主题：长安收编哈飞昌河 微车进入双寡头时代

　　核心提示：

　　中航汽车将以旗下的哈飞汽车、昌河汽车和东安动力（600178）等全部汽车资产作价入股长安汽车（000625）。股权比例也已基本确认，长安与中航各为75：25。

　　在经济复苏的背景之下，央企之间及其内部资产的整合步伐正在加快。此前的11月2日，西飞国际（000768）刚宣布了停牌重组，11月6日，长安汽车也紧急停牌。如果不出意外，今日（11月10日）上午，在人民大会堂，中国长安集团将宣布一个重大消息：中国航空工业集团公司旗下中航汽车将与中国兵器装备集团公司旗下中国长安汽车集团合并，成立一个全新的汽车集团，中航汽车旗下的哈飞、昌河汽车、东安动力将并入长安汽车。

　　中航工业与兵装集团战略组合

　　兵装集团旗下汽车产业的整合早在几年前就已开始，以南方汽车工业集团股份有限公司为平台，以重庆长安汽车股份有限公司为核心，整合兵装旗下汽车产业资产。整合后，南方汽车旗下主要包括三大块，一个是重庆长安汽车股份有限公司，一个是太原南方重汽，另一个是青山机械，生产基地主要在重庆、河北、江西、江苏、山西等地。

　　整合完成后，南方汽车发起了在香港上市的冲剌，但最终没能成功。今年7月1日，南方汽车工业集团有限公司更名为中国长安集团。而在国家汽车产业整合规划中，长安也

　　被列为中国四大汽车之一。兵装集团将以长安集团为平台，将汽车产业做大做强。

　　事实上，汽车对中航工业来说，并不是其优势产业，中航将这部分资产剥离出来，有利于自己集中精力发展自己优势产业。不过大部分汽车资产剥离了出来，中航工业仍保留了部分汽车资产，包括特种车辆和少部分大型客车。

　　据业内人士分析，此次中航工业将旗下的昌河、哈飞和东安动力注入长安集团后，中航工业将占长安集团20％至30％的股份，同时还将派高管到长安集团任职。另有知情人士称，中航工业将换得中国长安集团25％的股权。

　　中国汽车业格局将变

　　此次战略组合完成后，中国汽车业格局将随之发生较大变化。如果长安汽车拿下哈飞和昌河，长安将向年产销100万辆级别的微车巨头迈进，并迅速缩小与“领头羊”五菱的差距。相关统计显示，今年前9个月，五菱微车销量超过75万辆，市场份额也在45％以上。长安微车今年增长迅速，前9个月超50万辆，份额过三成，如果算上哈飞和昌河之后，三者销量接近72万辆，份额超过42％，与五菱正式形成两强并立的局面。

　　而在整车市场，长安集团也将与一汽拉近距离，甚至超过一汽。今年1至7月，若以销量算，长安加上哈飞和昌河，甚至超过一汽，直到9月，一汽才以微弱优势反超。今年1至9月，长安整车销量占整个市场份额百分之十点几，昌河和哈飞共占的份额为3.41％，不过一汽所占份额超过了14％。另外，中国汽车业老大上汽，所占的市场份额超过了20％。

　　业界对长安与昌河、哈飞、东安动力合并普遍看好。在长安汽车停牌前，长安汽车股价大幅上涨，最高曾上涨至14.62元。而在今年年初，其股价一度在5元以下。

　　业内人士分析认为，明年，央企整合步伐将进一步加大。按国家计划，到明年年底前，目前的132家央企将缩减至80至100家。这样算下来，明年平均每个月都有至少两家央企要整合。央企资产重组，正好给资本市场带来大量机会，明年资产重组将是投资者关注的一个重点。



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