主题：午评（5）上午已经全面减仓！

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[B]昨天午评我提出VIP已经开始有所减仓，但还是继续重仓中（http://www.jrdao.com/topic-93783.html），昨天晚上消息面平淡，早盘平开之后惯性进一步冲高，不过正如我们预期的一样，冲高之后开始明显回落。[/B]沪综指开于3133.51点，最高3154.24点，最低3122.52点，午盘收于3131.26点，上涨2.72点，涨幅0.09%，成交额808.21亿元；深成指开于12945.93点，最高12982.79点，最低12777.29点，午盘收于12808.42点，下跌122.79点，跌幅0.95%，成交额519.35亿元。
　　沪A 上涨：361 平盘：63 下跌：434

　　沪B 上涨：27 平盘：5 下跌：22

　　深A 上涨：276 平盘：67 下跌：430

　　深B 上涨：16 平盘：8 下跌：31

[B]盘面来看，[/B]VIP这两个月来一直作为主要重仓的上海本地股继续表现出色，让VIP市值早早的回到了8月大跌之前的3400点之上，除此外铁路基建版块也大幅走强，银行等权重有明显补涨迹象，但昨天启动的钢铁无反映，而地产、汽车继续弱势，让市场担心调整心态逐步增强，总的来说，上海本地股铁路基建继续高开领涨，银行权重有补涨迹象，但地产、汽车、农业继续调整，个股全面冲高回落，个股涨少跌多，指数震荡，成交量减少。

[B]综合来看，大盘在连续冲高之后，明显上行无力，汽车、地产内需龙头的持续调整让市场十分谨慎，短期调整迹象明显，基于这种预期，早盘VIP已经从上周大跌接得满仓，大幅多次减仓到6成左右，应对市场随时可能产生的剧烈震荡，等调整到位再做接盘，建议各位岛友快速跟紧VIP节奏，控制舱位防短期回落为上！（中长期依然看好）[/B]


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后市分析：

　　北京首证：早盘两市震荡整理，股指上下波动，显示短线市场分歧有所加大，不过由于题材股反复活跃，量能积极配合，上证指数近期也形成了较为强势的走势，看来，短期虽有反复震荡的预期，却不妨碍大盘日后进一步弹升。

5日早盘，战上海指数早盘继续高开高走，震荡盘升格局依旧。战上海指数开于4166.95点，较昨日高开8.22点。开盘后战上海渐行渐高，最高冲至4199.09点，然后在10：30左右有所回落，最低探至4151.83点。截止至早盘收盘时，战上海指数收于4167.44点，指数上涨8.71点，涨幅为0.21%。现战上海指数（4167.44点）较上证指数（3131.26点）高出1036.18点，远远走在了上证指数的前面，显示出战上海指数成分股之强劲之势。66只战上海成分股中有41家上涨，22家下跌，战绩可观。

　　板块方面，迪斯尼昨日敲定落户，今日迪士尼概念股再次走强，开始凸显第二阶段迪士尼项目带来的强劲力量。受益此次迪斯尼落户上海，本地股中各类行业均有不错上扬。其中本地航空公司*ST上航（600591）、ST东航（600115）双双涨停；基建股浦东建设（600284）、上海建工（600170）涨幅过半；媒体概念股东方明珠（600832）、浦东金桥（600639）、天宸股份（600620）、外高桥（600648）、中华企业（600675）也均有不错表现。

　　投资机会：

　　创投、迪士尼、世博、国资重组、崇明长江随桥开通、大浦东、甲流疫苗生产……每一个题材，每一次的“大事件”发生，总会有一批上海本地股受益飙升。今日盘中，上海本地股更是占据了沪市涨幅榜的“半壁江山”。其中，龙头股份涨停（迪士尼+抗甲流+创投）；衫衫股份因新能源电池大涨近6%；另外，东航、上航开盘即冲击涨停、外高桥、上海建工、浦东建设、天宸股份、豫园商城等股票涨幅均超3%……显然迪士尼题材炒作进入了第二阶段，将会有更多的股票爆发性上涨！（详见：《迪士尼炒作进入第二阶段 哪些股票还能暴涨？》）

　　战上海指数又一次累计跑赢大盘超1000点！炒股就要抓龙头，毫无疑问，上海本地股就是A股市场的龙头，只要能抓住这个龙头，也就抓住了整个市场的主线。上海本地股的得宠，是有深厚的历史和现实原因。大家都知道，上海本地股有着巨大、丰富的题材，这些题材给市场提供了很大的想象空间。比如世博会、迪士尼、京沪高铁、上海国资重组、长三角建设、上海六个中心建设等等，每一个题材肯定都有实实在在的受益公司，这也就是市场的机会所在。

