主题：三个月来最大周涨幅

周五A股市场承接昨尾盘的强劲走势惯性上冲，最终主要股指窄幅收高。因央行官员重申适度宽松、中小银行放贷加速 10月信贷规模或将超5000亿、以及美国就业和消费形势好转道指大涨203点等消息提振，市场紧张情绪得到一定缓解，基建类板块领涨，沪指逼近3200点，深成指走势偏强，一度冲上13000点整数关口，市场成交量同比明显放大，但连续上涨积累的获利盘作祟，致使股指上涨步伐略显迟缓，沪指盘中两次滑落，完全回补了开盘形成的跳空缺口。

　 截至收盘，上证综指报3164.04点，上涨0.28%，成交1839亿；深证成指报12987.2点，上涨0.66%，成交1183亿。两市共成交3022亿，创出一个多月以来的新高。

　 领涨热点突出 基建类板块大幅崛起

　 盘口显示，今日市场领涨热点突出，沉默了四个多月的水泥联手连续跑输大盘的钢铁强势崛起，引领大盘开展强势上攻行情，但从分时走势图上看，黄白两线似乎联动性较弱，尤其是午后，二者的分化加大，说明对于连续的上涨，个股方面分歧逐步加大，最终导致尾盘跳水。整体来看，两市六成个股收涨，非ST个股涨停19只，涨幅超过5%的个股60余只，跌幅超过5%的个股2只，未见跌停的非ST个股。具体市场呈现七大特征。

　 一是基建类板块大幅崛起，成为今日领涨龙头。水泥板块再现年初的飒爽雄姿，该板块集体上涨4.90%，太行水泥、福建水泥、冀东水泥等5只个股涨停涨停；钢铁板块也一改近期连续的颓势，宁夏恒力涨停，龙头宝钢股份、武钢股份涨幅也在1%以上。

　 二是银行地产分化明显。地产板块今日表现强势，午后涨幅扩大，正和股份、海德股份、绿景地产等中小盘地产股涨幅居前，万科、金地集团、保利地产、招商地产等热门股均有不同程度涨幅；而银行股整体表现不佳，中国银行、工商银行、建设银行、华夏银行、南京银行、北京银行等逆势收跌，其余个股虽然收红，但上涨幅度多数在1%以下。

　 三是成交量继续呈现放大趋势。今日虽然股指上涨幅度不大，但两市交投同比活跃，截至收盘，两市共成交3022亿元，同比放大一成七。

　 四是主板活跃同时创业板遭受冷落。昨日表现良好的创业板，今日九成多个股收跌，神舟泰岳下跌5.39%，失守100元关口，爱尔眼科、机器人、宝德股份跌幅也在3%以上，只有硅宝科技、上海佳豪收涨，上涨幅度在1%以上。

　 五是新股炒作略有降温。今日上市的N洋河、N南国两只新股双双失守开盘价，收盘涨幅分别为46.52%和72.03%，换手率在70%左右，相比前期新股首日表现，炒作的气氛略有降温。

　 六是“三大行”联合“两桶油”走低。主要权重指标股涨跌不一，其中中国银行、工商银行、建设银行以及中国石化、中国石油等指标股走势偏弱，严重拖累股指上行。

　 七是中小盘个股率先跳水。今日中小盘个股波动较大，中小板综合指数全日两次出现跳水，午后还率先翻绿，走势弱于大盘，成交量同比放大明显。

　　 沪指本周创三月来最大涨幅 下周调整窗口来临？

　　 本周以来，随着创业板的尘埃落定，以及以美国为首的多国央行维持现行货币政策不变对市场信心构成一定鼓舞，沪指在周一大阳线击穿所有均线阻力之后，市场做多热情得到激发，大盘连续五日放量走高，主要股指纷纷刷新阶段性反弹高点，但与此同时，市场的上行动能也有所消耗，周五股指呈现明显的冲高回落走势，最终，沪指本周上涨5.61%，成为八月调整以来走势最为强劲的一周。

