主题：晨讯精选与点评(12月29日)　





樊纲：明年肯定会出现通货膨胀 应为政策调整做准备

凤凰网12月28日电：据华尔街日报报道，中国央行顾问樊纲上周六称，随着中国经济形势的转变，人们应该为中国宏观经济政策的调整做准备。这暗示着随着经济进一步复苏，中国政府在2010年可能会收紧货币政策。

【点评】为了克服去年爆发的金融危机，各国政府汲取1927年世界经济大萧条的教训，协调一致的采取行动，其中之一的措施就是向市场投放了大量的货币，再辅以各种经济刺激政策。取得了明显的效果，可以说全球经济正在缓慢的复苏之中。任何一个政策或方案都是有成本的，天量货币的投放必然会产生通胀的压力，作为宏观政策的制定者，政府当然有所准备。中央经济工作明确提出了调整经济结构，央行最新的信贷政策也提出了差别对待，有保有压；同时还表示不排除提高准备金率的可能性。这些都是为政策调整提前做的准备。但是我们同时也必须看到：在当前产能过剩、需求不足及充足的粮食供应的情况下，高通货膨胀的出现的几率是比较小的，反而是最近几十年的经验表明，真正可能的风险是资产的泡沫，也就是指股市和楼市，资金的冲击可能导致资产价格大幅度上涨，引发市场上的过热，泡沫等等。因此我们可以预计明年新股发行的速度将不会下降，将过剩的资金引入到实体经济是一个明智的选择。（该消息宏观中性偏空）



中央农村工作会议要求拓展农民外出就业空间

中新网12月28日电：中央农村工作会议27日至28日在北京举行。会议提出了明年农业农村工作的重点任务，包括加快城镇化步伐，拓展农民外出就业空间，把解决符合条件的农业转移人口逐步在城镇就业落户作为推进城镇化的重要任务。会议具体提出，明年要千方百计促进农民多渠道就业。要加快城镇化步伐，拓展农民外出就业空间，把解决符合条件的农业转移人口逐步在城镇就业落户作为推进城镇化的重要任务。壮大县域经济，积极促进农民就地就近就业。加强技能培训，着力提高农民就业创业能力。

【点评】据近期有关部门预计的数据显示，今年我国失业率可能为4.3%，而去年我国失业率为4.2%，在金融危机的背景之下，该数据的取得难能可贵，但是整体而言我国失业率还是处于近年来的高位，因此加强就业仍是我国中央经济工作的重心。在以上消息中，中央农村经济工作会议要求拓展农民外出就业空间，这其实就是要促进就业，这足以见得中央对就业问题的重视，因此可以预见在今后将会有更多的促进就业的细则出台，这有利于我国经济的发展。（该消息为宏观利好）



中央农村工作会议要求保持农产品价格合理水平

中新网12月28日电：中央农村工作会议27日至28日在北京举行。会议提出了明年农业农村工作的重点任务，包括加强和改进农产品市场调控，综合运用多种调控手段，努力稳定农产品市场，保持价格合理水平。

【点评】2007年猪肉价格的疯涨使我国的通胀压力大增，这加大了我国政府的宏观调控难度，从另外一方面来说，金融危机的爆发恰好给了我国宏观调控的机遇。但是，危机发展至今，我国经济已经较好的恢复，与此我国的通胀压力又开始显露出来，其中农产品价格的快速上扬就有始作俑者之嫌。以上消息中，中央农村工作会议要求保持农产品价格合理水平，这一定程度上就意味了中央对农产品价格剧烈波动的态度，可以预见以后农产品价格将会逐步平稳，这有利于我国经济的发展，同时也有利于我国农业的平稳发展。（该消息为宏观中性偏好，农业板块中性偏好）



温家宝：审计工作要为经济和社会做更大贡献

新华网北京12月28日电：中共中央政治局常委、国务院总理温家宝28日在会见全国审计工作会议暨全国审计系统先进集体和先进工作者表彰大会代表时指出，审计系统要深入贯彻落实科学发展观，坚持“依法审计、服务大局、围绕中心、突出重点、求真务实”的工作方针，再接再厉，奋力拼搏，为促进经济发展和社会进步做出新的更大的贡献。审计系统要重点做好以下工作：一是加强对公共投资项目的跟踪审计；二是加强预算执行审计；三是维护国家经济安全；四是严肃查处大案要案；五是推进政府职能转变和制度建设。

