科技股继续独领风骚
联讯证券



盘面来看，早盘较弱，但午盘后股指震荡上行，站稳60天均线，最终收中阳线。板块来看，“国务院决定推动电信网、互联网、广电网三网融合”给科技股注入了一份强心剂，科技类股票风光无线，A股涨停的家数里绝大部分被该类股票霸占，后市有望继续发威。

　　展望后市，随着短期均线族的逐步走平，股指选择向上和向下的概率对半，当然这种波动幅度不会太大，股指短期来看依然在3100-3300箱体区间运行。股指这种波动给市场提供了更多的结构性机会。

　　板块来看，科技类板块的表现并未结束，后市还有机会，可以关注滞涨个股，对于涨幅过大的，建议采取波段操作;在出口缓慢乐观的情况下，出口企业业绩逐步回暖，建议关注运输物流、化工板块。

形态修复后酝酿下周突破
倍新咨询



今日大盘高开后出现震荡走高，个股出现普涨，运行节奏符合本栏预期，成交量保持活跃，说明市场信心有所恢复，大家从迅速从调高存款准备金率的恐惧中走出来了。本栏说过昨天市场反映明显是过度了，上半年调准备金往往都是上涨的，而昨日由于消息比较突然，所以引发大跌，因此市场要修正，因为市场的纠错功能。而从另外一个角度理解，央行之所以果断调整准备金，很显然反映出现在市场资金泛滥的状态以及经济向好的确定性，我们的理解角度很明显是对的。

　　从技术形态上看，目前的均线系统开始聚拢，指数围绕整个均线系统上下大幅波动，我们认为还有三个交易日左右的修复，震荡幅度收窄后，突破的实际可能就成熟了，时间预计是下周二或者是周三，我们应该看到一个大的三角形进入整理末端，突破时机现在正在酝酿中。突破过程中可能会依托部分蓝筹板块的上涨，诸如钢铁、房地产等调整比较充分的板块，所以突破时还要产生较大的攻击量。

　　昨日国务院常委会决定加快推进电信网、广播电视网、互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标，给已经比较热的高科技板块添了一把火，本栏一直强调以3G、物联网为代表的高科技板块将是引领全年的热点，目前很多高科技股处在主升浪状态。但我们要提请大家，短线的调整可能会出现。一方面，现在分析师都开始在认同科技板块，另一方面，科技股业绩方面还是存在隐忧，因此，不建议大家再度追涨科技股，可以持有并提升止盈位。

科技股内部接力 上海股将拔头筹
倍新咨询



昨天从政策面、流动性、市场热点三个方面分析，得出总体乐观结论，并认为蓝筹已经趋向稳定，而物联网、LED、电子信息、三网融合、上海本地仍为核心机会，同时科技股是一个轮番炒作的系统性机会，建议对涨幅已大的科技股逢高减持，而增加上海本地股以及低位科技股的配置。

　　以上分析维持不变，三网融合我们已经讲了两周，如今政策已出，一般情况都是该高抛的，从而可能带动科技股出现震荡，而上海本地股方兴未艾，是市场认同度极高的题材，主力绝不会让你有便宜货拣，尤其是累积涨幅不大与世博、国资整合等结合度高的个股，现在买不会是追高，想低吸恐怕要等到年后，本地股累积涨幅巨大跟随大盘整体回落才可能。近一阶段的第一热点也许要从科技往这上面转了。

　　由于热点数量减少，蓝筹会进来补空缺，我们所看好的航空海运是重点，部分地产如上海本地的地产有看头，金融等就比较一般了，指数在权重股的支撑下可以看好，但是赚钱机会比起月初要差些。这叫指数好看不是真好，指数震荡更易赚钱。

　　各国都在找未来经济的突破口，而且都定位在物联网、新能源等方面，温总理一再提出要让中国的科技迎头赶上，在新一轮的竞争中取得优势。我们从来都认为科技股是相当大的机会，物联网相关的已经疯狂，新能源类的不能忘记，1月份新能源汽车的鼓励计划要出，马上是两会，讨论的重点也在这块，后面可以预期的利好接二连三，一定要引起足够的重视!

