主题：机构收评（12月24日）

反弹的号角吹响 个股仍要反复
国元证券



　　市场在昨日给出初步见底的情况下，今日迎来报复性反弹格局，其实，早在2周前我是反复强调21日为重要的时间拐点，注意波段的反弹出现，虽然，在22日出现再次大跌，我在文章中还坚定指出，22日为最后一跌的局面，马上就会出现21日神奇时间窗口的修正，可见，今日的反弹，是必然会出现的结果，我们仔细回忆，近期连续给出的时间点，告诉在11月19日和12月3日要卖出，大盘可能引起波段性的整理过程，而在21日后面，可能是出现的低点，然后反弹向上，故此，对于来年的重要的时间点，我们还会提前的反复预测，也及时的想给予投资者参考，由于股市不是科学，就必须是那一天和那个时刻，不要刻舟求剑。


　　近期除了我们恐慌之外与外围市场比较来看，美股、港股等指数现在的点位都相当于上证指数的4200点以上，俄罗斯股票指数已上涨了200%，印度股票指数比历史最高点仅下跌了不到20%。这次经济危机，中国受伤最小、恢复最快，而上证指数仅反弹到3100点，从这个角度来看，A股有明显补涨要求，故此，考虑问题要常态化，更要冷静化，不要台北每天的涨跌冲昏头脑，要坚定信念和理性的分析市场的依据，尤其在21日后，我就是果断的指明市场可能要最后一跌，然后展开反弹，所以，当事情来了，不是回忆那个对了，那个有错误了，而是觉得如何应对，影响市场的因素不是太多了吗，但要学会分析主流，才不能影响大局。

　　心态反向指标应用 行情否极泰来

　　近期大盘在诸多负面因素的打击下出现了缩量快速调整，上证综指在10个交易日内出现了近300点的跌幅，同时房地产板块在多个利空政策突袭的影响下资金流出迹象明显，两市个股纷纷下跌，沪深两市也失守半年线，受此影响，部分投资者对于明年的行情开始有所动摇，在此我们坚持2010年年度策略报告中明年一季度是非常看好的，并重申在上证综指3000点附近是布局2010年行情的绝佳位置。尤其在1月份是良好的整固阶段，2和3月是不错的拉升阶段，不要被目前的市场多迷惑，我都不知道讲了多少次了，要么就去学会波段，能做好差价是可与而不可求，如果弄不好差价，就是死死捂住个股，前提是良好的预期，等待中期的收益，不要老在中间游离，买了卖出，卖出后在买入，这样是于事无补，要坚定理性分析，而不是人云亦云，这个时候不是比信息多少，理念好坏，分析对错，是信心比黄金更重要。

　　要具备动态反的分析 而不是死死等待

　　美元指数走高，港元汇价走低，资金开始撤离香港，这已引起了各方的关注，对于投资者而言，现在考虑的都是，资金究竟是短暂离开，还是一年半载?当然，事情往往也有另一面。美元指数走高这个趋势，大家开始慢慢接受，但需要指出的是，美元指数即便出现反弹，也会是一个较漫长的过程，这个过程中会出现很多波折。比如近期美元指数就开始面临非常重要的一个阻力位78点。所以，未来一段时间，如果美元指数出现回落，也并不值得奇怪。所以，前期市场广泛承受压力的两大重要因素，可能会在一夜之间出现一些突然的逆转，进而可能引发市场行情的逆转，我们不得不对此作出一定的准备。

　　反弹才开始 但后市再出现大规模下跌不具备

　　纵观全球股市，并未出现一起下跌的局面。我们看到，德国DAX指数、美国纳斯达克指数、法国CAC指数、新加坡海峡时报指数等均在近日创出收盘点位新高。也就是说，全球股市并没有出现集体见顶的迹象。值得一提的是，美元走势和股价走势没有必然的负相关，这在过去数十年的时间里是有据可查的。所以，现在投资者需要等待的是，股票价格回归基本面影响，与美元走势脱钩。所以我们认为，A股或者港股市场出现的调整，应该属于单一市场的阶段性调整，它不是源于经济基本面的影响，而是源于政策忧虑和估值忧虑，所以，这样的调整难以大规模展开。短线的整理后，地产股，煤炭股以及银行股等都具备再次引领反弹的动力，故此，反弹可以分快慢，但不再具备再次大跌的基础，要改变动不动就恐慌的情绪和心态，不要庸人自扰。