　　 对于接下来的一周，股指走势可能波动较大。本周股指因连续上涨积累的获利盘需要震荡清洗，同时下周三国家统计局将公布10月份的宏观经济数据，信贷等关注度极高的数据能否有超预期的表现对股指上行力度至关重要。同时，新股IPO动向及频率也值得重点关注。技术上看，因指数已经达到通道上行压力位，KDJ、BOLL等技术指标显示，股指均处于超买区域，但BOLL喇叭口有扩散迹象，若60日线与半年线死叉的迹象能否反转，大盘强势地位将得以巩固。操作上，下周预计空头将展开反击，多空双方的交战将更为激烈，投资者需要控制好仓位，避免追高。 （中证投资 张索清）



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　 持股信心增强 本轮牛市行情还将继续

　　沪深股市周五双双高开，此后高位震荡，上证综指盘中触及3183点高位，但此后回落，全天收涨近9点。

　　沪指收盘报3164.04点，涨幅0.28％，成交额1839亿元；深成指报12987.2点，涨幅0.66％，成交额1183亿元。

　　盘面看，两市板块涨多跌少。船舶制造、水泥、房产、钢铁、有色等行业涨幅居前，医疗器械、生物制药、石油等行业今日走跌。

　　个股方面，今日上市的两只新股N南国和N洋河均受热捧，涨幅分别达72.03％和46.52％。

　　海南国际旅游岛规划纲要有望在近期获得国务院的批复，海南板块个股强劲上涨，正和股份（600759）、海德股份（000567）等6家涨停。

　　此外，迪士尼概念股今日遭遇调整，斯米克（002162）跌5.49％，界龙实业（600836）、中路股份（600818）今日亦走跌，龙头股份（600630）却逆势涨4.83％。

　　机构分析表明，A股投资者的持股信心比前期明显增强，而上市公司业绩直追历史高点，加之当前A股平均市盈率不足30倍，因此本轮牛市行情还将继续。 （中国新闻网）

　 周末虽然冲高回落 强劲走势预期仍在

　　今日A股市场冲高受阻回落，其中上证指数在早盘以3176.14点开盘，大幅跳空高开21.08点。后随着铁路基建股、铁路运输股、钢铁股以及以太行水泥（600553）等为代表的建材股的活跃，大盘渐次走强，最高摸至3183.57点。但可惜的是，由于这些品种的买盘力量不振，出现回落走势。与此同时，航运股、化工股等品种的回升也难以激发多头的跟风激情，故市场人气有所散淡，因此，大盘有所走低，最低探至3156.99点。尾盘略企稳，以3164.04点收盘，上涨8.98点或0.28％，成交量为1838.9亿元，进一步放大。

　　由此可见，今日A股市场冲高受阻的诱因主要有两个，一是经过持续四个交易日的拉升之后，市场获利盘较多。而周末也是消息频出的敏感时间点，所以，部分资金选择了减持，以应付不确定性，如此就使得物联网、铁路基建等品种跌幅居前。二是有色金属股、航运股等经济复苏的品种在盘中的活跃，未能激发市场的认可，反而加剧了市场的波动，如此来看，周末的确存在着回落压力。但正因为如此，让市场看到了下周A股市场的强劲走势预期，因为强势行情中，往往就是周末回落，主要担心周末出现不利于市场的调控政策。因此，在操作中，建议投资者仍可对后续走势持相对乐观的态度，尤其是经济复苏预期强烈的品种。 （金百灵投资）

　 震荡整理 但继续向上的观点不变

　 四季度运行近半，A股连续收复整数点关口，尽管有震荡整理的需求，但继续向上的观点不变。

　　10月份以来市场出现了三方面的变化，且都是正面的：一是，央行外汇占款数据显示外资有加速流入国内的迹象，人民 币也再度出现升值预期;二是，最新的微观宏观经济数据都显示经济的基本面还在继续好转，经济的绝对水平逐步上升 。刚刚公布的部分10月份PMI指数依然上升，表明制造业加速复苏，从已有的发电量数据看，10月份的工业生产依然强 劲增长。房地产销量创历史新高、家电汽车热销，基本面的良好预期对股价形成支撑。三是，海外市场表现也较好，在 澳大利亚加息的刺激下，海外经济复苏预期更加乐观，海外股市创出年度新高。

