中小板指周一收涨0.13% 次新股表现不佳
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中小板指周一收涨，但上周上市的五只次新股表现不佳，其中仅焦点科技录得涨幅。


　　中小板指今日低开高走，开盘报5525.60点，收报5538.35点，涨0.13%或6.94点。中小板综指开盘报5719.00点，收报5715.42点，跌0.15%或8.62点。中小板全日成交242.19亿元，与上一交易日基本持平。

　　盘面上，共109只个股上涨，证通电子、新嘉联涨停，成飞集成收报17.20元，涨9.97%，宁波银行收报16.96元，涨7.27%，银轮股份收报20.49元，涨7.11%，辉煌科技、北纬通信均涨逾6%。

　　逾六成个股下跌，上周上市的五只次新股表现不佳，键桥通讯跌8.18%，久立特材跌7.26%， 众生药业跌5.68%，乐通股份跌3.19%，焦点科技勉强录得1.31%的涨幅。

　　早些时候上市的次新股受到拖累，北新路桥跌5.90%，雅致股份跌7.05%，日海通讯跌3.99%。

3190点下方神奇拉回 大盘出现定海神针
世基投资



今日早盘大跌，但下午开盘在港股的带动下，市场再次上演戏剧化的变化，峰回路转。市场在大象股的暴动的局面中，又一次护盘成功。


　　CPI数据转正表明"保增长、调结构"的宽松财政政策和货币政策对经济的刺激作用已经显著呈现，国内经济呈现持续回 升势头。加上近期中央经济工作会议定调了宏观政策的稳定性和延续性，对明年实体经济的持续发展给予支持。政策面 的利好以及经济回暖趋势的持续对市场的信心起到了一定的鼓舞作用，未来市场还有较多的投资机会值得挖掘。

　　在宏观经济大幅波动期间，企业之间的个体差异被迅速抹平，宏观环境成为影响企业经营状况的主要因素，反映在A股投资上，主要超额收益来自于仓位控制和行业配置方面;而在2010年，宏观经济步入稳定复苏期，波动性大大降低，企业外部经营环境的变动趋缓，同一行业内的不同企业会因竞争能力的不同而逐渐拉开差距，使得自下而上的个股选择尤为重要。

　　随着工业化水平的提高，人均资本存量的增速开始放缓，中国正逐渐接近消费在经济中占比上升的临界点,未来几年会 迎来汽车、家电、医药消费的高速增长期。主题投资方面看好低碳经济和新疆、安徽的区域投资机会;同时，上半年工 程机械、钢铁有一定投资机会，在中央"城镇化"的政策取向下，二三线地产公司和建筑股也有一定投资机会。

沪综指收涨1.71% 因迪拜获得百亿美元贷款
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周一A股市场探底回升，上证综指收于3300点整数关之上。本周面临的新股扩容压力拖累大盘早段急跌，上证综指一度跌穿3200点；但午后因迪拜政府宣布获得阿布扎比提供的100亿美元无条件贷款，令大盘在银行股和石化股的带动下绝地反弹。


　　上证综指收市报3302.90点，涨1.71%；深证成指收市报13940.44点，涨0.47%.今天深沪两市共成交2311亿元，较上一交易日放大两成；A股市场仅有三成半个股上涨，银行股和石化股领涨大市，但传播、农林、建筑、医药、地产等仍普遍走低。

　　关于迪拜获得百亿美元贷款支持的消息为周一A股市场注入了做多动力，以银行股和石化股为首的权重股大获提振；但多数中小盘股仍遭受抛压，反映市场对于新股扩容压力及政策不确定性的忧虑依然挥之不去。

　　另一方面，继此前连续三个交易日失守月线支撑后，今天上证综指重新放量企稳月线之上，预计将对技术性买盘的重新进场构成激励作用。

　　迪拜政府今天宣布，阿布扎比政府已经向其提供100亿美元无条件贷款，以帮助偿还迪拜世界及旗下房地产子公司Nakheel的部分债务。该消息刺激迪拜股市14日开盘飙升一成；此前，因迪拜世界宣布推迟偿还债务，一度引发全球资本市场大跌。

　　受此带动，银行股绝地反弹，中信银行封住涨停，宁波银行涨逾7%，南京银行、北京银行涨逾4%，工商银行涨1.72%，中国银行涨3.13%，招商银行涨2.33%;石化股也表现强劲，中国石油涨3.63%，中国石化涨8.39%.

