主题：格力电器：新年新预期 目标价35元

　　公司表示，三季度旺季过后，向渠道供货和终端安装出货均较去年增长了20％－30％，10月份安装出货达到200万台左右，预计全年收入基本与去年持平，利润增速可保持在30％以上。同时，在国内外经济企稳回升的背景下，公司看好明年的空调市场。此外，节能补贴等政策也有望提高进入门槛，进而扩大公司竞争优势。

　　上调公司2009、2010年每股收益至1.47元和1.75元；以12月11日收盘价计算，对应PE为19倍和16倍，估值在家电板块整体上移后仍处较低水平。给予公司2010年20倍PE，则6个月的目标价为35元。



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