　受美联储承诺将长期维持利率不变以及美元疲软支持，美股周三盘中一度强劲攀升，但受临收盘前卖盘冲击，主要股指最终平收。道指盘中一度上涨150余点，收盘时仅上涨30点，金融板块也从上涨1.6％转为下跌1.5％。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了30.23点，报收9802.14点，涨幅为0.31％；纳斯达克综合指数下跌了1.80点，报收2055.52点，跌幅为0.09％；标准普尔500指数上涨了1.09点，报收1046.50点，涨幅为0.10％。

　　另外，由于美元大幅下跌，大宗商品市场继续出现上涨，不过涨幅均不大。其中，黄金期货微升，收报每盎司1087.30美元，盘中创下每盎司1091.10美元的历史新高。原油期货上涨了1.0％，收于每桶80.36美元，重归80美元上方。而美元指数下跌了0.7％，创下了两周来单日最大跌幅。

　　受上述消息影响，沪深两市今日早盘集合竞价阶段延续昨日涨势，小幅高开。其中，沪指报3133.51点，涨4.97点，涨幅为0.16％，深指报12945.93点，涨14.72点，涨幅为0.11％。板块方面，黄金股和铁路基建继续高开领涨，而医药、农业板块则继续调整，相对较弱。

　　开盘后，两市延续近期的升势继续震荡上攻，不过在3150点上方获利盘的重压之下，两市逐渐震荡走低，由于地产、汽车等权重板块的低迷压制之下，沪深两市一度翻绿，其中深指率先翻绿而且跌势也较为严重。临近午间收盘，沪指回落至3120点附近，神秘资金再度显现，强势出来护盘，两市的跌势也被暂时中止，重新回升。

　　截至午间收盘，沪指报3131.26点，涨2.72点，涨幅为0.09％，深指报12808.42点，跌122.79点，跌幅为0.95％，成交量方面，较昨日上午有所收窄，沪深两市分别成交822.0亿元和527.1亿元。

　　机构分析认为，今日早盘两市股指平稳开盘后继续震荡走高，沪指上摸到3154.24点，深成指表现偏弱。上涨个股仍占据多数，其中铁路基建和航空板块继续领涨，地产、上海本地股等板块强于大势，家电、智能电网和汽车、钢铁板块小幅走低。

　　整体来看，在板块轮番活跃的背景下，股指在月初的大阳线后继续震荡缓步攀升，但早盘沪深股指走势的冷暖不一显示市场分歧已有所加大；同时，连续走高后，股指部分短线技术指标有所背离，股指短线面临一定压力，投资者操作上应注意踏准节奏，避免追高，关注银行地产等蓝筹股表现。

二、要闻解析

　　（一）国际金价再创新高 逼近1100美元大关

　　近日，国际黄金价格连续冲高，昨日晚间更是逼近了1100美元/盎司的大关。截至记者发稿时，国际金价最高报1093.7美元/盎司，最新价1091.1美元/盎司。业内人士表示，短线来看，投资者不宜继续追高，但长线黄金依然具备上涨能力。

　　据报道，国际货币基金组织（IMF）宣布，已将200吨黄金售给印度储备银行。这是今年9月IMF获准总计出售403.3吨黄金计划的一个组成部分。受此影响，黄金价格不断冲高。此外，最近商品市场及股市的大幅波动使得投资者的风险厌恶情绪升温，避险资金闻讯大量买入，这些都刺激了黄金价格的持续上涨。

　　[金融界简评]：从技术上看，目前黄金价格已经突破了历史最高价，进入了没有压力位的阶段，金价未来仍有进一步的上涨空间。而黄金股的股价长期处于高估阶段，即使遇到了黄金价格走高的利好，也难以大幅上涨，只有当黄金价格上涨到足够高、黄金股股价合理的时候，才有跟随黄金价格上涨的可能。故建议投资者操作时切忌盲目追高。

　　（二）证监人员跳槽到监管对象须经两至三年冷冻期

　　从今天起,证监会系统工作人员马上跳槽到证券公司、基金公司不行了。

　　昨日，中国证监会发布实施《中国证监会工作人员行为准则》，明确规定，证监会工作人员（包括派出机构人员）离职后，必须经过国家相关法律规定的“冷冻期”后，才能去证券公司、基金公司等监管对象任职。

　　证监会相关负责人称，证监会严格执行《公务员法》中对公务员任职回避的相关规定。其中，领导人员的“冷冻期”为三年，一般工作人员为两年。

　　[金融界简评]：这是证监会首次对社会公开发布对内部工作人员的行为准则，以更好地规范工作人员行为，促进资本市场健康稳定发展。

　　（三）迪士尼项目昨正式敲定 概念板块“绿肥红瘦”

　　昨日上午8时30分，上海市人民政府新闻办公室受权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。长达7年之久的迪士尼概念终于尘埃落定。

