主题：中国石化业绩预减对指数影响减小

一、沪深300指数表现、权重及贡献率

　　1、本周市场继续大幅下跌，沪深300指数下跌13.51%，收于3272.5点，周成交金额2347.36点，成交金额有所放大。在市场处于估值趋于合理的情况下，投资者恐慌情绪让市场止不住跌势。

　　2、根据最新流通市值计算，前10大成分股累计权重为32.30%。行业权重中，金融行业的流通市值占比为28.26%，其次钢铁、地产、煤炭、电力的权重较大。

　　3、本周市场普跌，且跌幅较大。四类权重范围成分股股票的涨幅分别-11.69%、-11.82%、-15.18%和-15.35%。

　　从天相行业来看，农业、食品、商业、煤炭等确定增长型或资源型行业跌幅较小，而民航、地产、电力、水务、钢铁等周期型行业跌幅较大。

　　二、中石化业绩预减对指数成长性影响

　　1、中国石化总市值9043.06亿元，在沪深300指数中占有较大权重，由于其07年盈利性较好，其07年利润在沪深300指数中也占有较大比例，尤其是在(0，25%)权重范围内利润占比将近50%。

　　2、投资者习惯用总股本为权重计算大市值公司(如中国石油、中国石化)业绩对市场盈利预测的影响。天相分析师预测中国石化08年业绩下降32%，如果按照总股本加权，其业绩下降影响沪深300指数业绩下降2个百分点，影响(0，25%)权重范围业绩下降15个百分点，用总股本加权的业绩影响是巨大的；如果按照流通股本加权，其业绩下降影响沪深300指数业绩下降1个百分点，影响(0，25%)权重范围业绩下降3个百分点。

　　大盘成分股中，由于持续的CPI高企，原材料价格上涨而产品销售价格受到国家调控，分析师已经下调了电力、石油石化、保险等行业的盈利预测，如大唐发电、长江电力、中国石化、中国平安、中国人寿08年(或者09年)业绩预期下滑。如果宏观基本面没有基本改变，这些行业的其它公司也面临着业绩下滑。



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