主题：长安汽车：销量大幅增长 建议短期关注

作为微客龙头之一，公司受益于销量的大幅增长。公司自主品牌轿车月销量已经达到1万辆水平，将进入盈利期。同时，合资公司业绩稳定，未来仍有增长空间。集团公司重组后规模扩大，未来有可能通过公司整体上市。我们继续看好农村市场的巨大潜力，自主品牌轿车业务的发展有助于提升本部业务的盈利能力，从而优化盈利结构。随着三线省市需求的进一步释放，预计明年销量将再上新台阶。目前公司投资收益占税前利润的76.68％，其中长福马是投资收益的主要贡献者，预计未来业绩将稳定增长。此外，集团公司增加微客、微车相关业务，与上市公司有所重叠，未来整合后有可能实现整体上市，预计公司2009-2010年EPS分别为0.58元和0.79元，建议短期关注。



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