　　招商证券今天盘中一度跌至30.65元，成为今年IPO重启以来首家跌破发行价的新股；招商证券最终收市报31.22元，企稳31元的发行价。

　　本周将有8家创业板公司及2家中小板公司实施新股发行，市场预期将至少冻结资金过万亿元。

一则消息何以引发惊天逆转
国诚投资



周一两市大盘呈现先抑后扬的强势逆转态势。在10股连发等新股发行提速、融资压力凸显的利空消息打压下，大盘低开低走，早段快速下探后逐波回落，板块个股纷纷调整;港股市场中资银行股拉升指数带动下，银行股午后开盘急拉，石化双雄从旁协助，大盘以迅雷之快速逆转回升，有色、航空、有色相继回升，助推大盘强劲反弹。至收盘，沪指报收3302.90点，涨幅1.71%，深成指报收13940.44点，涨幅0.47%;两市合计成交约2310.68亿元，量能上日明显放大，涨停个股7只，无跌停个股。


　　消息面上，1、11月人民币贷款增加2948亿元;11月份CPI指数同比上升0.6% PPI指数下降2.1%;11月份规模以上工业增加值同比增长19.2%;工信部官员：新版“民间投资20条”有望明年出台;银监会：银行要尽快用新办法管理贷款发放优化风险管理;中国铁路货运价格上调 平均每吨公里提高7厘;又来一“航母”新股提速 扩容高峰 10新股下周申购;道指涨65点，纳指跌0.5点。

　　盘面上，石油、金融、有色领涨大市，是大盘今日午后逆转反弹的动力，交通、农药化肥表现较强，但涨幅相对有限;造纸、农林、仪器仪表跌幅居前，医药、地产、钢铁表现较弱，拖累大盘。

　　当前阶段存在两大对立的因素影响市场。其一，信贷数据、工业增加值等各项数据均表明我国经济复苏是实实在在的，而且官方已表明来年将继续保持适度宽松的货币政策，从宏观面利好市场的向好;其二，10股连发、新股发行审核提速、再融资潜在压力，对当前市场的短期产生较大负面影响，从而促使投资者行为的不稳定。这二大因素实质上是多空的博弈，是长期与短期的博弈。而关键在于，您是否对中国经济又信心。今日大盘的逆转很大程度上源于银行板块的再度崛起。从今天股指的走势来看，开盘就是一路下行的局面，成交量下降也较快，而真正的转机实际上是出现在午盘。确切地说，出现在港股收盘前几分钟，因外电报道，迪拜管理层提供100亿美元无条件贷款支持迪拜世界还债，从而一时间提振全球各地股指，港股更是在几分钟内从下跌近400点直接翻红。随后，A股午盘后交易，快速上行，出现了惊天大逆转。期间表现最为活跃的还是以石化、金融为首的权重股，原因非常简单，这两个板块的权重非常大，资金可以四两拨千斤。从整个事件来看，具有一定的突发因素。

　　技术上，周一大盘先抑后扬，午后放量逆转，权重股成资金关注焦点，市场风格的转换仍在切换的过程中，大盘放量反弹过程中自下而上突破多条短期均线，短线表现极强，周线上，大盘在10周线上获得支撑，并向上突破5周、120周均线，因此我们认为，短线大盘又继续冲高要求。操作上，建议投资者调整持仓结构，可关注高铁概念。

两市午后探底回升
联讯证券



周一迪拜世界受政府援助的消息导致外盘快速回升，受此提振两市午后探底回升。对于指数，目前仍看作是箱体运行，如果两市量能不能连续几天突破3000亿之上，向上突破的压力就较大，因此，我们继续维持此前操作建议，即在此区间的中上轨及中下轨做相应的减仓及增仓。从盘面看，尽管指数大涨，但下跌个股明显偏多，热点主要集中在大盘权重股中，中信银行、中石化均出现大幅上涨，以上迹象只能说明风格在逐步向大盘权重股中转移，但完全转换成功的可能性较小，我们认为，只有资源、地产这两大板块真正启动，风格转换成功的可能性才会较大。综合来看，中线我们建议继续低吸大盘蓝筹股，持有成长较好有高送配预期的小盘股，减持涨幅过大的绩差小盘股。