　　总之：

　　12月15日后，市场下跌非常凶猛，在6个交易日里跌了7.64%，主要因素来自美元和房贷政策收紧两方面。对于美元波动的影响，我们赞成香港金管局看法，应该对美元波动引发的2010年可能出现的市场动荡行情相关风险持警惕立场，但另一方面，需要清楚的是，决定股票价值的基本因素并非来自美元，而来自于其对应的经济体本身，来自于上市公司经营状况。不用在怀疑，反弹已经开始，但后面的分化要注意，目前来看，注意波动后的持仓情况和自我的实战认识，要么就是坚持到底，认真研究盘面，要么就是波段价差，来回操作，不要等事情出现了，谈论些无所是非的东西，养成自我的良好的职业素养和良好的职业手操，我想是本论下跌，大家应该学会和掌握的。

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A股大礼迎圣诞 两市11股下跌沪指报3153点
中国新闻网



今天是是西方传统节日圣诞节的前夜，历经了一个月连串打击的A股也终于拨开阴霾，沪深股市今日高开高走，沪指早盘收复3100点后稳稳站在其上方，两市今日板块全红个股普涨，下跌个股数仅11家。


　　至今日收盘，沪指报3153.41点，涨幅2.59%，成交额1264亿元，5股下跌；深成指收13305.3点，涨幅3.84%，成交额804.9亿元，6股下跌。

　　盘面看，两市板块今日全线走高。煤炭、有色、酒店旅游领涨今日大涨行情，汽车、酿酒、钢铁等行业紧随其后，涨幅稍逊的传播、电子信息、金融行业亦有不俗表现。

　　个股方面，煤炭股今日最为彪悍，国投新集涨停，国阳新能涨9.88%，神火股份涨近9%，西山股份涨7.37%，大同煤业、潞安环能涨近7%。

　　受益年底消费热及白酒涨价利好，酿酒股今日飙升，金种子酒涨停，刚刚宣布重大整改的五粮液领涨，涨幅6.27%.

　　尽管一系列房产新政打压房价，房产股今日亦不示弱，世联地产涨停，ST中房涨停，龙头股万科A涨1.94%。

　　昨日，央行透露货币政策委员会四季度例会内容，明年货币政策基调将是继续实施适度宽松的货币政策，把握信贷增速，引导均衡放款，避免过大波动，严格控制新开工项目等贷款。

　　分析认为，市场资金紧张的状况短期内有望改变。而此前资金供给失衡也被认作是近期市场连续调整的重要原因。

　　此外，岁末临近，上市公司全年业绩大比拼也将再度展开。据媒体报道，来自有关机构预测显示，全部A股上市公司2009年合计实现净利润超过1万亿元大关，同比增长21.98%。

　　业内人士认为，上市公司的业绩预增也将极大的提振信心，而业绩预增板块则有望逐渐走强。

空头能量衰退 市场迎来久违反弹
金百灵投资



　　今日A股市场出现了高开高走的格局，在早盘，A股市场承接周三企稳的趋势而出现高开的格局，其中上证指数以3080.87点开盘，小幅高开7.1点。随后虽然一度因获利盘的打压，而使得大盘出现回落的态势。但在3075.11点处遇到强支撑。与此同时，新股、黄金股、地产股等诸多品种持续活跃。午市后的煤炭股也随之大涨，从而使得大盘出现持续震荡盘升的上涨走势，最高摸至3156.53点，尾盘时以3153.41点的次高点收盘，大涨79.63点或2.59%，成交量渐有明显放大的趋势，沪市的量能为1263.9亿元。