　　相对于全球来说，我们对中国经济复苏的看法更为乐观一些。中国政府尤其是中央政府的资产负债结构非常合理，具有 相当强的举债能力，对经济刺激力度的实施时间能够持续;中国正在享受人口红利带来的消费高峰，并且城市化依然在 持续，因此地产的拉动力将在未来几年依然存在。

　　目前沪深300PE、PB均处于历史均值水平附近，总体估值合理。企业利润加速回升成为大概率事件，从不确定走向确定 ，大盘完全有能力发动一轮基本面主导下的业绩浪行情，市场重心将在震荡中逐步抬高。

　　建议在提高仓位水平的基础上，注重自下而上的个股选择，重点配置中游制造业和下游消费服务业，同时密切关注出口 、低碳等主题性机会。此外，建议重点配置的行业为金融、建材、机械、汽车、家电、食品、零售和医药。 （世基投资 余炜）

　　 何群荣：下周大盘最大看点

　　 今天包括A股在内的亚太股市普遍受到美国股市上涨的提振。美国股市的上扬有两个原因，其一，美国昨晚发布的经济数据保持乐观，美国第三季度非农生产力初值为9.5%，远远好于市场预期的5.8%。其二，昨晚欧元区和英国跟随美国的步伐，纷纷宣布维持利率不变。这也表明，包括美国、日本、中国、欧元区、英国等在内的全球经济的龙头诸国均没有出台类似加息、上调银行存款准备金率等明显收紧流动性的货币政策，这也说明全球市场的流动性整体将继续保持宽裕。

　 上述因素也表明，一方面，全球经济复苏的步伐继续，另一方面，全球市场的流动性依然充裕。这两个因素也正好和我国国内类似。本周一发布的PMI（采购经理人指数）数据高达55.2%，超出市场预期，我们也对于下周三将发布的10月份的经济数据保持乐观的预期。此外，我认为第四季度银行新增信贷依然会保持稳健增长的水平，9月份银行新增信贷达到5167亿元，超出市场此前的预期。此外，9月份四大行的新增信贷是1104亿元，而近期媒体报道，报称中国四大国有商业银行10月份新增人民币贷款约1360亿元。这样看来，10月份的银行新增信贷也将继续保持稳健增长，而不会大幅缩水，这也将保障市场流动性的稳定。

　 今天走势较强的主要是水泥、房地产以及钢铁、有色金属等板块。这些行业都是典型的周期性行业。对于板块上，我个人依然坚持前期的观点，看好受益经济复苏的周期性行业，主要是煤炭、有色金属、地产和钢铁，还有就是全面复苏的汽车行业。主要是这五大行业。

　 上述分析或者提到的板块中，地产、钢铁、水泥这三大板块联系密切，房地产的销售良好，则会刺激地产投资开发建设的加速，进而会刺激钢材和水泥等行业的需求加速，进而刺激这类行业的发展。今天地产板块的领头羊是万科，万科A今日公告了10月份业务情况,上月公司实现销售面积60.8万平方米, 销售金额65.4亿元,分别较上年同期增长31.0%和95.0%.这一良好的销售业绩刺激万科的大幅上涨，并带动地产板块的活跃。目前市场对于地产行业的政策又忧心忡忡，但我认为只是阶段性的，只要宏观经济持续复苏，地产行业的增长依然会持续，地产板块也将跟随大盘中期上行。而下周三前，统计局将发布10月份房地产投资开发数据，预计继续加速增长，这将刺激钢材期货和钢铁板块走强。后市密切关注10月份房地产投资开发的数据，以及钢材期货价格走势（螺纹钢、线材），目前钢材期货价格大型底部构筑已经临近尾声，构筑成功后，有望引发新一轮上涨，并且将刺激钢铁板块走强。

