主题：两市收盘大涨逾2％

　25日上证综指收盘3290.17点，涨2.07％。

　　25日深证成指收盘13814.55点，涨2.69％。

　　25日沪深300指数收盘3629.63点，涨2.30％。

　　25日中小板综指收盘5666.04点，涨3.41％。

　　25日收盘，沪市成交209369376手，成交金额22233960万元，较上一交易日放大1671262万元。深市成交124147504手，成交金额13998332万元，较上一交易日放大1408277万元。


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　大盘再现神奇反弹 走还是留?

　　周三早盘A股市场小幅低开，随即展开宽幅震荡，两市股指围绕昨日收盘价上下整理，以消化昨日下跌带来的影响。盘中沪指两次考验3200点支撑，并一度击穿3200点，最低下探至3188.02点，回补上周一形成跳空缺口。午后上证指数仍有向上拉升趋势，指数在红绿盘间来回激烈争夺。但指数走到现在，逐渐出现企稳迹象，说明20日均线的支撑还是比较有效的。同时3200点位置是大盘筹码最集中区域的上沿，无论是主力或游资，都有护盘的需求。

　　盘口上，有一个苗头出现："既然银行股绝意要下跌，既然A股大盘权重股让我们失望，那我们就转战到其它边缘小市场去吧"，这便是目前的市场气氛。此时，创业板的"300"板块再现涨停风彩，神州泰岳涨停，吉峰农机又涨8%；中小板里的"002"新股亦是一般风彩，而更令我们敬佩的是"00230*"的中小板新股，仍然是以食为天：002304的洋河大曲也奔涨停而去，002306的湘鄂情上涨8%。有一个想法：中小板的"002"与创业板的"300"，好似我们现实生活中的"80后"与"90后"一般，后生可畏啊，八、九点钟的太阳，就是不一样。

　　操作上，中线波段仍以持股为主，因为整体趋势并没有走坏，相反，指数回抽确认后，或将迎来更稳健的上涨。超短线操作思维以高抛低吸为主，为了避免意外，规避资金风险，现阶段应尽量不去追高，逢低吸纳，速战速决。

　　市场人士分析，大盘蓝筹股一直蛰伏未动，中国石油和中国石化依然是压制大盘的重要因素，做多动能并没有得到充分释放；最后，从指数运行观察，本轮行情运行最大的特点就是慢涨急跌，这是典型的牛市特征，震荡盘升中的单日暴跌往往属于洗盘的性质，加上支持大盘走强的基本面因素并未发生改变，我认为短期调整并不会破坏中期向上的格局，只是百点长阴给我们一个警示：短线涨幅过大时可能就是调整之日。牛市中，每次暴跌之时，又都是机会孕育之际。我认为在美元汇率弱势难改的背景下，大宗商品期货市场仍有望延续升势，从而刺激黄金、有色、农业等相关个股表现。而上周全国范围猪肉价格全面上涨，随着春节的逐步临近，猪肉价格仍将维持震荡上行格局；水产品最近也普遍出现涨价，棉花价格继续在上涨途中，所以农业股仍是关注的重点。

　　千亿再融资流言暴击A股 中行回应称暂无方案

　　第一财经日报报道，巨额融资，连其传闻似乎都猛于虎，一则大型银行计划再融资的流言被解读为昨日沪深股市大跌的因由，不过流言迅速遭到否认。

　　大行融资传闻

　　围绕银行"缺钱"的问题，近期市场传闻颇多。

　　本周一有传闻称银监会拟将大型银行资本充足率提高至13%，银监会随即澄清。

　　又有媒体引述知情人士的话称，中国银行(下称"中行")计划融资约1000亿元，中行与交通银行(下称"交行")、建设银行(下称"建行")已将准备好的融资建议知会监管当局。

　　中行昨日称，暂无可披露的资本补充计划或融资方案。

　　建行发言人胡昌苗则对媒体表示，尚未看到有关融资的详细规定。他还表示，银监会正在研究银行业明年的资本要求，并确定适当比例，建行关注此事。

　　昨日沪深股市遭受重挫，上证指数大跌3.43%，创下近三个月来最大跌幅。银行股未能幸免，跌幅普遍在3%左右，传闻主角中行、建行、交行分别下跌2.3%、2.87%、3.05%.上半年的信贷狂潮使许多银行面临资本瓶颈，而监管部门对银行资本充足的严格监管，正在加大银行压力。

　　按捺不住的中小银行已率先动手，而大银行资本压力要小得多。三季度末，工商银行(601398.SH)、交行、建行、中行的资本充足率分别为12.6%、12.52%、12.11%、11.63%.中行昨日表示，十分重视监管机构关于资本充足率的要求。截至9月末，中行资本充足率和核心资本充足率分别为11.63%和9.37%，符合监管规定，资本较充足。根据业务发展需要，中行正在健全资本规划，加强资本管理，积极优化资产结构，控制风险加权资产的增长，提升资本回报水平，提高内部资本补充能力。积极研究资本补充的多种方案，以实现银行业务可持续发展。

　　8月，中行行长李礼辉在中期业绩说明会上表示，中行正制定全面的补充资本金计划，将综合平衡多种因素，确定以何种方式补充资金。补充资金的方式包括利润留存转增资本金、通过股市定向增发或配股、发行可转债、发行次级债等。中行将综合考虑平衡各种因素，选择合适的融资方式。

　　李礼辉认为，理论上银行业正常资本充足率为11%~12%，虽然高额资本充足率会提高银行抗风险能力，但过高则会影响股东回报率和股东资金回报率。中行将视资产负债结构和资本结构等因素，确定适合的资本充足率。

　　担忧或许过度

　　经历金融危机，面临资本压力的不仅仅是中国银行业。英国《金融时报》报道，在可能要求银行增资的新规定出台前，标准普尔的一项研究报告让一些大型银行的财务实力受到怀疑。汇丰银行的资本比率为9.2%，而瑞银、花旗和瑞穗等巨头的资本比率仅2%。在标普所研究的45家银行中，仅9家的资本比率超过8%，即承受预期压力所需最低水平。分析师预计，较为脆弱的银行将进行一连串增发，以筹集数百亿美元。

　　上市银行在资本市场上的影响非同一般，尤其是在沪深股市，银行业是市值占比最大的行业之一。尽管近期走势强劲，但沪深股市上空的银行再融资压力缠绕已久。

　　瑞银月初的报告认为，虽然银行业确实面临较大的融资要求，但这一担忧可能被夸大。

　　瑞银认为，静态分析表明，在"A+H"的银行股中，中信银行(601998.SH)、交行及中行如果要在未来24个月内将一级资本充足率维持在8%以上，就需融资;单纯A股上市的银行股中，兴业银行(601166.SH)及华夏银行(600015.SH)急需资金。

　　资金需求一般来自小银行而非大银行。瑞银认为，由于经济刺激计划拉动贷款增长，而净息差收窄、信贷成本攀升导致银行盈利能力下降，因此今明两年对银行而言非正常时期。瑞银采用明年至2012年的预测计算得出的结果显示，中国银行业实际融资规模可能仅630亿元。