主题：机构收评（1月4日）

时间点震荡加剧 先卖后买为上策
国元证券



　　今日出现了开门红的景色，上午在部分蓝筹的带动下，股指还是反复震荡，并站稳在3200点关口上方，尤其是在利好的刺激下，农业股的加速体现了市场人气逐渐回复的迹象。我们在资讯和博客中反复指明，科技网路股的梅开二度要加速的结论今日彻底得到了市场的验证，可见市场出现了明显的分化，在后市可以逐渐的关注个股机会，慢慢的忽略大盘对于操作的影响，尤其是超跌个股不同时段的补涨行情，也是值得积极注意的，但从时间点上来看，在1月4日后面，出现高点先卖出，然后寻找低点逐渐买进的策略是很可贵的，也要注意时间点的加速变盘效果在盘中的体现。


　　逾60%公司09年业绩预喜 1月份体现个股行情

　　我们下面把眼光放在年报上，已发布业绩预告的606家上市公司中，预喜(略增、扭亏、续盈及预增)的公司390家，占比64%，预亏(略减、首亏、续亏及预减)的216家，占比36%。

　　就预喜的公司来看，增势较为喜人。其中，近六成的预增公司的业绩增幅在50%以上，且为数不少的公司业绩增幅都是在一倍以上。 其中，大龙地产(600159)、S佳通(600182.SH)、登海种业(002041.SZ)在内的8家公司的业绩增长超过10倍;美菱电器(000521.SZ)、阳光股份(000608.SZ)等117家公司业绩增幅在1倍~10倍之间;业绩增幅在50%~100%之间的公司有91家。 而在预亏的公司中，净利润下滑幅度在50%以上的公司总计115家，超过50%。其中，亏损比例在10倍以上的有19家，1倍~10倍之间的有37家，净利润下滑50%~100%之间的共有59家。

　　就板块分布来看，受益于经济回暖，需求回升，机械设备、公用事业、交运设备等行业表现抢眼。 在机械设备56家发布业绩预告的公司中，45家预喜，占比逾八成，拔得各个行业预喜占比的头筹。公用事业也有逾七成的公司预喜。

　　此外，抗周期性行业，如家用电器、医药生物、商业贸易、食品饮料等，也是预喜者居多，其中家用电器15家发布业绩预告，12家预喜，预喜者比重达到80%，仅次于机械设备行业，而医药生物、商业贸易、食品饮料行业也是分别有77%、80%和72%的预喜比例。

　　相比之下，预亏的公司则主要集中在黑色金属、采掘等行业，特别是黑色金属拔得预亏比例“头筹”。在黑色金属已发布业绩预告的7家公司中，仅1家预喜，其余6家均预亏。而采掘行业的情况也好不了多少，6家发布业绩预告的公司，也是仅1家预喜，5家预亏。

　　一号文件连续7年关注三农 农业股行情今年绝对不是传说

　　除了年报是开市第一天我们要注意的以外，那我们就要再次研究一下今日的利好刺激，到底能带来何等的机会，备受瞩目的中央农村工作会议帷幕甫落，新一年的“一号文件”再次成为各方期待和关注的焦点。1月3日，本报(国际金融报)记者就此采访获得的信息是：2010年的中央“一号文件”仍将涉及“三农”。如此一来，这也将是中央连续第七年以“一号文件”的形式关注“三农”问题。

　　数据显示，2009年农民人均纯收入首次突破5000元大关，实际增幅6%以上。2010年，中央也把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措。但同时，另一组数据却不容乐观：近年来，我国城乡居民的收入差距在不断扩大，占全国总人口70%以上的农村人口的消费所占全社会消费比重仍不到40%。多位接受记者采访的专家均预计，2010年国家财政将继续增加“三农”投入，增加涉农补贴规模，完善农业补贴和价格支持政策，促进农民增收。与此同时，将进一步健全和完善家电下乡、汽车摩托车下乡等刺激消费政策，更好地满足广大农村不同消费层次的需求，从而进一步挖掘农村消费潜力。

　　所以说，农业股和相关的农业概念股在10年绝对不是传说，一定会在政策的指挥下，产生良好的投资环境和不错的个股收益，也希望投资者能有大智慧和大眼光去看待当下的农业股的纷纷启动周期和个股的时段把握。

