主题：保资未现大规模赎回现象

　27日，市场传出关于中国平安先后赎回100亿元股票型基金的消息，再加之随后股市出现大幅调整跌破3100点，市场猜疑声随之而起：对股市向来洞察明晰的保资是否已经看空？接受采访的多位保险公司人士否认了这一猜测。他们一致表示，基于对宏观经济持续向好，上市公司业绩增长确定的判断，仍对后市持谨慎乐观态度。此外，截至目前保险资金并未出现大规模赎回的现象，中国人寿、中国太保没有明显赎回动作，持仓比较平稳。

　　赎回属正常市场操作

　　据报道，在11月19日大盘站上3300整数关口的第二日，中国平安赎回了30亿元左右的股票型基金，这是继8月上旬大举撤资后，中国平安在基金市场的又一次大动作。截至目前，中国平安赎回规模已达100亿元左右，这些基金为分散投资于多家基金公司的股票型基金。

　　对于保险公司赎回股票型基金一事，多位分析人士认为，单凭此番操作，很难断定险资看空后市。事实上，新近披露的10月份保险经营数据还显示出保险资金看好市场的态度——保险资金10月新增投资848亿元。

　　一位基金公司人士表示，要看保险资金的态度，还得了解是大范围赎回，抑或只是个案。

　　另有保险公司人士表示，保险机构这次赎回股票基金的动作实际上很小，保险机构拥有千亿元资金，百亿元的赎回属于正常市场操作。实际上，保险机构在二级市场上的申购、赎回动作一直都有，不值得大惊小怪。

　　有基金人士指出，保险资金目前在股市已出现超配，如果赎回也是一个正常调整。截至9月底，中国保险资金的运用余额是3.4万亿元，其中银行存款占29.3%，债券占50.6%，基金占6.49%，股票股权占10.8%。

　　此外，他还指出，保险机构在目前的点位，应该不会发生普遍性的赎回。而且保险资金作为基金最大的客户，申赎的成本很低，不能完全显示对后市的多空态度。

　　谨慎乐观看待跨年行情

　　分析人士指出，与8月初相比，当前经济回暖的趋势更加明显，上市公司业绩提高，这被视作跨年度行情的基础，投资者对后市乐观情绪也越来越浓。

　　泰康资产最新出炉的投资月报继续维持对后市谨慎乐观的态度，认为国内宏观经济形势继续保持强劲复苏状态。同时外汇占款开始出现明显上升，表明随着美元的持续贬值，热钱流入活动加速。总体来看，国内经济逐步复苏的概率仍然非常大，明年GDP增长率高于今年是大概率事件。全球经济最低点已经过去，未来出口对中国经济拉动作用也会逐步显现。预期投资仍保持高速增长，消费保持平稳较快增长。

　　基于上述判断，泰康资产认为，随着流动性的逐步宽松，不排除市场提前出现跨年度上涨的可能性，目前积极为明年布局成为年末的投资重点。

　　某中型保险公司投资人士也指出，长线向上趋势不会变。目前将根据后市变化，调整手持品种，为明年行情做准备。银行、钢铁是关注重点。

　　不过，也有保险公司人士指出，货币政策可能存在的不确定性是影响市场走势的主要风险。在本周市场出现大幅调整的情况下，对政策收紧的预期也要加强。



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