　　迪士尼落户上海的消息公布后，当日一幅位于规划区内的地块一夜之间从6.56亿元上涨至11.9亿元，涨幅高达81％。不过，相应的概念股却出现冲高回落的走势，前期涨幅居前的个股，如界龙实业（600836）（600836）、中路股份（600818）（600818）、中华企业（600675）（600675）等股票都出现了不同程度的下跌，相关板块也是“绿肥红瘦”。

　　[金融界简评]：利好出尽，下跌也是预料之中的事情，但是并不代表后期没有投资机会。虽然近期迪士尼概念板块回调压力可能较大，但是从长远来看，迪士尼带来的经济效益还是不可小视，真正相关上市公司的投资价值还是相当明显，投资者应仔细筛选之后再做投资决策。

　　（四）社保基金持仓分析：由观望转为增持 建仓机械、交运

　　数据显示，2009第三季度社保基金被列入上市公司前十大流通股股东的持股市值合计为213.07亿元，比第二季度增加23.27亿元，增加幅度为12.26％。若考虑上证综指第三季度6.08％的累计跌幅，出现增仓迹象。

　　社保基金2009年第三季度所持股票只数为175只，比第二季度减少了1只。175只股票中，减持的股票数量为41只，比第二季度略有减少；新进的股票达到76只，占所持股票数量的43.43％；被增持的股票为36只；被持平的股票22只。可见，第三季度社保基金进行了大面积换仓，减持和新进建仓的股票数量占67％的比例。

　　[金融界简评]：一向被喻为“投资风向标”的社保基金，一举一动都赚足了市场的关注。总体看，社保基金在第二季度出现停止增仓的观望态度之后，第三季度开始增仓，并对持股进行了大范围调整，主要增持了机械设备、交通运输，减持了金属非金属。

　　（五）中小板本月迎来最大解禁高峰

　　根据WIND数据统计，11月份中小板共有26家公司的22.3亿股的限售股流通，解禁市值约为345.6亿元，为中小板成立以来单月最大的解禁高峰。

　　近期，中小板指数反弹强劲，不仅连续3个月跑赢大盘，本周二又突破5000点大关，创下2008年5月15日以来的新高。大量的限售股解禁，不禁让人担心，是否会成为中小板指数的反弹“劲敌”？

　　从估值水平来看，股东有减持的意愿。

　　目前，中小企业板的整体市盈率已经超过40倍，同期上证综指的静态市盈率仅为23倍，中小板估值溢价达到73％，已经接近今年4月份79％的历史高点，高估值增加股东的减持意愿。比如市盈率超过100倍的景兴纸业（002067）（002067）限售股解禁后，九龙山（600555）（600555）便在一个多月内将所持7995万股减持了将近一半。

　　[金融界简评]：中小板企业与主板的解禁股结构不同，原始股股东更为分散，因此，中小板面临的抛压更值得投资者重视。不过，对于整个中小板的走势来说，许多机构认为，由于年末正值机构调仓布局明年行情的时期，更多的投资机会将表现在中小盘题材股的活跃上，因此该板块的涨势不会戛然而止。而且，从三季报看，中小板整体的盈利状况较去年有明显改善，对目前该板块的高估值也有一定支撑。

上证综指早市收盘报3131.26点，涨2.72点，成交821.6亿元，上涨400家，下跌461家；深证成指报12808.42点，跌122.79点，成交527.1亿元，上涨337家，下跌492家。


　　板块


　　今日盘面上，铁路运输由于受到利好刺激，领涨大盘各大板块，航空运输、机场、酒店餐饮等板块今日表现较强，居于各大板块前列，主力资金流出量居前的板块分别是房地产、有色金属、有色矿采。创业板今日延续昨天的反弹格局，全线飘红，整体涨幅超4%，宝德股份(300023)、吉峰农机(300022涨停。


　　消息面


　　证监会规范工作人员兼职跳槽等行为


　　昨日，中国证监会发布实施《中国证监会工作人员行为准则》，明确规定，证监会工作人员(包括派出机构人员)离职后，必须经过国家相关法律规定的“冷冻期”后，才能去证券公司、基金公司等监管对象任职。


　　证监会相关负责人称，证监会严格执行《公务员法》中对公务员任职回避的相关规定。其中，领导人员的“冷冻期”为三年，一般工作人员为两年。


　　迪士尼落沪“米老鼠”成上海经济转型新底牌


　　11月4日上午8点30分，上海市人民政府新闻办公室授权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。经过十多年的期盼，上海终于等来了迄今国内最大的外商投资娱乐项目。上海迪士尼乐园所承载的，远远超过了一个主题公园，它还承载着上海市借迪士尼项目实现经济转型的宏图。