　　伯南克称不排除加息可能 也加大了1月份的动荡性

　　据香港电台消息，美国联邦储备局(美联储)主席伯南克表示，不排除透过加息，防止经济再次出现危机。伯南克在美国经济协会周年大会发言，说必须透过严格规管，避免经济再次出现问题，但若改革不够彻底，或未能收到预期效果，便有需要推出其他金融政策，以作辅助。

　　有关分析人士批评美国在2001年911恐怖袭击后，推行低息政策，衍生其后的次按危机和金融风暴。伯南克为有关政策辩护，认为美国经济在911后受到打击，联储局当年有需要推行低利率政策。

　　不管如何，这样的可能性从美元的近期 似乎从反弹中就可以看出端倪，如此强劲的动力我想后面一定跟上良好的上涨预期，所以，我们捆绑了美元政策，一定出现加息预期和改变货币政策，那么我们国家也就是很快的出现货币对应政策，故此，牧业是加大1月份不确定的因素，也使得行情动荡性逐渐的处于不安的状态，这点也是要时刻留意的重要因素。

　　总之：

　　股指虽受元旦前连续上扬惯性影响小幅高开，但大盘冲高后出现快速回落，融资融券、股指期货的推出传闻使股指出现较好的回升走势，融资融券、股指期货仅能影响股指中短期走势，中长期走势仍应视上市公司的业绩水平，虽然两大题材使权重股受到市场的关注，但在主流资金的仓位以蓝筹股为主的情况下，主流资金建仓蓝筹股来影响股指走向的说法只是以讹传讹而已。

　　从股指走势看，目前大盘已接近11月23日和12月4日近期两个高点的连线附近，且前两个高点与目前的点位呈下移之势，加上1月4日是重要的江恩等差时间模型的重要时间拐点，市场在开盘后虽仍处乐观氛围之中，但调整也将悄然来临。一定要积极注意先卖出后买进的策略是当下十分可贵的一种实战思路。

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A股高开震荡走低 个股机会依然乐观
金百灵投资



　　今日A股市场受开门红预期的影响而小幅高开，其中上证指数以3289.75点开盘，小幅向上跳空高开12.61点。随后A股市场在新股、科技股等诸多品种持续活跃的牵引下出现相对强劲走势，最高上摸至3295.28点。但奈何金融地产股等品种的持续走低，大盘只得冲高受阻回落，午市后更有数波跳水的走势，最低探至3243.32点，时以3243.76点的最低点收盘，下跌33.38点或1.02%，成交量为1364.6亿元，略有活跃的趋势。


　　今日A股市场出现了震荡走低的态势，指数未形成较为乐观的开门红预期，其中上证指数出现了高开后震荡走低的格局，这主要是因为金融地产股、资源股等品种跌幅居前，从而意味着市场的确需要消化一些引发市场分歧的不佳信息。不过，对于三类个股来说，则迎来较为乐观的开门红预期，一是新股与次新股等拥有高公积金优势的品种，比如说禾盛新材、栋梁新材以及再融资的个股，亿利能源、云维股份等品种就是如此。二是大唐电信、高鸿股份、同方股份等品种，这代表了2010年的行业热点，从而意味着有机构资金深度介入，积极配置的可能性。三是农业股等品种，主要是因为一号文件仍针对三农问题，如此来看，大盘虽然走低，但个股的投资机会依然乐观，这或将带来后续行情的乐观预期，建议投资者仍可跟踪强势股。

沪深股市收低 权重股表现疲软
联讯证券



周一沪深股市双双收低，权重股表现疲软对股指造成较大拖累，题材股再度成为市场的炒作热点，预计后市仍将为是震荡整理。


　　从盘面来看，受国务院一号文件的刺激，农业板块表现相当不错;海南板块继续受国际旅游岛获批预期的刺激而整体上涨;另外汽车板块和上海本地股表现也比较活跃。金融地产表现疲软，对指数拖累较大。

　　股指期货传闻没能兑现，导致短线资金撤离权重股，另外地产政策走向仍不明确，导致大盘表现低迷;今天个人转让限售股征收所得税利好消息公布，但市场的反应平淡。操作上，依然强调轻大盘重个股，坚持波段操作，短期可关注3G，农业，高铁概念相关个股。