蓝筹军团王者归来 带领大盘绝地反击
联讯证券



　　今天上午沪指曾一度击穿30日均线，并最低下探至3178点，盘面热点散乱，人气低迷，招商证券盘中跌破31元发行价也市场蒙上了心理阴影;但午后大盘在石化双雄、金融等蓝筹权重股的带领下快速拉升，再次站稳30日均线，市场人气被有效激活，短期来看大盘已经没有系统性风险。蓝筹股多次在危险时刻护盘的行为表明，主力机构不赞同大盘在目前的情况下出现深幅调整。但要据此断定蓝筹行情到来也为时尚早，二八风格转换仍需要时间来完成切换，沪指已经在3300点一带盘整了5周，只有指数快速突破3300点阻力位，才能断定新一轮行情的开始。因此目前的行情仍将延续震荡整固的风格。


　　行情总是在忧虑中不断前行，操作上建议投资者选择业绩优良个股并坚定持有。

主力厉害：股民刚斩仓大盘就反转
广州万隆



今天消息面有明显的利空，这就是本周有十只新股要发行。在其打击下，指数开盘后就走出连续下跌的行情，到中午上证指数下探到3178点，下跌幅度超过百分之二。下午指数却奇迹般地大幅拉起，不但收复全部失地，还大幅上升。上证指数以3302点报收，全天上升55点，上升幅度是1.71%，深成指数全天上升64点，上升幅度是0.47%.中国石化、中信银行是今天大盘反转的领军人物。中国石化最终上升8.39%，中信银行涨停板报收。


　　今天大盘走出了先大幅破位下跌，然后大幅上升的行情。这意味着，主力在完成洗盘后，重新开始拉高指数了。而这一次上升行情应该就是加速，可望创今年新高。今天在投资者刚刚斩仓后，指数就拉起，正是主力厉害的地方!

　　一、投资者刚刚斩仓，指数就大幅拉起。

　　今天消息面对多头非常不利。本周又有十只新股发行。

　　在利空消息打击下，指数开盘就不断连续下跌，并且跌破上周最低点3225点，形成向下突破的趋势。到中午上证指数下探到3178点，下跌幅度超过百分之二。就在投资者根据指数破位下跌，判断大盘新的下跌趋势形成，从而斩仓的时候。大盘下午却奇迹般地大幅拉起。两点后不但全部收复失地，还大幅上升。上证指数以3302点报收，全天上升55点，上升幅度是1.71%，深成指数全天上升64点，上升幅度是0.47%.

　　二、大盘步入加速上升行情。

　　我们估计大盘从今天下午开始，步入加速上升行情。

　　其一、主力洗盘的目的基本达到了。

　　从指数今天的走势看，早上明显是在造假突破的陷阱。而盘面看，还是有相当部分的投资者被洗了出来的。

　　从11月24日大盘步入了一个复杂的ABC浪调整中。投资者的思想明显转向空头。

　　在筹码被洗出，思想被改变为看空后，大盘就具备了加速上升的条件了。

　　其二、今天指数从大幅下跌转变为大幅上升。本身就意味着大盘转势了。主力为了不给斩仓者回补的机会，将加快拉高的速度。

　　所以，我们估计，大盘从今天下午开始，就步入加速上升行情了。创今年新高应该的行情的第一目标，有可能冲击3600点。

　　三、对市场热点的认识。

　　今天带动大盘上升的龙头股是中国石化，中信银行。或者说是大盘蓝筹股。从价值理论分析，这一批股票确实有比较好的投资价值。今年上升幅度也不大，应该有一定的机会。

　　我们短线还是比较看好，有色金属板块。今天其中铝业板块有比较好的表现，600595中孚实业一度涨停板。由于，国际市场铝的价格近期不断上升，并且创了今年新高。支持铝业板块有上升空间。估计能够继续走好。当然我们继续看好黄金板块。