【点评】金融危机的爆发，我国政府采取了一系列措施刺激经济的发展，但是这些措施在实施过程中也存在不少问题，对此审计部门为杜绝很多不良现象作出了很大的贡献。但是，这些不良问题的查处并不是一劳永逸的，同时很多新的问题也有可能爆发，因此我国审计工作还任重而道远。为此温家宝总理也对审计工作提出了五点要求，如果这些要求能够落到实处，将会对我国经济政策的实施效果起到很大的帮助。（该消息为宏观中性偏好）



28日人民币对美元汇率中间价继续小幅走升

新华网： 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2009年12月28日银行间外汇市场美元等货币对人民币汇率的中间价为1美元兑人民币6.8282元，1欧元兑人民币9.8111元，100日元兑人民币7.4491元，1港元兑人民币0.88050元，1英镑兑人民币10.8876元。

【点评】受圣诞节假期休市影响，上周五国际汇市波动不大，美元上涨力度有所减弱，与此同时非美货币也显得反弹乏力。在这一背景下，人民币对美元汇率中间价连续第3个交易日维持上行走势，但幅度十分有限。我们认为由于国际经济形势的不确定性增强，美元调整后还有继续走高的迹象，这减轻了人民币升值压力，有利于我国外贸的复苏。但是它对美国股市的走势以及国际大宗商品的走势有一定的抑制作用，因此这可能会对我国股市产生一定的影响。（该消息为外贸行业中性偏空，市场中性偏好）



力生制药、联发纺织主板IPO过会

上海证券报：中国证券监督管理委员会发行审核委员会2009年第157次会议于2009年12月28日召开，现 将会议审核结果公告如下：天津力生制药股份有限公司(首发)获通过。　　江苏联发纺织股份有限公司(首发)获通过。新一批8家创业板公司29日发布《初步询价及推介公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市提示公告》，即日起开始发行，拟发行股数总计15520万股。这些公司从本周开始进行初步询价、路演推介，2010年1月7日集中进行网下、网上申购。

【点评】12月以来，本月共有35家公司发行上市，单月新股发行数量创下自1997年7月以来的新高。而截至23日，本月已有35家公司获得IPO核准批文，月底前仍有多家企业等待过会。市场据此对元旦后或将有阶段性调整寄予了厚望。但从已经公布的情况看元月4日、5日各有3只发行，加上7日的8只，一共有13家公司发行，若算上刚刚过会的则达到15家。如果按照这种速度，下月发行数量恐怕不少于09年12月，所幸的是这些公司的融资额度较小。但是明年我国资本市场的融资以及再融资压力不会轻，这对明年市场行情的展开不利。不过，究竟会怎样安排，还有待观察，而投资者宜未雨绸缪。（该消息为市场中性偏空）



保监会发布试行养老保障委托管理业务通知

保监会网站发出通知称为促进保险业积极参与构建多层次养老保障体系，推动养老保险专业化发展，决定由养老保险公司试行养老保障委托管理业务。

【点评】截至2008年底，我国60岁以上的老年人已接近1.6亿，占全国总人口的12%。进入老龄化社会，意味着养老问题开始凸显。目前，我国构建的养老体系包括基本保障（社会养老保险）、企业年金（补充养老保险）和个人商业养老保险。自2008年1月1日起我国保险业第一部专门规范养老保险业务的部门规章——《保险公司养老保险业务管理办法》开始施行。本次保监会的通知是在《管理办法》的基础上进一步深化和细化。目的是：一是规范市场，保护消费者权益，最大限度地保障被保险人、受益人的合法权益；二是专业化发展，鼓励保险公司发挥专业优势，促进养老保险业务专业化经营，推动养老保险业务持续、健康、快速发展，成为寿险发展的新增长点；三是规范养老保险公司开展养老保障委托管理业务的运作和审批的具体流程。（该消息对证券市场利好）



