主题：中国北车发行规模缩减5亿股

　中国北车23日公告，公司初步询价公告披露的发行规模为不超过30亿股，而根据其发布的网下发行公告，发行人与主承销商最终协商确定的发行股数为25亿股，本次缩减的发行规模占计划发行规模的比例达到17%。

　　董事长崔殿国表示，本次中国北车的发行规模充分考虑了包括募集资金需求、资本市场实际情况、公司未来的后续发展等因素，既能满足中国北车募集资金投向项目的需要，同时也适应资本市场需求。

　　中国北车发布的中签公告显示，确定本次A股发行价格为每股5.56元，网上冻结资金量约为6777亿元，网下冻结资金近3245亿元，合计冻结资金超过1万亿元，网上中签率为1.33%。

　　在规定时间内，共有322个配售对象通过上交所申购平台提交了有效的申购报单，在有效申购的配售对象中，18家配售对象因申购价格低于发行价格5.56元/股未能获得最终配售；达到发行价格5.56元/股并满足《网下发行公告》要求的配售对象共304家，对应的有效申购总量为5,437,240万股。

　　由于本次网上需求非常强劲，发行人和保荐人（主承销商）中金公司根据此前公告安排，决定启动回拨机制，将1.25亿股股票从网下回拨到网上。

　　回拨机制实施后，向网下发行8.75亿股，占本次发行总规模的35%；网上最终发行16.25亿股，占本次发行总规模的65%。回拨机制实施后，网上发行最终中签率为1.33%，网下最终配售比例为1.61%。

　　从多家券商的分析报告来看，认为中国北车合理的二级市场估值有望达到6.5-6.9元/股。



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中国北车遭近万亿资金抢购 主动缩减IPO规模

作者： 来源：中国证券网 2009-12-23 07:53:03

　　中国北车今日公告，最终确定发行股数为25亿股，而其初步询价公告披露的发行规模为不超过30亿股。北车董事长崔殿国表示，本次中国北车的发行规模充分考虑了包括募集资金需求、资本市场实际情况、公司未来的后续发展等因素，既能满足本公司募集资金投向项目的需要，同时也适应资本市场需求。

　　公告显示，中国北车本次发行价格最终确定为人民币5.56元/股。回拨机制实施后发行结构为：网下发行8.75亿股，占本次发行总规模的35%；网上发行16.25亿股，占本次发行总规模的65%。实施回拨机制后的网上最终中签率为1.33%，网下最终配售比例为1.61%.

　　中国北车发行实际上受到了打新资金的热烈追捧，网上网下合计冻结资金9800亿元，逼近万亿大关，明显超出了市场之前的预期。从网下配售结果看，中国北车此次网下认购吸引了超过300家配售对象的有效参与，其中包括99家保险机构与65家基金对象，网下有效申购资金总额达3023亿元，凸显机构对中国北车的认同。某券商分析认为，新股发行市盈率一路高企，中国北车更为理性的定价无疑使得该股在一级市场更具吸引力。

　　市场评论人士认为，中国北车主动缩减发行规模，减少超募规模，此举应当获得市场的鼓励和认可。这一举措表明，上市公司在确定融资规模时，已经开始更加关注自身的实际需要和未来的长远发展，力求实现与资本市场的良性互动。意味着上市公司成为真正按照市场化规律进行操作、具有市场约束力的负责任主体，做到兼顾公司的短期利益和长期发展。

　　在中国北车首日涨幅的看法上，国都证券分析师张翔认为，因为招商证券、中国重工的前车之鉴，机构询价趋于理性，预计中国北车首日涨幅为17.1%。也有业内人士认为，按照分析观点之前普遍预计的6.5元—7.5元的合理价格，中国北车首日涨幅可能接近40%. (上海证券报)