A股新年首日收低 担忧退出政策及收紧房贷
全景



周一A股市场在新年首个交易日收低，结束了连续四个交易日以来的升势。美联储暗示将退出刺激经济政策，同时上海市收紧二套房公积金贷款，打击金融股和地产股大幅下挫。


　　上证综指收市报3243.76点，跌1.02%；深证成指收市报13533.54点，跌1.21%.今天深沪两市共成交2201亿元，较上一交易日略有萎缩；A股市场超过半数个股下跌，金融、地产以及石化、煤炭等资源股领跌大市，但电子、计算机、汽车和零部件、农林牧渔等仍有亮丽表现。

　　对于全球央行退出刺激经济政策、以及国内房地产信贷政策收紧的忧虑冲击市场信心，投资者在经历连续四日上涨后获利兑现；不过，经济基本面及监管层呵护股市的态度均对大盘构成支持，今天市场抛压较为温和，反映市场信心尚存。

　　美联储主席伯南克周日表示，虽然加强监管依然是避免危机重演的最佳途径，但美联储必须对加息持开放态度，以防止未来资产泡沫再度萌生。在谈到美联储未来将取消为抗击金融危机而采取的非常规刺激措施时，伯南克表示，美联储已为此制定了一个强有力的策略。

　　对于全球央行退出刺激经济政策的忧虑打击石化、煤炭、金融等权重行业的表现，中国石油、中国石化、工商银行、建设银行、中国神华、中国人寿等均跌逾1%.

　　地产股也整体受挫，东华实业、荣盛发展、金融街、华侨城A、招商地产等跌逾3%，地产龙头万科A跌1.94%.上海市公积金管理中心于去年12月31日发布通知称，2010年贷款购买第二套普通自住房，每户最高贷款限额下调至40万元，若有补充公积金的则为60万元，较此前低了20万元。

　　不过，市场仍受到政府呵护态度的支持。中国财政部上周四宣布，经国务院批准，自2010年1月1日起，对个人转让上市公司限售股取得的所得按20%税率征收个人所得税；自2010年1月1日起，对个人转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得继续实行免征个人所得税政策。

　　同时，中国物流与采购联合会1月1日公布，2009年12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为56.6%，比上月劲升1.4个百分点，再创近20个月新高。这预示着12月份宏观经济数据将进一步向好。

　　海南板块也表现亮丽，海南高速涨5%，海峡股份、正和股份涨逾3%.中国国务院周一发布通知，计划到2020年初步将海南建成世界一流的海岛休闲度假旅游胜地；不过，关于在海南试行境外旅客购物离境退税和离岛旅客免税购物的政策仍有待研究。

乌云盖顶 短线承压
上海金汇



今天大盘走势较为难看，缩量下跌，有乌云盖顶之势，其中权重股的下跌是今天股指回调的主要原因，而中小盘股，次新股今天的表现都比较强势;板块方面，受到国务院一号文件关于扶持农业的利好消息的提振，早盘农业板块涨幅居前，特别是种子行业，一早就封在涨停板上，而午后抛盘打压，都稍有回落;温总理表态要大搞科技股，布局物联网，使得物联网概念的股票午后开始爆发，将涨幅一直延续到尾盘，而金融，地产，资源类个股一直拖累股指，截止收盘，大盘报收3243.76点，跌幅为1.02%;


　　技术面：今天大盘报收中阴线，在3300点的压力下不堪一击，形成乌云盖顶的看跌形态，指标来看，MACD红色柱体开始受窄，其快慢线有形成死叉之势，较为迟钝的KDJ指标也有死叉之势，下方支撑在布林线中轨3200点整数关口附近，明天如不能收复失地，则短期头部确立，投资者获利了结为宜!