　 诸多机构对于钢铁板块普遍不看好，但下周钢铁板块可能突如其来引发一轮上涨行情。钢铁股下周可以作为关注的重点。

　 下周最大的看点是经济数据，除了上述房地产投资开发数据外，下周三统计局将发布10月份经济数据，包括固定资产投资、出口、社会零售消费总额、CPI 、PPI、工业增加值、银行新增信贷等等宏观经济数据，而房地产投资开发数据往往提前发布，而如果房地产开发加速增长，则固定资产投资数据也会继续保持高位。

　 就大盘的走势来看，今天收盘暂时未能站稳在通道上轨之上，通道上轨的阻力本周在3170，而下周则延伸到3200附近。因此下周需要继续冲击并且站稳在3200之上，就能确立新一轮涨势。但这些都只是时间问题。 （中证博客 何群荣）

疯狂背后的玄机

　　伴随着股指的上行，一股概念的风潮愈演愈烈，如果说低碳、物联网等概念，还算却有其事，巴菲特概念背后有股神巴菲特的实际行为支撑，那么一些所谓的娱乐明星概念似乎就有点让人感觉到了市场中的疯狂。如近期浙江东方因传“徐帆”、“邓婕”成为前十大流通股股东而强势涨停后，而昨天和今天又出现了“郭冬临”概念股：传其持股的中电广通、盾安环境纷纷涨停，甚至更有资金称挖掘出了其之前持仓的中兵光电，之后该股也随即大涨超过7%。越来越多的娱乐明星概念股冒出，当人们熟悉的名字名字出现在上市公司前十大流通股股东名单中的时候，无论所代表的是“真人”还是“疑似”身份，这些公司股票都会成为被炒作对象。哪怕是这些公司亏损，走势低迷都不要紧，只要有娱乐明星在，那么一切都会改变，比如说中电广通作为一家前三季度累计亏损的公司，近期消息面也很平静，仅仅因为排名第二的大股东赫然出现了“郭冬临”之名，该股就开始一再涨停。

　　目前从公告显示来看，还能够挖掘出很多明星持股的概念，比如说09年三季报显示，宁波富达第4大流通股东是一个叫“袁莉”的股东，而ST华龙排名第9位的流通股东是“陈宝国”，长力股份第三大流通股东为“汤灿”，ST迈亚第六大流通股东“牛莉”，ST百花的十大流通股东中有一名为“陈小艺”，冠福家用第8大流通股东“朱军”，华邦制药第10大流通股东“陆毅”，北斗星头第10大流通股东“黄宏”，上海梅林第8大流通股东“陈明”，*ST海星第9大流通股东“周涛”。通过玉名上面的描述，大家有没有发现一些规律，似乎这些被炒作的个股，都是一些亏损股，绩差股，甚至很多就是年底面临退市的ST个股，是的，看似这些五花八门的概念，实际上依然没有摆脱“俗套”。说白了就是利用概念炒重组，只是以前更多地传言亏损公司会和某某大公司重组，但现在由于创业板上市，很多娱乐明星顿时身价亿万，极大地激发了市场的情绪。因此也就有资金，以某某明星持股为噱头，制造出各种各样的概念，无论是否真的存在，反正能够达到资金炒作的目的即可。