　　由此可见，今日A股市场迎来了久违的反弹行情，这主要得益于市场的空头能量的衰退，毕竟目前即将跨入2010年，A股市场的资金面或将面临着宽松的格局，比如说扎帐时间的远去，再比如说即将迎来信贷资金的快速投放等，所以，市场多头能量有所聚集，从而牵引着大盘出现强劲涨升趋势。与此同时，大盘出现了明显的领涨兴奋点，较为典型的有煤炭股，国投新集的涨停板，再比如说新股与次新股，湘鄂情，如此种种迹象，意味着A股市场度过了最为黑暗调整周期，未来或将迎来跨年度行情的产生，因此，在操作中，建议投资者密切关注年报业绩主线等，煤炭股、年报含权股等品种可引起密切关注。

锐利反击红军收复3100点
恒基投资



本周四大盘，受到证监会加速新基金发行消息提振，早盘大盘小幅跳空高开，在略微回落后开始了逐波震荡上扬走势，随着成交量的不断放大，上涨的股票家数不断增多。多方士气大震连续收复5日、60日、120日多条均线。午后大盘继续上攻几乎所有股票全线飘红，使得空方丝毫没有还手之力，尾市大盘以长阳线报收。


　　从盘面上看，个股呈现普涨格局。受到五矿集团收购湖南有色和隔夜伦敦金属大幅收高影响，有色金属、稀缺资源、黄金股等资源类领衔涨幅榜，食品酿酒、汽车类等大消费类个股紧跟其后。银行地产等指标类个股虽然今天也跟随大盘出现反弹，但是涨幅明显小于题材类个股的表现。近期上市的中小盘次新股在经历的前期的暴跌后，昨天全线启动今天该板块再接再厉再次表现抢眼，随着年报高送转行情到来，后期该板块中的龙头个股值得投资者逢低关注。

　　消息面上看，为了应对新股扩容资金分流加速，证监会急批4只新股基救市，国家的态度非常明确，维护股市健康稳定发展;中国建筑大股东增持500万股打响破发保卫战，在招商证券和中国中冶相继破发，而中国建筑离发行价4.18元也仅一步之遥，大股东的再次开启增持之门，无疑会给市场以更多期待;深交所一个月内第二次限制“大户”恶炒创业板，短期投资者对于创业板的股票最好以观望为主。

　　恒基投资认为，大盘经历了前期的大幅杀跌后，最近几日大盘在30周均线今年第三次得到了支撑，再加之今天早上证监会出台的相关利好政策表明了国家维护大盘稳定的明确态度。由于大盘技术面和消息面短期相结合达成了一个共振的效果，使得大盘出现了强势大涨的局面。伴随着成交量的温和放大，短期多方有望向3200点的进军。

　　后市展望，目前临近年底大盘近期震荡剧烈，近期的大多投资者感觉赚钱很难，往往是投资者一买股票大盘就跌，而一卖股票大盘就涨，整体上操作难度很大，其实投资者目前完全不用在意大盘的一时涨跌，可以用中线的思路布局2010年的行情重点关注近期政策受益板块中的龙头公司逢低介入。

A股市场恢复性反弹 因宏观政策好于预期
全景



周四A股市场强劲反弹，上证综指收复3100点整数关，并重返被视为“牛熊分界线”的半年线之上。因中国央行重申适度宽松的货币政策，加上房地产营业税征收幅度低于预期，并且国际大宗商品价格大幅回升。


　　上证综指收市报3153.41点，涨2.59%，创自12月份以来的最大单日涨幅；深证成指收市报13305.31点，涨3.84%.今天深沪两市共成交2069亿元，较昨天激增近四成；A股市场仅有10只个股下跌，按照新财富行业分类，煤炭开采板块劲升6.61%，有色金属板块涨逾5%，汽车及零部件、钢铁均涨逾4%，而银行、通信、石油化工等相对涨幅靠后。

　　继上周一系列从紧调控政策出台后，昨晚公布的房地产营业税征收政策明显较市场预期更为宽松，反映了管理层有保有压的态度，这令市场意识到此前的恐慌反应过度悲观，从而激发A股市场全面恢复性反弹。自房地产调控消息传出后，房地产板块在过去一个月内已累计下跌近两成，上证综指则在过去两周最多下跌了超过8%.

