的变化。特别是10月三季报公布后短期内刺激市场调整盈利预期的因素较少。确定的盈利预期将对市场提供支撑。2、乐观的宏观经济数据具有提振市场信心的作用，导致市场估值水平提高，但是由于政策的不确定，乐观的宏观经济数据的另一市场表现是市场对退出政策的担忧，这将导致市场估值回落。

调整的阴线明日就会出现
国元证券



本次创业板的推出可谓成功，市场也逐步接受了这一特殊的新成员新群体。连续的三根阳线也证明资金面的承接能力毫无问题。但是，随着箱体上沿的逐步逼近，累积的调整压力也悄然而来。对于明天的市场，我们认为出现技术型整理的可能性很大，但是前期“不抄底”的策略，却也重新定位“下跌即构成短线买点”的新策略。


　　IPO审核回常态，A股影响几何

　　在暂歇1个多月后，创业板IPO审核本周一重新开张。而因让路创业板,临时“变阵”的主板IPO审核节奏,也从10月16日开始，由“一周二会”改回“一周三会”,即每周一、周三、周五召开发审委会议。

　　我们认为，这些迹象表明在经历创业板公司密集上会的“非常时期”后，主板和创业板IPO的审核各行其道,节奏趋于常态化。所以市场近期走势也反映了大家对创业板逐渐接受的事实。故此融资压力对市场的影响，从心理层面还会反复被提及，但真实市场却没有走出下跌走势。综合各方面因素来看，市场资金供求处于相对平衡格局，虽然近期国际市场可能仍有反复，从而导致A股市场也会出现来回震荡的格局。但国企基本面的改善、上市公司环比四季度的增长，为市场奠定了坚实的上行基础，也抑制了股指的下跌空间。所以在市场估值处于相对平衡状态之际，A股通过良性的再下跌过程后有望持续保持上扬态势。在前期我们坚定预测11月5日时间窗口来临，股指进一步调整也为后市短线建仓提供良好的买入机会。

　　房贷政策走向仍不明朗，部分银行先行收紧

　　交通银行总行近日发出通知，要求从11月1日起对二套房的审核标准，由原来的以个人为单位，变更为以家庭为单位。银行方面的人士表示，对于个人投资者而言，很多家庭用夫妻分别买房来享受首套房优惠的做法，以后行不通了。

　　市场在传闻中已经提前展开对于地产股的减持，尤其是基金的三季度地产在减持榜首。这也体现了机构对于政策提前把握的能力，那么接下来地产股仍会分化。所以地产股占份额较大的深圳市场，还会有进一步分化或干扰股指上涨的因素。故此股指在3个交易日连续翻红靠近箱体上沿的微妙时刻上，我们认为上沿会对市场产生有效的压力作用。故此我们还是维持前期对于市场2800—3200箱体的总体判断不变。越是靠近3200的箱顶，迎来的短线抛压就越发浓重，建议投资者针对波段的预期做好相应的实盘操作。

　　温家宝：使新兴战略性产业成为经济发展主导力量

　　中央政治局常委、国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝指出，要推动中国经济在更长时期内全面协调可持续发展，走上创新驱动、内生增长的轨道，就必须把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。

　　在连续震荡中，我们发现杉杉股份、德赛电池、高鸿股份等物联网、低碳经济概念股依然十分活跃。总理的讲话给我们制订了一个大方向，而短线这些股票的连续发动便更加激活了市场。我们认为，在11月5日的时间窗口之后，市场的买点已经逐步显现。短线高手不妨继续搏击这些强烈波动的板块。

　　总之：

　　市场在我们10月22日中线减仓50%短线卖出的大策略下，股指连跌一周到一周半，在下跌中丝毫不建议加仓或者抄底。虽然近日走出三联阳，但是这种剧烈反弹其一难以把握、其二热点过于集中，都给抢反弹带来很大难度。所以，我们此前不建议抄底博反弹。但是，对于11月5日之后的市场，我们的策略有所转变——如果市场出现回调，不但不意味着下跌趋势的形成，反倒是买点的凸现。

大盘冲劲减弱 短期或回抽确认
博众研究



今日A股小幅高开，总体依然保持强势，不过震荡明显加剧，多空双方斗争更加激烈。从盘面来看，物联网，铁路基建表现活跃，有色，黄金继续走强，林业板块受林业规划的刺激也有所表现。前期热点地产、上海迪斯尼概念等出现一定回落，建材，机械，汽车也表现较弱。


　　截止收盘，沪指报3128.54点，涨0.46%,成交量1670亿;深成指报12931.21，涨0.55%，成交量1184亿。

　　一 热点点评

　　业绩可期加股神效应 铁路基建走强。巴菲特的伯克希尔对美国第二大铁路运营商北伯林顿的投资，刺激整个铁路基建板块走强。经济发展离不开铁路运输的大力支持，这其实也表明了巴菲特对美国经济的乐观态度。之前我们也分析过，国内铁路基建受4万亿刺激计划的拉动，今年业绩应该比较亮丽。在4万亿投资的拉动下，整个基建板块应该说是受益最大的行业，这从公布的固定资产投资数据和结构可以看出。而基建中又以铁路基建增长最快，铁路建设年初增速超过了150%，行业龙头股中国中铁，中国铁建可以发现公司订单非常充裕。铁道部统计的数据也表明，铁路货运水平逐渐恢复到危机前的水平，反映了行业恢复态势相当好。不仅从经营来看行业处于高景气周期，从股价来看，中国铁建和中国中铁A股价格低于H股价格近，出现倒挂，从估值来看也不高。所以建议投资者对铁路基建给予重点关注。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，中央政治局常委、国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝说，在应对这场国际金融危机中，各国正在进行抢占经济科技制高点的竞赛，全球将进入空前的创新密集和产业振兴时代。我们必须在这场竞争中努力实现跨越式发展。