　　四、主力非常厉害。

　　今天从技术面看，大盘是走出明显的陷阱行情。上午在利空消息打击下，指数走出了非常明显的破位下跌的行情。给市场一种大盘正式步入下跌趋势的假象。部分投资者中了主力精心设计的圈套，斩仓出局。主观上是希望回避大盘下跌趋势的风险。客观上，却在阶段性低位斩仓。

　　这一批投资者就斩仓在低位上了。

　　其实，这一类投资者刚刚斩仓，大盘就大幅上升的情况，在股市经常发生。关键的问题就是：主力太厉害了!他对投资者的思想把握得非常精确，对他们行动的控制能力非常高超。

　　面对今天低位斩仓的投资者，我们的判断是：不是投资者不聪明，而是主力太狡猾了!

明年市场格局分析 关注影响预期几大事件
广州万隆



我们认为，2010年市场格局将是以震荡为主，而其中的结构性机会可能不少。这主要是考虑虽然政策已将城镇化确立为推动经济继续发展的主引擎，未来中国经济持续复苏可期。但在这一过程中，各类矛盾和博弈必然十分复杂，转型的阵痛仍然不可避免，同时发展模式转型带来的结构性机会也同样众多。


　　一、对明年市场格局分析

　　我们对明年市场格局的判断是，处于震荡向上的状态，而指数本身的上涨幅度有限，但不少结构性机会将大放异彩。

　　首先，从影响大盘的因素来看可谓是有利有弊：不利的因素是经济预期和国内资金面都可能出现阶段性下行的，并转型过程中的冲突和矛盾可能引发市场的担忧。

　　有利的因素是以下几点：

　　1，城镇化开始逐步启动，经过初期的磨合和阵痛后，城镇化大潮将成为中国经济的主要发展动力，重启经济增长之路。

　　2，经济转型过程中仍然有不少机会，因此结构性上涨始终存在，相关个股股价甚至会出现很大涨幅，凝聚市场人气。

　　3，中央定调中也提到了要扩大直接融资，引导和规范股市发展，这对市场本身的态度是利好的，股市的长期持续发展不可或缺。

　　4，股市点位不高(07、08年下跌提前释放了很多风险)，股价现对合理。同时外围资金充裕，人民币升值预期驱动下随时可能入场抄底。

　　复杂的利多利空因素交织影响市场格局，将导致指数逐步震荡发展，但方向向上。

　　二、结构性机会众多

　　另一个方面是，转型过程中我们应该轻指数、重结构。考虑到大的系统性风险较小，但同时指数也不可能出现大幅度上涨，震荡态势下的指数不应是关注重点，结构才是我们发掘的重心所在。

　　发展方式转型的本质应该是内需替代外需，部分新兴产业替代原来一些传统产业，是个新旧更替的时期。这意味着虽然一些传统行业走向没落，股价相对沉寂，但同时另一些新兴行业和消费行业因此得到更大发展机遇。因此，这一阶段会呈现出明显的股价排序调整，产业发展预期和投资理念(更关注消费、新兴机会而不是低估值)可能会交替影响市场行为。

　　重要机会点可能在经济工作会议所提到的城镇化驱动的消费和建设、中部城镇化的土地增值、农业发展、减排。

　　总体上来看应是传统大蓝筹没落，一些符合内需和新经济，符合产业资本利益的整合主题将是我们重点挖掘的方向。

　　三、关注影响预期的几大事件

　　虽然不太担忧一些大的系统性风险，但震荡态势下的阶段性风险仍然是重点。哪些事件可能促发这些阶段性风险，是值得我们关注的。

　　首先是全球经济还可能再探底。美国债务赤字危机在一些因素的诱发下可能浮出水面，成为引发全球经济探底的关键。

　　其次是货币政策微调。在某些阶段可能出现针对通胀预期的调控，货币政策可能在适度宽松基调下偏于中性，提高保证金率和加息可能引发市场资金紧张背景下的一轮回调。

　　最后是房地产政策的调整。房地产是目前驱动经济发展的关键因素，关于土地制度的改变、房地产信贷收紧甚至于税收方面的措施出台，或者相应预期形成，都可能会导致房地产价格调整的阵痛到来，从而引发市场同步下跌。因此，一些利空性的房地产政策也是值得我们关注的重点。