主题：工商银行 最赚钱公司

　　据《证券日报》市场研究中心统计，工商银行（601398）是两市收入最多的公司，今年前三季度实现累计达到1004.33亿元，成为我国上市公司中最为赚钱的公司了。

　　2009年工商银行前三季度，工行归属于母公司股东的净利润1000.19亿元，同比增长7.86％；按照国际财务报告准则，2009年前三季度工行实现税后利润1005.44亿元人民币，同比增长8.02％，其中三季度同比增长19.94％，每股收益为0.30元，继续保持着A股，也是全球盈利最多、市值最大的市场地位。

　　三季报显示，本行总资产116701.34亿元，比上年末增加19124.80亿元，增长19.60％，客户贷款及垫款总额55804.69亿元，比上年末增加10084.75亿元，增长22.06％；按照贷款质量五级分类，不良贷款余额为935.33亿元，比上年末减少109.49亿元；不良贷款率为1.68％，比上年末下降0.61个百分点；拨备覆盖率为148.37％，比上年末提高18.22个百分点；核心资本充足率9.86％，资本充足率12.60％；2009年1-9月手续费及佣金净收入410.61亿元，同比增长18.73％。

　　虽然前9月新增贷款高达9276亿元，但前三季度工行利息净收入1782.49亿元，同比下降9.42％。在利息净收入同比下降的同时，前三季度工行实现净手续费和佣金收入411亿元，同比增长18.7％，占整个营业收入的比重达18.2％，同比提高3.3个百分点。其中，投资银行业务实现收入97.25亿元；银行卡业务实现收入69.31亿元；理财业务实现收入115.6亿元。

　　截至三季度末，工行持有美国次级住房贷款支持债券、Alt-A住房贷款支持债券、结构化投资工具、公司债务抵押债券以及美国雷曼兄弟公司的相关债券面值合计18.11亿美元，相当于工行全部资产的0.11％。工行已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备15.53亿美元，拨备覆盖率达到102.51％，拨备率为85.75％。

　　“之所以能实现正增长，第一是‘以量补价’在继续发挥作用，另一个原因则是净息差如预期般见底回升”，这是多位分析师比较一致的说法。在他们看来，因为去年第四季度净利润基数较低，即使有些银行第四季度会加大适当拨备力度，但四季度净利润仍有望实现较大幅增长。

　　申银万国预测公司2009年和2010年的净利润增速分别为10％和22％，对应2010年PE和PB分别为11倍和2.2倍，目前超过4％的息率对于风险厌恶的投资者来说仍具吸引力，维持增持评级。



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