　　点评：现在是科技推动生产力的时代，当前提到的新能源产业的发展，可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术，传感网、物联网技术，及信息网络产业。还有微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米技术和材料等。我们认为这些决定国家未来核心竞争力的行业将不断受益国家扶持，未来发展空间大，相关科技公司业绩弹性大，值得投资者给予长期关注。

　　技术形态上，今日大盘明显震荡加剧，K线实体小，上下影线较长，反映出多空分歧明显，不过总体技术形态依然保持强势，经过连续拔高，我们依然认为市场短期存在回抽的需求，而整体向上的形态会维持。

　　三 后市展望

　　今日市场总体依然比较强势，不过震荡明显增多。因为连续的拔高，大盘当前远离均线运行，而且也留下缺口，我们认为技术上有回抽确认的需求。而且当前能刺激指数的重大利好比较匮乏，市场冲劲日益减弱，开始显现疲态。除此之外，外围市场也明显震荡增多，不如前期强劲，消息面上，部分国家也出现货币政策转向的现象，国内也不排除在总体货币政策不变的情况下微调。所以我们认为短期指数继续上冲的压力较大，不建议投资者追高。不过经过前期的震荡，市场总体氛围逐步向好，在经济回暖的带动下，市场中期向上趋势逐步形成。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然继续建议投资者不要追高，以持股为主，合理控制仓位。在投资品种的选择上，我们继续建议关注消费板块，在旺季的带动下，有望再创业绩辉煌，而且政策刺激的预期依然较高。虽然上海本地股今日回落，但上海迪斯尼会给基建，消费等带来具有层次性的反复刺激，投资者仍然可以给予关注。另外，低碳经济，高科技材料企业也是值得投资者长期跟踪的行业。

经历上涨之后短期需要震荡整理
联讯证券



周三市场延续前期的强势，小幅高开，随后围绕3120点左右展开了小幅的震荡。盘面来看，个股依旧涨多跌少，市场的热点出现了一些转换，前期表现活跃的保险、汽车、地产等板块出现回落，而一直表现较弱的铁路基建，近期出现了明显的补涨，此外，智能电网、物联网等概念股表现活跃。有色金属也在国际期货价格上涨的影响下，涨幅居前。两市成交量较上一交易日出现小幅的萎缩。


　　股指经历了持续上涨，突破了前期的3123的小高点之后，涨速出现了放缓。短期的涨幅较大抑制了大盘的进一步上攻步伐。宏观环境面来看，国内的利好因素比较多，但是由于外围加息的预期以及外围市场和国际期货价格市场的不稳定，可能将给市场短期内带来的不确定因素比较多，因此，经历过此次的上涨之后，短期市场可能面临一定的震荡整理，但是这种震荡仍将以强势整理为主。

　　后市来看，11月份市场形成单边上涨的概率比较小，仍将以震荡上扬为主。投资者目前操作上，可以将仓位控制在70%左右的水平持股，可用适当的仓位做些波段操作。仓位比较轻的投资者，仍建议逢低关注一些相对估值较低涨幅不大的蓝筹股，建议关注航运、券商等板块个股。

量能配合较好 上升通道形成
国诚投资



　　周三大盘小幅高开震荡盘升并创出9月以来新高，但个股开始明显分化，早盘开盘后在获利盘打压下，大盘快速走低破3100点，后在银行、有色等权重蓝筹板块推动下，再度走强，午后大盘冲高回落，个股走势分化严重。两市成交合计约2800亿元，至收盘，沪指报收3128.54点，涨幅0.46%，深成指报收12931.29点，涨幅0.55%。涨停家数17家，创业板开始回暖，其中亿纬锂能涨停。


　　消息面上，中国非制造业商务活动指数为62.1%;温家宝：发展新兴战略性产业推动经济持续发展;国资委：正在筹建国有资产经营公司支持央企重组;智能电网两大文件近期将发布;上海二套房贷利率11月起上调10%;股开户数环比升逾一成 持仓帐户连降三周;澳央行四周内二度加息;周二美股涨跌互见 国际金价创历史新高。

　　盘面上，有色、电子、钢铁、发电设备、化工表现较强，金融、机械、煤炭表现稳健;题材方面，物联网、创业板、3G表现出色。

　　后市分析，今日大盘走势稳健，成交量放大持续，热点轮换加速，短期均线走好迹象明显，后市有望依托10日、5日线震荡攀升。

　　操作上，银行、地产、有色、煤炭依旧是市场主流，而预期明年行业景气恢复的化工、机械、造纸值得关注;其次，题材股方面，物联网、3G值得留意。