主题：明天的七大风险

　　第一大风险警惕机构继续收集带血筹码而继续洗盘的逃跑主义行为。早盘抛压比较厉害的就是机构，利用重大利好出上周五的货，做一点短期收益。而前期机构的逃跑主义不战而投降的策略让市场吃尽苦头。由于对市场不确定性因素的持续担忧和宏观经济形势的悲观预期，历来以多头著称的基金在一季度采取了罕见的做空操作，偏股型基金仓位大幅下降，更有不少基金持股比例接近契约规定的下限。机构投资者是市场稳定的基石。目前，我国各类机构投资者持股比重已占A股流通市值近50%。但是，从相关数据来看，机构投资者并没有起到稳定市场的作用，反而加大了市场的波动。如高举“投资价值发现者”大旗的某基金，在大盘处于5000点时做多，在跌至3500点时却又做空杀跌，在进入4月份以后更是疯狂短线炒作。

　　第二，警惕谁抄底套谁的非理性市场的延续。目前更多是信心危机。在持续下跌导致恐慌氛围的影响下，投资人持股意愿不高。赚到钱的人想获利了结，套牢者更是在恐惧中杀跌。但是，每一个股票价格都有一个均衡点，涨高了有人卖，跌太惨了，就没人卖了。

　　第三，警惕新通胀的类型。目前，我们面临的这一轮通货膨胀是由粮食、石油等涨价引起的输入性通货膨胀，或许很难控制。我们预计2008年上半年CPI数据仍将高企，下半年随着翘尾因素的减轻，CPI能够回落。CPI始终是影响公众情绪特别是股市心理情绪的一个重要因素之一，只要月度通胀数据下行趋势明显，我们相信股市的回暖为期不远。

　　第四，警惕无量回调的风险。截止到上周末，期末A股持仓账户数有4648.75万户，较4月3日增加了34.54万户，而A股总的账户数一周仅增加了32.34万户。同时，在3月31日到4月3日当周，参与交易的A股账户数占当周所有账户的9.24％，略少于上周成交活跃度10.41%。

　　第五，警惕羊群效应所造成的集体迷失是导致投资者信心涣散的重要因素。由于股市严重背离基本面深度下跌，即使坚守价值投资的人，也陷入一种空前的困惑之中，投资者集体迷失，在股市中随波逐流，追涨杀跌。在这种情况下，应该采取措施，稳定市场信心。

　　第六，警惕业绩带来的坏消息。在紧缩政策下，市场对上市公司业绩下滑的担忧导致投资者信心不足。

　　最后，警惕新政不完善带来的利好转为利空。此次证监会的新政，只是迈开救市第一步。而既然是第一步，就会有漏洞。不少人可以想到的对策是：第一个对策就是每个月只减占总股本0.99%的股份，多数小非持股不到1%，故不受此限，少数两三个月差不多减光。第二个对策是通过大宗交易倒给关联方，然后由关联方再在二级市场减持。

　　当然，笔者还是认为此次反弹应有一定的高度，不会就此结束，随着后续政策陆续颁布，反弹会继续下去，直到把那些奉行逃跑主义的机构规范正法，市场才能得以稳定，大敌当前，有守土之责的机构不战而逃，监管层应严厉打击这种破坏稳定的坏孩子，稳定市场，机构设立的目的，而他们一个个弃城而逃，不顾守土重任，奉行逃跑主义，给市场带来重大危机。后市即使反弹，也不适合立即操作，静观其变依然是应有的纪律。


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1,2,3,4,5,7都兑现了。。。。wuwuwwuwuwuw ,市场疯了。

风险正逐步释放，政策环境明显偏暖。