　　中国央行在周三发布的会议通告中表示，2010年要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况，着力提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。

　　同时，中国财政部周三发布通知称，自2010年1月1日起，个人将购买不足5年的非普通住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买超过5年（含5年）的非普通住房或者不足5年的普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买超过5年（含5年）的普通住房对外销售的，免征营业税。

　　由于政策对购买不足5年的普通住房转让仅按照差额征收营业税，其收紧力度低于市场预期，从而提振市场信心回升。周四地产股普遍强劲反弹，世联地产封住涨停，阳光城、东华实业、嘉宝集团、深长城等涨逾3%.

　　另外，周三国际大宗商品价格强劲反弹。其中，纽商所二月原油期货结算价劲升3.1%，至每桶76.67美元的三周新高。

　　煤炭、有色金属等资源股受此激励绝地回升。煤炭股国投新集封住涨停，国阳新能涨9.88%；有色金属股焦作万方封住涨停，山东黄金涨逾9%.

节日气氛刺激消费板块强势
上海金汇



今天大盘终于迎来报复性反弹，其中资源，黄金，有色类个股领涨大盘，而今天大盘的强势主要还是权重股的反攻，中国石油，中国石化对指数贡献最大;时间窗口来看，而年关将至，节日增多，消费类板块今日表现也比较火爆，特别是白酒类个股，中国人的酒文化酝酿了白酒板块贯穿跨年度行情，各大城市商业街也是饱满，那么商业连锁，餐饮酒店又将面临新的机遇，业绩来看，大多数股票将要公布年报，业绩大增的个股也将是市场热点，有望重新估值;今天的普涨使得市场人气开始增加;截至收盘，大盘报收3153.41点，上涨2.65%。


　　技术面：今天大盘报收中阳线，人气增加，而随着指数的上涨，上方即将面临回补缺口，明天又是圣诞周末，套现压力不可小视，如明天能放量回补缺口站稳3180点，则可加仓跟进;否则，减仓操作;总之，A股目前资金压力依旧较大，近期的反弹高度不宜期望过大，操作上，短线为主!

大盘强劲反弹 关注假日消费概念股
世基投资



前期我们曾分析过，大盘在跌破11月27日低点之后，能否遏制跌势关键在于能否快速回升到这一关键点位上方，由于市场信心不足，昨天股指反弹受阻，但今天的消息面偏暖：国际市场方面，虽然经济数据不佳，美国股市还是以小涨迎接圣诞假期，香港股市继续反弹。国内方面，在招商证券、中国中冶和中国重工破发之后，濒临破发边缘的又一大盘股中国建筑的大股东毅然出手护盘。大股东中建总公司昨日通过上交所增持了公司500万股。还表示拟在未来12个月内以自身名义继续通过上交所交易系统增持中国建筑股份，累计增持比例不超过该公司已发行总股份的2%，这对提振市场信心、稳定股价将起到重要作用。另一方面，一行三会发布《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》限制产能过剩行业再融资，分析人士认为这将使逾760亿元再融资计划暂停，同时，昨天又传出有四只新基金获得批准发行的消息。这将在一定程度上缓和流动性紧张的局面。


