主题：云南白药寻新增长点

6月19日，云南白药发布公告称，为优化美肤业务营销工作，公司拟以自有资金5000万元、100万元出资设立云南白药集团上海科技有限公司、云南白药集团上海健康产品有限公司，用于满足生产研发和贸易的需要。公告显示，两家公司的经营范围为美容服务、医疗服务以及第三类医疗器械经营等。

依托云南白药系列产品发家，云南白药随后向日化领域拓展，并成功打造出牙膏等大健康产品。从目前来看，医药仍是公司的主要营收来源。但经过多年发展，牙膏产品所属的健康产品事业部已成为云南白药净利最高的部门。2019年，云南白药商业板块实现营收190.14亿元，药品事业部、中药资源事业部以及健康产品事业部分别实现营收43.97亿元、13.68亿元、46.78亿元。2019年，云南白药集团健康产品有限公司实现净利16.2亿元，营收占比最大的省医药业务净利为4.95亿元。

在业绩增长乏力的情况下，云南白药进一步寄希望于打造出牙膏产品的健康产品事业部。2019年，云南白药实现营收296.65亿元，同比增长9.8%，增幅较上年的9.84%稍降；扣非净利同比下滑20.8%至22.89亿元，这一数字与公司2014年的扣非净利22.7亿元基本持平。

云南白药在投资公告中称，美肤业务作为公司健康品事业部主要战略突破方向，经过多年基础研究、产品开发和市场模式探索的积累，在AI智能皮肤诊断、精准定制解决方案等方面取得突破，全新商业模式和生态链将为公司在超过千亿元的护肤品市场中实现突围提供了良好条件。

医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡在接受北京商报记者采访时表示，药品目前仍是云南白药的主要收入来源，但受国内两票制等政策影响，净利贡献相对较小，以牙膏为核心的健康产品事业部不同，较高的毛利率拥有较大利润空间。在业绩放缓的背景下，云南白药发力美肤业务，进一步打造健康产品事业部的新增长点。“美肤业务可能是以非手术、轻医美的形式开展。”赵衡进一步分析道。

同样，日化行业专家、赛恩资本合伙人夏天分析认为，云南白药开展美肤业务可能存在功能性护肤品以及轻医美两种形式。“云南白药本身的品牌形象在国内消费者心目中的形象牢固，具有制药背景是其切入功能性护肤品的优势。这两年，功能型护肤品在国内市场逐步被打开，消费者接受度提高，这也给云南白药提供了好的市场环境。不过，制药行业和护肤品、化妆品是两个行业，拥有好的产品是一方面，营销能力则是云南白药能否打开市场的又一关键。化妆品市场这两年的营销竞争是在升级的。”

针对新公司拟具体开展哪些形式的美肤业务等问题，北京商报记者致电云南白药，截至发稿未收到回复。据了解，云南白药的美肤部门已经成立一段时间，其采之汲面膜系列产品隶属于该部门。

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