主题：机构论市：盘面两大异象需重视 谁有望成新一轮领涨龙头？

市场继续上涨之际，出现了一些新的“异常”，虽然对趋势没有影响，但是小引起投资者的重视和注意：一方面，券商等蓝筹股一度调整分化；另一方面，市场情绪高涨。所以，通过最近行情，投资者还是需要有一些共识以及思维上的转变，节奏上需要寻找新的主线。在蓝筹思维下，可考虑暂时观望券商等近期大涨的标的，进而关注煤炭、有色、地产、钢铁等相对涨幅较小的标的，或者是即将突破的标的。


　　[B]巨丰投顾：盘面两大异象需重视 谁有望成为新一轮领涨龙头？[/B]

　　昨日，股市大涨的消息上了新闻联播。实际上，这几年来，新闻联播提及A股都是在重大变化以及重大制度变革之际，而历次新闻联播提及股市之后，次日超6成指数继续上涨、后20个交易日上涨概率超70%，而且涨幅力度不辍。

　　对于新闻联播来说，其影响力度众所周知，即便在信息发达的当今，新闻联播对于股市的播报，不仅仅是新闻的传递，更是具备一定的象征意义，当然，更多的，还是让更多的人了解到了股市当前的现状。

　　当然，对于近期股市的强势以及当日的上涨，新闻联播的仅是陪衬，背后则是广大投资者强大的热情的支撑和提振，更是增量资金的不断进入，也是市场繁荣的表现之一。

　　回到盘面上，市场继续上涨之际，出现了一些新的“异常”，虽然对趋势没有影响，但是小引起投资者的重视和注意：

　　一方面，券商等蓝筹股一度调整分化。券商盘中一度振幅较大，金融股迎来分化，这个是昨日跟大家有过交流的，尤其是连续拉升的券商股，分化也是正常的；但这并不影响市场趋势，毕竟券商只要不大跌，其他权重依旧对市场有支撑；

　　另一方面，市场情绪高涨。两市半天成交过万亿，这已经是十分罕见的了，充分说明当前市场情绪被大幅激发。而在情绪提升之际，板块轮动，指数调整或成为困难之事；

　　此外，3400点一飘而过。随着贵州茅台轻松越过1700元大关、长春高新、宁德时代等高价股纷纷涨停，市场似乎并不缺乏资金，也不缺乏激情，如此3400点也是被轻松越过。从3000点到3400点，仅仅4天时间，A股已经“翻天了”。这也再次充分说明，当前市场情绪的推动作用是相当的大。

　　所以，通过最近行情，投资者还是需要有一些共识以及思维上的转变，如此才可能不再一次赚了指数而不赚钱：

　　1、牛不牛市，市场赚钱的机会已经来临；现在很多人整天都在问是不是牛市？问题是，这问题没有任何意义，有意义的是如何顺应趋势，获得超额利润。此前创业板翻翻过程中，并未有牛市的声音，但是很多人默默赚钱。而现在，主板连续大涨，很多人却不停追问牛市，但是我们真正应该做的，就是顺应市场的趋势，寻求盈利的机会；

　　2、注意短期蓝筹股为主的行情；7月1日之后，市场基本明确了蓝筹股的行情，无论是估值修复也好，补涨也罢，蓝筹股的这波行情已经确立，所以至少在这个阶段上，应该以蓝筹股为主，而不是再去追逐那些相对高位的题材股。否则，这里很可能还是赚指数不赚钱；

　　3、节奏上需要寻找新的主线；近期券商板块连续4天大涨，短期出现分化也是情理之中，我们昨日也跟大家做了分析和交流。但是，我们同时发现，即便券商一度调整，市场影响也不大，这主要还是其他权重对市场的支撑。所以，在蓝筹思维下，可考虑暂时观望券商等近期大涨的标的，进而关注煤炭、有色、地产、钢铁等相对涨幅较小的标的，或者是即将突破的标的。

　　2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

市场机会
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　　今日市场点评：

　　周二沪深各股指继续高开，不过开盘后便呈现一定的分化，其中沪指快速上攻后形成震荡回踩走势；而创业板股指持续走出震荡攀升格局，尾盘才稍微回踩；两市成家量基本与周一是市场持平！整体来看，周二市场各股指虽然都是高开的走势，但是经过近期持续大涨的沪指形成临时性休整的格局，而题材个股，尤其还科技股明显由弱转强，热烈的做多氛围并未改变。酿酒、广告包装、物流等板块领涨；券商、旅游、煤炭等近期大涨的品种领跌。

　　明日市场观察：

　　周二市场的走势一度是延续着周一突破的格局，不过随后的冲高回踩，尤其是近期大涨的大金融板块出现休整的苗头，确实对周二沪指形成一定的打压和拖累。经过最近几个交易日的连续大涨之后走出临时性的整理形态非常之正常，预计周三市场大概率股指还是要进行稍微的休整格局。