　　我跟大家说市场是在不断变化的，只有不断地积累和总结，才能够跟上市场的变化，虽然进入到了11月后，几乎天天都会有新的概念出现，但实际上很多都是新瓶装旧酒，是游资运用的障眼法。玉名认为，越花哨的概念，实际上越说明游资本身的“心虚”，一个真正有价值的东西是不需要包裹太多的。比如说从2008年年底到2009年8月份股指形成的一波大涨，其动力就是因为我国经济的复苏，因此大家看到了金融、地产、钢铁、煤炭这些支柱型的产业得到追捧，也是源于我发掘了这样的板块，在年初能够取得3～7倍的利润。但当达到了9月份之后，大家应该能够发现，市场的中长线机会越来越少，那种潜伏一只个股一段时间就能够稳健获利的时代过去了，更多地变为了对市场概念的挖掘，大量中小盘个股由年初一波滞涨中觉醒，出现了大量的短线机会。关于11月的股市，实际上已经非常明确了，虽然近期市场一涨再涨，但是在技术面上，沪综指连续呈价量背离走势，是一种短线即将调整的信号，仅仅是因为每天有新的概念出现才遮蔽了这些，因此如果股指未来后面还要继续上行的话，就需要进行一个调整，同时需要有实质意义的，类似金融股这样的权重概念再度活跃才行。我认为下周周初，股指就应该完成对于3100点一点一线的回踩确认。因此在后面的操作中，投资者需要更加地明确，11月就是操作短线强势股的机会，所有的出发点都以此为动作，既然是短线操作，那么就要跟随量价关系，不要过多计较概念，尤其是你根本不懂的概念，更不要去纠结，只要阻力突破，形成上行态势就可以操作，跌破支撑位就出局。如果你觉得短线操作过于消耗精力，那么就可以用金融股和封基品种进行替代操作，其至少能够保证一个市场的平均收益，但总体来看，预期都不要太高，短线操作的性质就决定了收益水平是靠积累，而不是一次完成的。（中证博客 玉名）

下周大盘行情依然精彩

　 今天深沪股指继续向上反弹,再创近三个月以来的反弹新高,积极政策前景提振市场做多信心，外围股市重拾升势也打消了投资者的忧虑；尽管当前A股市场已连续第六个交易日上涨，但市场环境的改善仍有望推动大盘延续升势。不过，大盘经过连续上涨后，短线风险也要逐渐加大,中国石油与中国石化近日盘中连拉小阳、强逼大盘上涨,原因在于媒体传出“调价窗口再度打开 ”的预期，该跌不跌，要引起我们的注意。本周末还有一个影响A股的因素：中国将参加本周末在苏格兰召开的G20财长会议，届时关于“人民币升值”的说法又将影响下周的A股走势。但是下周披露的10月份宏观经济数据，又将成为行情上涨新的催化剂。“故上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城;攻城之法为不得已。”这是《孙子兵法》里的名篇，大家结合目前的股市，周末值得思考！

　 今天消息面:一、中国证监会副主席刘新华在第五届北京国际金融博览会开幕式上表示，要加大创业板市场监管力度，遏制市场炒作，严厉打击操纵市场、内幕交易等违法违规行为。刘新华介绍，截至第三季度末，证券公司总资产达到1.82万亿元，实现净利润678亿元，同比增长44.8%和65%；基金总份额2.3万亿，同比增长0.33%。二、12月召开的中央经济工作会议将把“调结构、防通胀”作为重点。文章说，中央经济工作会议将回顾一年得失并部署2010年经济工作。在后金融危机时期，如何推进产业结构调整，引导产业健康发展，沉着应对通胀预期，增强后劲再上台阶，成为中国经济要继续破解的课题。三、中国工信部表示，汽车购置税减半、汽车下乡、家电下乡等政策，在提振需求、促进结构调整方面起到了明显的作用，可考虑延续实施期限和扩大实施范围。四、中国人民银行行长助理郭庆平表示，当前全球经济复苏仍面临较大不确定性，中国处于经济复苏关键时期，央行将继续实施适度宽松货币政策，保持流动性合理充裕，大力促进民间直接投资。郭庆平在第五届北京国际金融博览会开幕式上指出，在国际社会和各国大规模宏观经济刺激政策的作用下，今年三季度以来，全球经济出现企稳迹象，主要发达经济体继续维持量化宽松的货币政策，并着手研究退出的方式和策略。 五、银监会有关人士表示，银监会日前敦促国内银行对面向房地产开发商的贷款实施密切监控，对那些负债水平较高的房地产开发商尤其要予以关注，但此举并非要求银行压缩对开发商的贷款规模。六、在通胀预期和退出策略的探讨声中，央行从公开市场大手笔回收流动性的行动仍在继续。央行在公开市场发行了660亿元的3个月期央票，同时进行的还有800亿元的91天期正回购。至此，本周央行回笼资金2080亿元，冲抵掉本周到期的850亿元资金，单周净回笼资金量达1230亿元。这也是国庆长假结束后央行连续第四周从公开市场净回笼资金。七、按照发改委公布的《石油价格管理办法(试行)》的规定，周末成品油调价“时间窗口”再度开启。专家认为，由于近期国际油价总体维持震荡向上格局，发改委可能于今晚上调国内成品油价。八、经济学家们纷纷就即将公布的10月份经济指标发布预测。综合来看，预计10月份国内的工业增加值、投资、消费等数据继续维持高位；物价、进出口数据虽然有望继续回暖，但是在10月转正的可能性不大；信贷数据或将大幅下降。九、摩根士丹利大中华区经济学家王庆在最新报告中指出，从目前的M1、M2指标来断言明年的高通胀，其实犯了简单化和机械化的错误，今年“真实”的M2增速比实际公布的M2增速其实要小很多。

