主题：未来经济环境有利银行股

针对本周二银行再融资传闻引发市场调整，景顺长城表示，从历史上看，上市银行通过首发、增发、配股和发行可转债等方式筹集资金后，这些银行的加权平均拨备前利润率都得到有效的提升，银行业的盈利能力不断增强，投资者也通过分红等方式获得了较高的投资回报。

　　景顺长城还认为，以目前上市银行预期的资产和贷款增速来看，要保持8％以上的核心资本充足率水平，确实需要融资。此前部分股份制银行已经披露或完成融资计划，大型银行若有收购计划和未来2-3年的规模增长也可能考虑融资。不同融资金额、融资方式对市场的影响差异较大。虽然短期融资摊薄影响股价，但未来1-2年银行业有较好的投资环境，进入缓慢息差改善的通道，较充分的拨备提供了缓冲垫，估值的相对安全仍可以中长期看好。


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