主题：波导股份：2007年亏损超出预期

我们维持对公司08年每股亏损0.128元的预测，但对盈利结构进行了调整。同时给出09年每股收益0.002元的预测。由于手机行业竞争激烈，公司难以与国外及国内品牌竞争，品牌定位在利润率较低的低端市场，而黑手机厂商的非法经营加剧了低端市场的竞争，使得公司主业盈利困难重重。同时管理层对公司未来发展缺乏明确思路，给公司经营带来更多的不确定性。综合考虑以上因素，我们重申对该股“回避”的投资评级。

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