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A股牛市料再维持半年 看空房地产和银行业--摩根士丹利
股和H股今年将呈倒V字型,拐点在年中

* 看好主流消费、保险及电信行业

* 看空房地产和银行业


路透北京1月7日电---摩根士丹利(MS.N: 行情)中国策略师娄刚周四称,中国A股牛市仍将维持半年时间,看好主流消费、保险及电信行业,看空房地产和银行业.


他对记者表示,如果美国、日本和欧洲经济今年维持衰退的态势,那麽几乎可以确定,2010年以中国为代表的新兴市场仍会维持大牛市.因为没有通胀的情况下,宽松的货币政策就不会改变,资金成本会维持在很低的水平.


"美国恢复得越快,我们的牛市结束得越快.但美国最近很难强力反弹,预计宽松状况还会维持六个月.不管是A股市场也好,港股市场也好,今年很可能是一个倒V字型走势,拐点可能在年中."他称.


娄刚表示,2009年中国房地产行业的主流需求是投资者或者投机者,房地产行业正向着更畸形的态势发展.房价从经济上来说变得更加不合理,从社会上来说不稳定,跌的空间比涨的空间大得多.因此,不看好房地产及相关行业.


"房价能不能在2010年实现软着陆,我个人认为非常困难.政府想要让房价停在某个水平比较困难,要麽就涨上去,要麽就跌下来.涨上去太难了,孕育着太大的社会风险."他称.


中国政府近日接连出台调控房地产业措施,包括将个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年,并要求土地受让人拿地首次缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%,以遏制开发商囤地以及炒房者的投机行为.


对于银行业,娄刚认为其中孕育着巨大的周期风险,银行的净资产收益率和国际投行差不多,已经处于相对的周期顶部.而市场对于银行业的预期很多,如果都得以实现,股价仍保持不变;但如果有的预期没有实现,股价就会下跌.


他指出,2010年是信贷增长的强弩之末,今年是最後一年信贷这麽宽松的,2011年及以後一定是收的态势.目前总信贷馀额占国内生产总值(GDP)的比重已经超过135%,今年可能超过150%.


相比较而言,如果今年的城市化提速,大量农民工回到城市,则对电信行业有很大的促进;而保险业则是少数几个在加息周期中能获益的行业.


中国股市沪综指2009年全年累积涨幅约八成;周四则收报3,192.776点,跌61.439点,或1.89%.


娄刚并表示,摩根士丹利预计2010年全球经济增速为4%,如果达到这一水平,通胀一定会来.但他亦坦承,通胀本身有自我实现的特性,随机性很大,因此很难预测通胀来临的时间点.(完)



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华尔街“空头大师”计划卖空四类中国股票
世界最大的空头基金公司尼克斯联合基金总裁、华尔街“空头大师”查诺斯表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”

　　对冲基金

　　为卖空中国股票疲于奔命

　　尽管全球经济陷入危机，但中国经济2010年有可能实现近10％的高增长。因此越来越多的人认为，全世界的资金将涌入中国，中国股市和房地产将会全线飘红。

　　但也有人预测这种情况可能会突然终结，凭借“中国泡沫会破灭”的预测进行打赌。

　　据《纽约时报》报道，部分对冲基金为了卖空中国的股份公司，正在疲于奔命。卖空是借助某公司股票抛出后，以低价重新回购赚取差价的投资手法。

　　“空头大师”查诺斯2001年因准确预测美国能源企业安然会破产而一举进入华尔街巨富行列。他从2009年夏天开始研究卖空中国企业股票的方法。

　　中国不允许在股市进行卖空，并且严格限制外国投资者的投资。查诺斯说：“计划卖空水泥、煤炭、铁矿石、建设相关企业的股票。”

　　查诺斯此前因准确预测安然、泰科国际有限公司等优良企业的股价会暴跌而名声大噪，他在接受美国经济电视台的采访时表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”

　　查诺斯强调：“比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因，目前在地球上还没有一个地方的信用过剩供应程度能赶得上中国。”

　　英《经济学家》警告

　　中国楼市泡沫危险

　　信用过剩也就是流动性过剩，指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资、经济过热现象，以及通货膨胀的危险。

　　英国时事周刊《经济学家》也警告称，世界经济特别是中国等新兴市场的泡沫有破灭的危险。

　　《经济学家》曾于2007年在美国次级债危机发生之前多次发出警告。2008年9月，全球金融危机终于爆发。

　　房地产独立评论人牛刀接受采访时说，“热钱早就在楼市和股市上都有投机。迪拜的热钱才600亿美元，这几年以来，滞留在中国的热钱至少有6000多亿美元。如果这些热钱全部集中在一个时间出逃，产生的泡沫破灭效应会比迪拜严重得多。”

华尔街：中国楼市泡沫比迪拜严重千倍
●海外评说

　　美华尔街投资：

　　中国楼市泡沫

　　比迪拜严重千倍

　　世界最大的空头基金公司尼克斯联合基金总裁、华尔街“空头大师”查诺斯表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”

　　对冲基金

　　为卖空中国股票疲于奔命

　　尽管全球经济陷入危机，但中国经济2010年有可能实现近10%的高增长。因此越来越多的人认为，全世界的资金将涌入中国，中国股市和房地产将会全线飘红。

　　但也有人预测这种情况可能会突然终结，凭借“中国泡沫会破灭”的预测进行打赌。

　　据《纽约时报》报道，部分对冲基金为了卖空中国的股份公司，正在疲于奔命。卖空是借助某公司股票抛出后，以低价重新回购赚取差价的投资手法。

　　“空头大师”查诺斯2001年因准确预测美国能源企业安然会破产而一举进入华尔街巨富行列。他从2009年夏天开始研究卖空中国企业股票的方法。

　　中国不允许在股市进行卖空，并且严格限制外国投资者的投资。查诺斯说：“计划卖空(与中国需求相关的)水泥、煤炭、铁矿石、建设相关企业的股票。”

　　查诺斯此前因准确预测安然、泰科国际有限公司等优良企业的股价会暴跌而名声大噪，他在接受美国经济电视台的采访时表示：“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上。”

　　查诺斯强调：“比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因，目前在地球上还没有一个地方的信用过剩供应程度能赶得上中国。”

　　英《经济学家》警告

　　中国楼市泡沫危险

　　信用过剩也就是流动性过剩，指有过多的货币投放量，这些多余的资金需要寻找投资出路，于是就有了投资、经济过热现象，以及通货膨胀的危险。

　　英国时事周刊《经济学家》也警告称，世界经济特别是中国等新兴市场的泡沫有破灭的危险。

　　《经济学家》曾于2007年在美国次级债危机发生之前多次发出警告。2008年9月，全球金融危机终于爆发。

　　房地产独立评论人牛刀接受采访时说，“热钱早就在楼市和股市上都有投机。迪拜的热钱才600亿美元，这几年以来，滞留在中国的热钱至少有6000多亿美元。如果这些热钱全部集中在一个时间出逃，产生的泡沫破灭效应会比迪拜严重得多。”

　　据法制晚报

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