主题：招商银行 全年业绩更有保证

　招商银行始终是我们中长期最看好的投资品种，良好的收入结构和业务能力使它成为宏观调控下最安全的银行品种，金融深化则可能使招行在零售和中间业务方面的发展超出预期。根据我们相对保守的预测，公司08、09年的净利润增速分别为50%和31%。目前股价对应08年20倍PE、5.3倍PB，维持增持的投资评级。

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