　　短期行情分析：

　　虽然周二主板股指形成休整的格局走势，但是两市个股的表现并未因为大金融的调整而跟随调整；而结果恰恰相反，在大金融板块进行调整窗口期，个股的表现反而是更加活跃的。另外两市的成家量继续保持较高的数量级，因此市场短期来看，就股指而言，暂时缺少权重板块拉升，各股指可能稍微要休整一下，但是在权重获利了结出来的资金会对近期滞涨的科技股或其他的有业绩支撑的品种进行布局，这就是市场接下来形成的一种跷跷板效应，这种做多的趋势形态又是更加健康的，属于多主线轮番上攻的态势。

　　现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，金融板块大幅分化，低位周期板块均有所走弱，但是资金从低估值板块流入科技股，科技股的走强，是市场一种轮动性最直接的体现。操作上，短线的布局应该更加关注近期涨幅不是非常明显的，有业绩支撑的科技股进行布局。
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　　源达：市场机会凸显 注意板块间节奏[/B]

　　今日指数集体高开，沪指开盘迅速冲高至3400点，但随后快速回落，之后逐渐回升。午后指数总体震荡盘整，券商板块小幅走弱，创业板指则继续高位震荡，市场总体承接很好，权重休整后，题材开始活跃。板块电子烟、烟草板块领涨，盘中烟草异动拉升。信托、券商板块领跌。整体来看，个股涨多跌少，氛围活跃。

　　消息面较平淡

　　苹果正在深耕8K功能的微型显示屏，可应用在抬头显示器或是其他苹果设备。相关注视点技术能够以高清画质显示影像的部分关键区域，从而降低显示系统驱动电路的负担和频宽的负载，适用于VR/AR显示设备。根据权威研究机构数据，到2024年AR /VR产品的市场规模将会达到1650亿美元，合人民币超万亿元，并以80%的高速增长。另外，北美的超级充电桩使用量已经达到了疫情前峰值，欧洲落后了一周左右，中国和亚太地区总体上表现出色。特斯拉2020年二季度实现电动车交付量90650辆，环比增长2.4%，超出市场预期。此外，据特斯拉官网显示，特斯拉电动皮卡CyberTruck已经在国内开启预订，订金为1000元人民币。

　　上证指数在连续上行后早盘出现冲高震荡走势，中期看均线系统已呈现多头排列态势，对指数将形成支撑，但短期而言指数偏离5日均线过远存在整理走势，震荡整理后有望逐步上行。

　　市场机会凸显 注意板块间节奏

　　由于国内疫情控制良好、复工复产的推进，过去几个月经济环比继续改善，6月份 PMI 读数再超预期，客观印证了经济复苏这一过程；同时，国内货币及财政政策持续发力，尤其是财政方面的相关政策体现了一定的延续性和结构性，较大程度上稳定了市场对于经济增长持续修复的预期。短期来看，低位权重股中领涨方向证券板块出现获利回吐迹象，或将带动低位低估值权重股短期震荡回落，但考虑此前市场对权重股关注度较高，后市仍有反复的机会，注意板块间的节奏。而在市场震荡过程中，成长股有望进一步活跃，依然可关注消费电子、芯片、军工等方向，操作上建议均衡配置，以低吸策略为主。

　[B]　广州万隆：存量获利了结打压增量资金情绪 阶段降温概率增大[/B]

　　一、 市场观点可能存在偏差

　　权重大盘股早盘开市后直接冲高回落，使得整体资金情绪全天受压制。而尾盘以半导体为代表的科技成长股多杀多回落，使得整体资金情绪进一步受到存量资金打压。短线转向中级震荡整理的概率增大。

　　二、 偏差分析

　　沪深股通方面虽然仍在强势买入，但另一方面从板块方面来看，在短期快速上涨获利盘封厚的情况下，权重板块在早盘冲高之后已经面临存量资金获利了结的压力，并且在午盘尾盘以半导体为代表的成长科技也开始跳水获利了结。存量资金获利了结的量级如果大于增量资金介入的量级，那么阶段性顶部确立，从规律上来看行情将会转向宽幅震荡整理的运行节奏为主。

　　虽然市场转弱，但另一方面前期强势的热点股却出现了涨停的情况，例如省广集团、盛天网络等。我们认为，在市场阶段性见顶如果确立的情况下，那么高风险偏好资金的行为策略将会转向超短线最确定的标的。即多热点资金形成共识炒作的方向进行短平快操作。因此，市场机会上，我们认为将会重新回到波段博弈机会为主。