　　值得关注的是，在香港迪士尼开业前，各类行业都出现了上涨，受益程度不同，但都保持了正收益。而在香港迪士尼开业后的1个月时间内，投资者选择获利离场，相关上市公司的股价出现了较大跌幅。在出现调整之后，商业地产由于受整体宏观经济形势向好的影响，继续创出了新高，而其他股票则在相当长的时间内未能达到前期高点。


　　恒大地产今日挂牌港交所 许家印有望成内地新首富


　　今日，中国大型综合住宅物业房地产开发商恒大地产(3333)将正式在联交所挂牌。之前禹洲地产(1628)“破发”让投资者对内房股不由心存戒备，而恒大昨日暗盘交易的良好表现及龙湖地产招股受追捧的程度来看，未来一周内地房产股仍然是关注的热点。


　　中小板本月迎来最大解禁高峰


　　根据WIND数据统计，11月份中小板共有26家公司的22.3亿股的限售股流通，解禁市值约为345.6亿元，为中小板成立以来单月最大的解禁高峰。


　　近期，中小板指数反弹强劲，不仅连续3个月跑赢大盘，本周二又突破5000点大关，创下2008年5月15日以来的新高。目前，中小企业板的整体市盈率已经超过40倍，同期上证综指的静态市盈率仅为23倍，中小板估值溢价达到73%，已经接近今年4月份79%的历史高点，高估值增加股东的减持意愿。比如市盈率超过100倍的景兴纸业限售股解禁后，九龙山便在一个多月内将所持7995万股减持了将近一半。

　从板块上来看，铁路运输由于受到利好刺激，领涨大盘各大板块，延续了昨日的强势，值得注意的是，该板块国恒铁路早盘强势涨停。近期持续有大量资金流出的工程建筑板块有主力资金回流的迹象， 板块个股普涨。航空运输、机场、酒店餐饮等板块今日表现较强，居于各大板块前列，收到主力资金青睐的版块分别是银行、服装、化工、工程建筑等几大板块，资金流入量分别是1.288亿元、8601万元、7586万元、7459万元，板块整体呈现出涨多跌少的格局，而主力资金流出量居前的板块分别是房地产、有色金属、有色矿采，资金流出量分别是3.195亿元、2.212亿元、1.177亿元。

　　从个股上来看，呈现出个股普涨的格局，沪市早盘祥龙电业、明天科技、中电广通、龙头股份四只个股强势封涨停，从资金上来看，这些个股背后受到了大批主力资金的追捧，资金流入量分别是4130万元、3378万元、1647万元、1.124亿元，铁路板块个股涨幅整体居于所有个股前列，板块的整体推动效应良好。而主力资金流出的个股主要是南山铝业1.377亿元、张江高科9556万元、金地集团9530万元，可以看出地产板块短期内仍然存在调整压力。

　　目前大盘的上涨趋势仍然在持续，但是板块、个股的分化逐步趋于明显，板块热点切换的速度较快，建议在操作中注意主力资金的流向，及时把握市场热点。

继周三创业板28股普涨后，今日28只创业板个股涨跌互现，汉威电子、神州泰岳等11只个股小幅高开，宝德股份、硅宝科技两只股开平，而金亚科技等超半数创业板个股小幅低开，其中金亚科技跌幅最大，跌2.03%。

开盘后，吉峰农机一路走高，涨势凌厉。10：23左右封于涨停板。股价现报42.92元，涨9.99%。 另外一只创业板股宝德股份也在11点04分强势涨停。其他大涨的还有鼎汉技术 、华星创业、大禹节水等。

截止11时30分,创业板28股已全线飘红，无一下跌。

资金流入速度加快 午后望进一步活跃
上跳空高开4.97点。随后在铁路基建股等品种的牵引下，上证指数持续走高，最高摸至3154.24点。但可惜的是，由于基建股缺乏资金的跟进，以及钢铁股等品种的不振，大盘冲高受阻回落，最低探至3122.52点。不过，毕竟大盘处于强势格局中，故在午市前，买盘再现，大盘有所企稳，并以3131.26点收盘，上涨2.72点或0.09%，成交量为821.6亿元。


　　对于早盘A股市场的如此走势，笔者认为大盘短线虽然面临着一定的压力，这压力既来源于主流资金对未来货币政策分歧所带来的抛压，也来源于短线获利盘的压力等。但毕竟由于经济复苏的趋势的确乐观，而且资金流入的速度也明显加快，尤其是类似于杉杉股份等具有业绩与题材预期的新能源品种的反复活跃走势，显示出基金等机构资金进一步流入到优质股中，这有利于市场人气的聚集，故午市后A股市场仍有进一步活跃的可能性。值得指出的是，当前A股市场的资金流向依然倾向于两个要素，一是要有一定的产业支撑，二是要有题材想象空间，故在操作中建议投资者仍可关注这一资金动向，并寻找心仪的股票。