　　在这些相对偏多的消息推动下，今天两市大盘高开高走，大盘蓝筹股整体上扬，成交量相对昨天明显放大。上午两市股指就确立了优势，上午上证指数不仅成功突破3080点的颈线位，回升到半年线和3100点整数关口上方，而且最终站上60日均线，深成指更是开盘未久就站上60日均线，使得短期弱势得以扭转，在中午A股休市期间，香港市场恒生指数继续上涨，对A股形成拉动。下午开盘后股指保持震荡上扬趋势，盘中低点未触及60日均线使得多头的强势进一步激发，午后涨停个股数量明显增加，最终两市大盘均收出放量中阳线。从市场热点来看，大盘蓝筹股和题材股全面活跃，两市下跌个股数量仅为12家，而涨停个股则接近20只。由于一行三会联合发文支持有条件企业兼并重组，具有整合预期的“一汽系”汽车股大幅拉升，一汽富维午后涨停，龙溪股份、威孚高科等汽车零配件板块个股也联手封住涨停板，汽车龙头上海汽车创出近期新高，这也使得该股权证行权可能性增大，上汽权证在早盘暴涨被临时停牌后午后继续飙升，最大涨幅一度达到30%。国际市场有色金属价格昨日全线反弹刺激有色金属板块涨幅居前，铝业股领涨。焦作万方涨停，中国铝业、江西铜业等权重品种涨幅在5%左右。旅游酒店、食品饮料等板块也因元旦春节临近，假日消费增长预期而全面活跃。而近期一直表现抢眼的高送转题材股也继续走强，三安光电涨停创近期新高，世联地产、海陆重工涨停。

　　今天大盘强劲反弹，量能也同步放大，显示连续下跌之后积累的超跌反弹动能在全面释放，但今天个股呈现普涨格局，没有热点显示出明显的领涨效应，而明天中国化学将网上发行，短期资金面仍然将承受压力，而普涨之后个股的分化是难以避免的。从技术面来看，3150点附近是布林线中轨，也是上周五大盘跳空下跌的开盘点位，短期在该点位应有一个整固过程，因此，明天大盘很可能出现强势震荡，建议投资者不要追涨，应根据盘中热点的脉络调整仓位，精选个股为明年的行情布局。

　　建议投资者重点关注因元旦春节临近而可能被激发的假日消费概念股。因为元旦春节一向是我国的消费旺季，一方面各行各业有年终奖金或福利，使得消费者消费能力增强，另一方面，我国传统对于过年非常重视，置办年货，走亲访友都会带来大量的消费需求，假日消费对商业百货类公司的时间性拉动作用较为明显，商业百货类中的潜力品种有可能产生较为明显的波动性投资机会， 特别是区域龙头，如益民商业、广百股份、武汉中百等。中国家庭年货的销售已进入空前的旺季阶段，在A股上市的品牌优质食品饮料企业更是广大消费者年货的首选，比如五粮液、三全食品、国投中鲁、双汇等知名的国家品牌成为年货的主力军，这也是今天以五粮液为代表的酒类个股大涨的原因，建议关注其中有补涨潜力的酒类细分行业龙头，比如600616金枫酒业，其下属子公司上海金枫酿酒公司在上海市场占有率高，成为上海世博会黄酒行业项目赞助商。公司发展目标是成为中国黄酒第一品牌。此外，从最近几年的发展趋势来看，越来越多的消费者倾向于到酒店过年，而年轻一代更喜欢利用节假日旅游休闲，新的消费模式将推动中国旅游饭店市场节日期间的消费。

资源品种领涨 谨慎对待反弹
联讯证券



周四市场延续上一交易日的反弹走势，继续走出反弹格局。盘面来看，个股和板块普涨，消费类中的酿酒食品、汽车板块涨幅居前，有色金属、黄金等也加入了领涨的行列。其他板块均出现不同程度的上涨，两市成交量出现放大。


　　和前期相比，市场在反弹过程中出现了成交量温和放大的走势，说明市场积压的反弹欲望得到了一定的释放。从市场的热点格局来看，已经不仅仅是前期活跃的消费类，资源股也加入了领涨的行列，同时也带动了其他板块的活跃，这个时比较积极的信号。后市来看，股指的反弹能否得到持续，首先还是要看资金面的参与的积极性，但是考虑到年底以及政策面的不稳定性，资金面的参与性得到激发的可能性较小。其次还要看热点的持续性，但是这个还存在较大的不确定性。如果两者都能得到满足的话，反弹的高度还是可以期待，否则的话，还是要谨慎的对待。投资者目前的操作上，还是需要保持谨慎，仓位上比较重的投资者，可以将手中的一些获利筹码或者没有基本面支撑的个股做一定的减仓操作，控制好仓位。如果手上持有的为蓝筹股的话，仍可继续持股。