主题：大家有兴趣讨论个题么？

国际顶级投行的培训题：
企业A净资产100万元，企业B净资产10万元，这两个企业都永续经营，每年的现金流入量也相同。你认为那个企业更值得投资？
轻松一下啦！

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企业B净资产10万，b>a,,b好吗，净资产收益率高

如果A的固定资产与B基本相同，B的净资产数额小，说明B的负债率高，在现金流入相同的情况下应投资A。
如果B的固定资产只有A的1/10，A与B的负债率基本一样，在现金流入相同（或净资产收益率A小于B）的情况下应投资B。

永续经营的条件，证明B公司的利润及现金流足以覆盖利息，在这情况下利用财务杠杆，以实现股东利益最大化是可行及最有利的。

小学题目

对于A、B两个公司的原始股东而言，B公司的资本投入小，产出大。作为原始股东，我更愿意做B公司股东。
假设投资者购买A公司的每股价格是B公司的10/100，在投资者购买原始股东股权并取得董事会控股权后，或董事会同意新股东进入后改变财务规划，我愿意投资A公司，因为只要A公司也同样放大财务杠杆，A公司的现金流入将大增。投资者投资A公司取得的资本回报率将高于B公司。A公司的投资机会是：A公司的财务杠杆潜力高于B公司。
如果投资者购买A公司的股价高于B公司10/100以上，高出的那部分资本，与改变财务杠杆后新增的现金流入之比，小于B公司的资本回报率，投资B公司更有利。

这个培训题给出的最佳答案是：
A与B公司的估值是一样的，所以在出价相同的情况下，投A与投B没有区别。因为企业估值是由未来的现金流贴现为现值的，在未来现金流相同的情况下，得到的贴现值也是一样的。在永续经营的前提下，未来不存在净资产变现的问题，所以现有净资产的多少与估值无关。

当时没有人能给出最佳答案。大家都很崩溃。

前面有朋友说是小学题目，我看答案也是小学答案。