积极打新 回避技术高位的震动
博众研究



受上周五美股走低影响， A股今日也出现回调，市场成交量小幅下滑，投资者再度谨慎。从盘面来看，物联网及受益利好消息的农业股涨幅居前，通信，化工，航天军工等表现良好，钢铁，煤炭石油，地产，银行等权重板块集体走弱。


　　截止收盘，沪指报3243.76点，跌1.02%，成交量1364.6亿;深成指报13533.54点，跌1.21%，成交量836.7亿。

　　一 热点点评

　　农业股受益利好上涨。元旦期间，胡锦涛、温家宝等国家领导人在基层考察时传递的政策信息，使“三农”问题再次成为今年开年政策的重点关注对象，该消息刺激农业股今日走强。09年开始，农产品出现了大幅上扬，09年上半年，农产品出现良好的恢复性上涨，四季度天气变化也成为农产品上涨的因素，日前管理层的动作使市场再度预期“三农”将得到重视，除此之外，通胀预期也成为商品走强的推动因素。我们认为未来随着经济的进一步好转，CPI还将进一步提升，农产品价格有进一步上行的动力，未来农业受到政策扶持的可预见性也比较强。在投资选择上，当前A股市场的农业股，我们认为重点关注对象是农产品提价预期强， 而且上行空间大的公司。猪肉制品相关个股可以关注新五丰，顺鑫农业，罗牛山等，制糖类的个股可以关注南宁糖业，中粮屯河等。棉企可以关注新农开发，新赛股份等，水产品可以关注獐子岛，好当家。需要提醒投资者注意的是，农业股整体基本面并不十分优秀，企业规模和竞争力还比较弱，建议投资者作为阶段性投资品种。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，14新股本周扎堆发行迎新年 三新股今日申购指南。

　　点评：本周新股再度密集发行，虽然并没有大盘股IPO，不过经过连续上涨之后，市场处在技术性敏感点位上，扎堆发行使市场的担忧会得到放大，我们建议投资者可以积极申购新股，一方面打新收益依然非常客观，另一方面可以回避技术性调整的压力。

　　技术上，沪指今日收出中阴线，光脚形态反映出市场承接力不强，空头占据优势，因为前期连续的上涨，大盘技术压力依然存在，市场有进一步震荡整固的需求。

　　三 后市展望

　　今日A股如节前预期出现回调，光脚阴线反映出市场承接力不强，多头犹豫，因为之前连续上涨，大盘当前处于一个技术性敏感点位，有进一步震荡整固的需求。从盘面结构来看，受益利好消息的农业股成为局部热点，权重股则集体走弱，而成交量的萎缩可能进一步制约权重板块的表现;从消息来看，本周14新股连发，虽然没有大盘股IPO，但是在技术性高点，可能使投资者的担忧扩大。外围市场当前也出现了一定调整。所以短期来看，市场继续震荡的概率较高，我们建议投资者注意积极打新，一方面新股赚钱效应依然明显，另一方面可以回避市场的技术压力。

　　四 操作建议

　　建议投资者中长线投资者继续耐心持股，短线投资者可以积极打新回避技术压力。投资选择上，建议投资者首选业绩有高增长、或有高送配潜力的个股。对消费，新能源汽车及配件，动力电池，电力，工程机械，节能环保等行业的继续保持中线关注。

新年开门红行情落空 需要整固消化
世基投资



新年第一个交易日，期待中的开门红行情未能如期而至，而持续近2个月的红周一也宣告结束，在大盘股走势疲软的带领下，市场全天呈现高开低走态势，收盘以全天最低价报收。早盘两市双双高开，但在3300点整数关口和前期整理平台的重大压力下，股指连连走低，直到10点才见上午低点，随后走出连续宽幅震荡格局，午后2点股指曾展开过一波幅度较大的回升，但随后迎来的是连续性跳水，直至收市。截止收盘，沪市下跌33点，收报3243点，深市下跌166点，收于13533点，个股总体上多数下跌，但还是有9只涨停，量能水平也相对理想，两市全天合计成交2200亿左右。


