主题：证券行业：创新业务带来行业重估机会

　在目前盈利模式下，证券公司“融资潮”将逐步拉低自营业务投资收益率和估值倍数。短期以区间交易策略为主，股价低估或者事件性催化剂成为短期选股的主要维度，首选相对估值最低的中信证券和拥有再融资概念的东北证券。融资融券一旦推出将大幅提升自营业务投资收益率和估值倍数，行业重估机会或将来临。由于创新业务资本密集型的特征，自有资产规模较大或者目前自营业务投资收益率较低并且有望率先获得创新业务资格成为中期选股的主要维度，首选中信证券、海通证券、光大证券。


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