主题：大盘走强有望

宏观经济数据符合预期并有所好转。GDP一季度同比增长10.6%，比去年同期下降1.1个百分点，经济增长偏快的势头得到初步遏制，朝着宏观调控方向的预期发展；一季度居民消费价格总水平上涨8.0%，3月份CPI同比增长8.3%，环比下降0.7个百分点，完全符合市场预期。

市场非理性。虽然经济数据符合预期，3月份的经济情况较2月份也有所好转，但投资者信心并没有因此恢复， 上证指数(行情 股吧)再次创出新低。我们认为投资者目前处于恐慌状态中，市场屡创新低是非理性的表现。对于“非理性繁荣”，投资者应当警惕，但“非理性萧条”也是难得的机会。

市场制度仍需完善。有效市场最重要的是具备自我纠正机制，能够保持估值体系的稳定。而最近一段时间我国市场的大幅波动是不正常和非理性的，反应了市场的不成熟和不完善，也反应了我国在股权分置改革过程中还有许多制度安排方面的漏洞和缺陷，需要政府部门采取相应措施予以弥补。

大小非减持新规将成为市场走强的重要契机。中国证监会20日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，意见指出，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。该意见弥补了我国在处理大小非解禁问题上的制度缺陷。这对于目前的市场可以说是重大利好。

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今天的利好可以说只是先锋部队，但管理层为什么要提前救市（原来预期时间窗口在5月），说明股市已经下跌到政策底，所以他要救市，这个意见的出台，其实意义大于实际作用，他的意义是以为着未来将有一系列的组合政策拳出台。

报复性反弹必须依靠成交量的配合
近期始终指出非理性杀跌之后必然有非理性的上涨，在过渡的暴跌之后，在信心全线丧失之后，市场反而会出现机会。在昨日高开创出新低之后，今天沪指继续向下，下午甚至跌破了3000点整数关口，而且在跌破的那一刻，成交量出现放大的迹象，表明恐慌性的抛售压力出现，但随即多方奋起反抗，一举扭转了颓势，最终收盘上涨30.81点，站到了3100点之上，虽然沪市金额只有600亿元附近，但主要集中在尾市的反弹过程中，表明确实有增量资金正在进场，因此，我们认为，在3000点关口多空将继续展开激烈争夺，而超跌股，尤其是超跌的绩优蓝筹股则有望成为领涨反弹的关键力量。

　　焦点一：报复性的反弹一触即发，关键还需要观察量能变化。

　　周一证监会出台的上市公司解除限售存量股份转让指导意见，以及今天交易所公布的补充规定，总体上来看，这个指导意见只是一个原则性的东西，每一条看起来都很有针对性，都具有实际意义，但是都没有给出操作细则，没有明朗如何操作，所以这份意见的出台的象征意义要大于实际意义，表明了管理层在3000点附近的一个态度，并不希望市场出现快速的跳水，但从昨日的走势来看，这个政策并没有改变原有的下跌趋势，只是延缓了下跌节奏。但是我们知道，市场走势有他自身的规律，没有只跌不涨的市场，也没有只涨不跌的市场，甚至可以认为，跌多了就会涨，涨多了就会跌这个普通的原理是非常符合市场的规律的。而我们可以分析市场，沪指从6124点开始下跌以来，直至今天的最低点2990点，一共下跌了3134点，跌幅超过了50%，这个过程只用了短短的六个月的时间，这种巨大的跌幅可谓是非常巨大，虽然市场存在扩容压力、内在估值，经济滑坡等负面因素，但是50%的跌幅之后，已经在很大程度上消化了这种因素，也就是说，在跌破3000点之后，市场有望迎来报复性反弹，而反弹的力度以及空间必须观察量能的变化。

　　焦点二：超跌蓝筹能否整体走强，内在估值达到合理的水平。

　　有色、地产股、钢铁、旅游以及长电、大秦铁路、天威保变、盐湖钾肥等基金重仓股大肆杀跌，成为近期市场疲弱的最大原因。从基金市场地位讲，目前无疑是具备市场中流砥柱的角色，基金、QFII、券商等机构持仓占两市总流通市值49%以上，应该说，机构已经逐步成为了市场投资主流，但是从本轮回调行情看，跌幅惨重的板块，给大盘带来灾难性后果的个股，莫不都是因为基金重仓股造成的，很多代表行业地位的价值龙头股跌幅极其惨烈，甚至超过了市场平绝跌幅。不过在这种大幅回落之后，相当多的个股已经进入了内在估值合理的水平，如钢铁板块个股，市盈率目前在10-15倍左右，较国际上的钢铁行业还要低，还有南方航空等公布一季度业绩的公司，市盈率也很低，对场外资金具有相当好的吸引，而今天钢铁、券商、银行、煤炭等有所走强，他们是否能够持续整体走强，对指数将形成关键的作用。

　　焦点三：题材低价股的补跌开始，规避绩差个股股巨大风险。

　　市场是公平的，在权重指标股持续下跌超过50%之后，内在向下的动力已经不足，而由于他们的估值偏低，必然带动其他个股的重心下移，因此，从上周末开始，题材股也开始出现了大幅下跌，可以得出结论，大盘股的下跌已经告一段落，但题材强势绩差股的下跌刚刚开始，因此，投资者在近期必须回避其中的风险，而从市场的轮动角度分析，蓝筹股和题材股是转换的，在蓝筹股已经调整了半年之后，近期有望形成较好的反弹走势，而题材股由于刚刚破位，还具有较大的向下的空间，是近期投资者重点回避的目标。

恩 看了

大利好有滞后效应，都说能上5000点，死多头说的

大涨的时候也要消息啊

走强了，今天可能百点大阳！