主题：现阶段应关注两类板块题材

　　当前市场炒作重心开始逐步转移到年报业绩题材方面，因此建议关注两类板块：一是业绩确定的建材板块和增长较为明确的交运设备和家用电器等内需消费品板块。其中，建材行业业绩确定、估值较低，考虑到2010年中央政府投资不会大规模退出及房地产投资的跟进，未来业绩仍有一定的支撑；而交运设备和家用电器行业需求逐季度提升，存货周转率加快，毛利率提升明显，业绩呈现高速增长，预计随着国家“扩内需、促消费”政策的实施，家用电器、小汽车等耐用消费品的需求会得到进一步提升。

　　二是受益于“景气逐渐从下游先导行业传递到中上游行业、行业盈利逐渐恢复”的中游行业，如钢铁、有色、化工等。该类行业正面临好转趋势，毛利率逐渐恢复，存货周转率加快，随着经济的持续恢复，需求会进一步提升，业绩将会逐渐走出低谷。

　　此外，主题投资方面，考虑到奥巴马即将访华及12月哥本哈根会议等事件的刺激，建议重点关注低碳新能源板块；考虑到国内电价可能上调的预期，建议关注受益的电力行业和其他产品可能提价的公用事业板块。


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