　 A股市场连续六日上涨，今天深沪股指再创近三个月以来的新高。大盘承接昨日的升势，今日两市双双再度跳空高开，上证综指报3176.14点，涨21.09点，深证成指报12994.5点，涨92.81点，随后大盘再度向上冲击，最高冲至3183点，但是尾盘在“周末效应”的作用下，出现跳水行情。上证综指全天收报3164点，涨0.28%，成交1838亿元，较昨天放大。盘面上，个股涨多跌少，多重利好消息推动市场热点纷呈，创业板领跌两市；医疗器械、甲流概念、仪器仪表、印刷包装、石油等行业板块小幅下跌；船舶制造、水泥、家具、钢铁等板块涨幅居前，陶瓷、有色金属、传媒娱乐、玻璃、商业百货、旅游酒店、摩托车、新能源、农药化肥、化纤、供水供气、军工航天、化工、公路桥梁、机械等行业板块表现较好。今天数据显示，金属非金属倍受资金关注，医药生物制品流出居首。技术上，今天大盘继续3100点之上运行，最高3183点，KDJ指标继续向上，不过已经出现超买的形态，MACD指标的红柱继续增长，综合技术指标继续处在多头排列，大盘的30分钟线和60分钟线上看大盘疲态开始显现。本周主力的小阳线战术非常好：一是小阳线让持股者难以高抛低吸，使筹码锁定性更强、上涨周期也更长。二是因为小阳线上涨往往每天盘中完成洗盘，具有很强的持续性，让空方难有逢低介入机会。大盘自3478点回调以来，在3000多点到2600多点已拉锯了3个多月，调整已经相当充分，长时间的盘整蓄势使大盘具备了再度上行的动力。不过，由于3180点上方的压力不少，大盘短期仍然难免震荡，但毕竟很难改变中期向上的趋势。下周披露的10月份宏观经济数据，或成为行情上涨新的催化剂。操作上，应注意踏准节奏，避免追高。热点方面: 一、股指期货、上海本地股可继续关注。二、随着相关政策和措施的不断出台，并购题材与外生性增长将给市场带来投资与投机兼具的新机会。（中证博客 沙漠雄鹰）

创业板反弹戛然而止 炒作热情开始退潮

　　在经过了两天的技术性反弹之后，周五的创业板市场走势再度与大盘背离，截至6日收盘，28只创业板个股仅剩上海佳豪（300008.SZ）和硅宝科技（300019.SZ）再续红盘走势，尾盘涨幅分别为1.55%和1.51%。而吉峰农机（300022.SZ）则因本周出现两个交易日涨停被停牌，管理层表示将核实公司是否存在应披露而未披露事项。

　　跌幅榜上，神州泰岳（300002.SZ）以5.39%的跌幅位居创业板跌幅之首，安科生物（300009.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）网宿科技（300017.SZ）紧随其后，涨幅均在4%左右。

　　市场人士认为，今日创业板反弹格局戛然而止，个股呈现普跌走势，目前来看，投资者对创业板的炒作热情开始退潮，投资者应注意后市回调风险。（倪丹/中国证券网）