　　盘面上看，虽然指数表现低迷，但丝毫没有掩盖个股的活跃表现，早盘上海本地股、农业股、酿酒股都聚集了不错的人气，午后3G、物联网、电子器件等整个大科技板块也呈现全面上扬的走势，在这些热点的点缀下，市场显得依然有生机。相比之下，蓝筹板块则低迷许多，金融板块以2%的跌幅稳坐跌幅榜第一，海通证券、招商银行、中国平安全天震荡下滑，盘中反弹力度极为微弱，其他权重股来看，神华、中煤能源、中石化、武钢等尾盘快速下挫，直接造成股指以最低价收盘。值得称道的是农业股今天的表现，上午10点20左右，丰乐种业、敦煌种业、冠农股份、华英农业一度有涨停表现，虽然尾市多回落，但整体表现远强于大市，其他农业股也是如此强势。假日期间，胡锦涛主席在河北考察期间，表示中央已经对农业工作作出部署，中央还将下发2010年一号文件，出台一批新的强农惠农政策，因此，农业股今日的走势其实已经在假日期间得到充分发酵，另外，历来每年年底和年初一段时期内，是农业农村相关政策发布的密集期，在通胀预期加强的背景下，农业股可能还会有反复活跃机会，可适当关注。

　　元旦假期期间，个人减持限售股将征20%的个人所得税以及一号农业文件的出台两则利好消息令市场普遍对新年首个交易日走势普遍乐观，虽然指数最终迎来的是一根高开低走的光脚中阴线，但活跃的热点效应应该还是表明了市场做多力量的热情。新年伊始，政策面应该会有积极政策出台，会对市场中长期走势形成一定影响，但短期走势则更多的取决与当前形势，目前从技术上看，指标已经有超买迹象，早盘的高开也进一步拉开了指数与5日线的距离，况且面临前期3300点上方的密集成交区，市场虽然携一系列利好，但继续上冲动力显然不足，短线更需要的是整固消化，而不是过多消耗多方动能去挑战上方压力。因此，短线市场仍将以维持整理为主，区间上可以参考5日均线，预计指数波动空间较为有限。

对今日盘面的重要思考
倍新咨询



今日大盘冲高出现震荡，这与本栏的预期是相符的，好在成交量放的并不大，所以，即使调整空间都是较为有限的，本栏认为此次走势技术上可视作对三十日均线的回抽确认，时间两个交易日左右。通常对于年度首个交易的运行节奏我们可以视作全年运行的缩影，因此，对于今天的分时图我们要好好揣摩一下，对判断今年的大盘以及操作节奏，有很重要的启示作用。此外今日的热点表现也同样给我们以方向性的理解，特别是在今日大盘调整的背景下，重新给我们一个起点。


　　首先是大盘，我们说过市场不想多数说的那样乐观，也不会像有些人说的那样悲观，结合今年的经济面、业绩面、资金面、政策面等综合情况来判断，波段运行、区间震荡成为主要运行特点。我们不应该盲目的去预测点位，更不能看券商研究报告来决定自己的判断，因为今年市场的复杂程度要超过去年，更何况研究机构的观点向来缺乏相应的准确率。

　　其次是热点方向，很显然今日大盘的热点仍然主题投资主导，这是主力机构经过思考后做出的决定。我们并不否认蓝筹的炒作机会，但蓝筹的机会是局部的。今日涨停的永太科技、禾盛新材、士兰微、三安光电、大唐电信、道博股份、北人股份，除了游资主打的品种以及重组消息刺激外，主要围绕的还是高科技板块，所以，以3G、物联网为代表的高科技板块将是今年最火热的板块，结合节前机构资金持续流入的情况看，更坚定了我们的判断。

　　再者是操作策略，09年很多投资者长线持有一只股票往往能取得非常丰厚的收益，那时刚刚经历了熊市，很多人不愿意长线持有，所以很多人赚不到钱。很多分析师都能推荐出翻几倍的股票，那是特殊的市场环境所造就的。而今年则不同，很多个股均在去年累积了一定的涨幅，大炒的概率已经不大，所以，波段操作更加适合今年的操作，大家对此要有清醒的认识。

　　当前操作机会仍集中在高科技和区域经济上，建议大家继续关注成渝板块，这个版块随市出现了调整，但正好提供了逢低吸纳的机会，包括四川路桥、重庆路桥以及四川成渝，因为成渝特区规划有望在年初推出，此外，成渝板块中的成发科技今日出现放量，中短线可考虑关注，该股资产注入预期较高。3G板块中的中航光电，前期高点位置出现机构席位大举买进的动作，今日也有一定异动，可重点留意。