主题：中银国际维持中国铁建(601186-CN)买入评级

中银国际今日发布投资报告，维持中国铁建(601186-CN;01186-HK)买入评级。基于公司与铜陵控股拟通过合资公司中铁建铜冠投资有限公司，以要约方式收购 Corriente 公司全部摊薄后流通总股份。根据该协议，中铁建铜冠拟通过100%现金要约收购方式，以每股8.60加元的价格收购Corriente公司摊薄后流通总股份。收购比例超过摊薄后流通总股份66 2/3%为收购成功条件。按收购100%股权计算，本次收购金额约为6.79亿加元。根据中国铁建之前的董事会决议，矿产资源开发已经成为公司主营业务之一，该收购是公司进军该领域的第一项手笔。报告认为大型基建企业的多元化发展是必经之路，长期来看，基建业务本身存在业务绝对量萎缩的现实困境。公司本次与国内实力较强的矿企联合收购，也大大增加了该业务成功拓展的概率。从Corriente 公司08年利润贡献来看，净利润仅为1476万加元，该规模尚不会在短期内对中国铁建的盈利产生重大影响。从金属铜储量来看，该铜矿规模与中国中铁(601390-CN;00390-HK)刚果（金）的规模相当，从所处地理位置来看，未来投产的不确定性较中国中铁项目更小。本次收购对价相当于3.5倍08年市净率，要约收购价当然也不便宜。该股A股今日收跌0.11%，报数8.95元；中国中铁A股收跌0.48%，报收6.16元。

　　


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