　　整体上来看，当前存量与增量有分歧阶段，波动会加大。一旦阶段性顶部确立，即看长做长的中长线资金有获利了结行为确认，那么中线震荡整理将会是大概率事件。建议对追高要多一分谨慎，逢高获利了结(短线)。中长线的角度来看，仍是震荡整理重心上移(中长线增量资金继续流入被动配置的情况下)。因此，中长线仍是在多杀多之后被动配置逢低布局。

　　[B]和信投顾：市场冲高回落疯牛病行情降温 神秘资金出手有何用意？[/B]

　　【盘面观点】

　　今日两市高开后继续逼空，深成指为代表的中小板个股接过做多的大旗，市场赚钱效应火爆，百股涨停成常态，资金入场意愿势不可挡。盘面上，电子制造、半导体、计算机设备、医疗器械、大消费、通讯设备等板块涨幅居前，而昨日掀起涨停潮的券商、银行、保险则陷入调整。技术层面，沪指有望进入技术性牛市，量能维持在高位水平，成交额连续两日破1.5万亿，主力跟涨意愿不减，三大指数接力轮动属于标准的牛市风格，保持对后市持续看好的观点不变。

　　忽如一夜牛市来不仅使场内资金陷入集体亢奋，也让场外资金一时间陷入疯狂，市场呈现出明显过热的态势，甚至惊动新闻联播特意报道了这一盛况，媒体的加速宣传势必会引发更多跟风资金参与，其中杠杆配资的身影尤其扎眼，回顾历史不难发现2015年的牛市崩溃很大程度上就源于杠杆资金的泛滥带来的风险，盘中神秘主力出手大量抛售筹码或是监管层有意给疯牛行情降温，伴随的指数冲高回落，预计盘中将有剧烈波动的风险。另一方面A股体制改革的方式是不可逆的优质资产价值回归是本次牛市根基，而没有业绩支撑纯概念炒作个股可能被历史彻底抛弃，鸡犬升天的行情更多的被结构性牛市替代。建议投资者战略性布局券商、银行、保险估值低于2倍PB的核心标的，短期积极参与半导体产业链、影视娱乐、大消费个股的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、国务院：做好自由贸易试验区第六批改革试点经验复制推广工作

　　国务院发布关于做好自由贸易试验区第六批改革试点经验复制推广工作的通知。其中，在全国范围内复制推广的改革事项中，贸易便利化领域包括“‘融资租赁+汽车出口’业务创新”、“飞机行业内加工贸易保税货物便捷调拨监管模式”、“跨境电商零售进口退货中心仓模式”、“进出口商品智慧申报导航服务”、“冰鲜水产品两段准入监管模式”、“货物贸易‘一保多用’管理模式”、“边检行政许可网上办理”等7项。

　[B]　百瑞赢：普涨后首现分化 回调即是买入良机[/B]

　　周二，三大指数延续大涨。创业板指涨逾2%，上证指数高开下挫，盘中以震荡为主，尾盘下挫，涨幅收窄。板块方面，烟草、智能音箱、无线耳机等概念股涨幅居前，证券、期货、保险、银行等金融权重股跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收3345.34点，上涨12.46点，涨幅0.37%。成交额7936亿。深证成指报收13163.98点，上涨222.26点，涨幅1.72%，成交额9462亿。两市合计成交额17398亿。创业板指报收2591.26点，上涨61.77点，涨幅2.44%，成交额2950亿。沪深两市，个股上涨3710只，下跌213只，涨停226只，跌停18只。沪股通净流入66.97亿元，深股通净流入97.39亿元，北向资金共计流入164.36亿元。

　　消息面：

　　7月9日，2020世界人工智能大会即将在上海“云端”开幕。包括微软、亚马逊、阿里、腾讯、华为、京东、科大讯飞等龙头企业，三大运营商、国家电网、上汽集团等行业领军企业，商汤、依图、云从、优必选等AI独角兽企业，以及科创板新秀优刻得、芯原股份(已过会)、寒武纪、安恒信息等即将“云端”亮相。

　　百瑞赢后市展望：

　　在经历了连续的暴涨后，指数收出一根长上影的假阳线，大有见顶之势。不过，从盘中看，指数上午两次回踩都被拉了回来，可见增量资金买入积极。这里的卖盘主要是短期的获利盘，鉴于目前市场并没有较大的利空，所以，一旦消化完获利盘，市场仍将延续强势。

　　板块方面，近期最强主线大金融板块大幅分化，低位周期板块均有所走弱，科技股再起，消费电子、新能源汽车、半导体板块盘中大幅走强，题材股炒作活跃。

　　策略上，静等“牛回头”，看好在3300一线的支撑，回调就是买入机会，稳健者可等待指数贴近6日线企稳后再行加仓。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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