12月28日LEVEL-2资金深度监控

同花顺：LEVEL-2 BBD决策系统显示今日大盘大单净买0.852亿股。同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日医药制造业、橡胶制造、化学农药等板块处于资金净流出前列。同花顺深度分析系统LEVEL-2个股资金流向显示今日资金净流出较大的个股有上海汽车、紫金矿业、*ST上航。同花顺DDE当日资金动向显示大单净卖量较大的个股为紫金矿业、上海汽车、深圳燃气。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示今日资金净流入较大的板块：银行、证券、专用设备制造。银行板块资金流向显示资金净流入约9.1亿。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为工商银行、华夏银行。证券板块资金净流入约7.5亿。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日该板块大单净买额为10.3亿。资金净流入较大的个股有中信证券。专用设备制造板块资金净流入约5.2亿。同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示今日该板块大单净买额为5.2亿元。同花顺DDE当日资金动向显示大单净买量较大的个股为中兵光电。

【点评】周一市场大幅上扬，顺利回补了前期留下来的缺口，这与消息面利好频传，政策暖分频吹有很大的关系。但是从成交量来看，周一成交量有所放大，但是两市成交量综合仅为1853.59亿元，这说明了周一市场行情主要还是由场内资金主导，而场外资金继续处于观望状态。另外，从资金流向来看，周一大盘大单净买0.582亿股，这与大盘上涨的幅度不太相符，因此这一定程度上说明了主力资金也还没有积极做多，后市行情的展开可能还有较大困难。但是，近日消息面暖风频吹，这又似乎透露了监管层不太愿意看到股市大幅下跌，这又意味了后市下跌空间将会有限，目前市场仍有上扬的可能性。因此，目前市场走势极不明朗，我们场内投资者可适度继续保留仓位，相机而动，场外投资者则继续观望，待市场走势明朗之后再做出投资决策。（该消息市场中性偏好）



一二手房岁末分化 上海二手房或将迎来真空期

新民网：今日网上房地产及佑威?楼市通公布了上周(12月21日-12月27日)上海市商品住 宅的成交状况。如业内所料，上周上海市商品住宅成交面积30.08万平方米，与上周相比 减少了24%，成交均价为19073元/平方米，环比前周上涨了3%，而二手市场出现了一轮下挫，成交量下滑了60%以上。业内人士向新民网记者表示，一、二手房岁末成交量方面将 出现分化，二手房市场或将迎来真空期。

【点评】地产新政致使大多数交易将集中在新年到来之前选择成交，随着时间的推移，市场将留下更多的刚性需求，投机行为受到限制。来自上海的信息反映了新政的效果，鼓舞了信心，对政策的进一步推进打下基础，有利于地产业的长期发展。不过由二手房的冷遇表明了房地产投资性行为有所遏制，这对房价将会造成不利影响，另外这也有可能引发市场对一级市场的观望情绪，对地产类上市公司的短期利益可能产生一定冲突。（此为行业中性偏空消息）



道指涨27点纳指涨5点

新浪财经讯：截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了26.98点，至10547.08点，涨幅为0.26%；纳斯达克综合指数上涨了5.39点，至2291.08点，涨幅为0.24%；标准普尔500指数上涨了1.30点，至1127.78点，涨幅为0.12%。美元指数小幅下跌0.07，跌幅为0.09%，收于77.68。大宗商品市场较为强势，CRB商品期货指数上涨了0.8%，原油期货上涨了1.0%，至每桶78.80美元，但能源板块仅上涨0.1%。黄金期货上涨4美元/盎司，涨幅0.36%，收于1108.8。

【点评】受圣诞节期间零售额数据好于预期消息刺激，美股周一小幅上涨，延续了近期的涨势，主要股指已连续第6个交易日上扬，并创年内新高。但是我们发现美股上扬幅度有限，而且盘中出现振荡，因此它对我国A股市场的影响较有有限。另外，在美元指数方面，目前已经窄幅横盘3个交易日，因此不排除后市重拾升势，这将对大宗商品价格形成打压，因此可能会对我国资源类股票产生不利影响。（该消息为市场中性，资源类股票暂为利好）



[B]今日消息较多，总体而言忧喜参半。在宏观方面喜讯不断，工业经济等领域取得实效， 明年能源工作重点或将有变化。中央农村工作会议要求拓展农民外出就业空间，中央农村工作会议要求保持农产品价格合理水平家电下乡打破终身制等等措施显示政策上对“ 三农”的持续支持态度，不过化纤行业的现状却显得格格不入，令人担忧。在微观市场上却有不和谐声音，新股发行现状并未向市场预期发展，不好的开端或将打击市场信心，在12月底反弹过后，市场又可能受发行影响产生反向运动。[/B]

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