TMT板块赚钱效应彰显号召力
国诚投资



今日观察：

　　今日沪深大盘呈探底反弹态势，沪指小幅高开后在权重股带动下呈震荡调整态势，科技、传媒等个股普遍活跃，11：15分大盘企稳反弹，午后个股进一步活跃，地产、有色、煤炭、金融等权重股小幅反弹，但个股普涨推动大盘上扬，以全日次高点收盘。沪指报收3215.55点，上涨1.35%，深成指报收13204.19点，上涨1.44%。两市合计成交2921.65亿，量能较昨日小幅萎缩，涨停个股26只，无跌停个股。

　　今日焦点：

　　TMT板块领涨大市，在“国务院加快推动电信广电互联网三网融合”利好刺激下，TMT板块(通信、传媒、科技))领涨大市，共给盘面贡献半数(14只)涨停个股，粤传媒、永鼎股份、中创信测等纷纷涨停。传媒与科技股是主力进攻的重点方向，表现出良好的持续性及版块内的联动效应，科技股的赚钱效应尽显。

　　创业板、3G、智能电网等题材股表现强劲;消费股普遍反弹，前期受到基金大笔减持的家电、酿酒、汽车等消费板块个股经过短线快速下跌后迎来超跌反弹，做空动力得到一定遏制。

　　地产、煤炭、有色、金融、石油等权重股做空动力逐渐衰竭，午后普遍反弹，为个股进一步活跃提供了良好的环境。

　　核心资讯：今日消息面较为平静，相对平衡，盘面表现多方占尽优势。

　　利好因素：

　　1、国务院：加快推动电信广电互联网三网融合

　　中国政府网报道，国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。----三网融合是市场统称的TMT板块(通信、传媒、科技)，是一种广义的、社会化的说法，新年来相关板块表现异常强劲，个股普遍大幅上涨，完全印证了笔者在元旦前后对于科技股向纵深发展的分析和预期。从三网融合的推进时间来看，相当于五年规划，因此建议投资者以中线目光来看待三网融合(TMT)这个题材，该题材极有可能贯穿2010年全部历程甚至更长时间。

　　2、我国新闻出版产业总产值去年突破万亿元

　　新华网报道，1月13日电新闻出版总署署长柳斌杰在13日召开的全国新闻出版工作会议上表示，2009年，我国新闻出版产业总产值已突破1万亿元，已进入世界出版大国行列，下一步要大力推动我国向新闻出版强国迈进。----新闻出版产业在发展中国家还是属于成长型的产业，特别是网络阅读、手机阅读等新媒体的出现，为新闻出版行业带来了新的利润增长点，而且这种增长方式会随着科技的发达，传播速度、传播范围越来越广泛。传媒股近期表现极为突出。

　　3、国网拟发布部分智能电网标准 第二批试点将启动

　　上海证券报报道，从权威渠道获悉，国家电网公司智能电网规划将紧锣密鼓的出台。春节前，国家电网计划发布部分智能电网标准和研究框架，今年全面启动整个智能电网工作，而智能电网今年将正式进入可操作阶段。----智能电网对实现我国各种电能的有效利用的意义是毋庸置疑的，它的建成将对我国经济的发展有着很大的促进作用，而且他大量的投资也将对拉动我国经济的增长作出很大的贡献。受此利好刺激，今日智能电网概念股表现不俗。

　　利空因素：

　　1、银监会发布商业银行资本充足率监督检查指引

　　银监会网站，为加强商业银行资本充足率监管，增强商业银行应对风险能力，保障商业银行安全、稳健运行，近日，中国银监会发布《商业银行资本充足率监督检查指引》(以下简称《指引》)。----资本充足率一直是市场最为关注的话题，前期闹得沸沸扬扬的中行巨额融资一事即和此相关。因此，银行股尽管估值低，在市场中难以表现即在意料之中。

　　2、央行：房贷利率实行差异化定价旨在防范信贷风险

　　新华网报道，1月13日电人民银行金融市场司司长穆怀朋13日表示，房贷利率实行差异化定价不是一个优惠利率政策，是商业银行在制定商业化的个人住房贷款利率的一个底线，主要还是防范信贷风险。----此为地产行业偏空。在各个部委发布诸多对房地产利空消息下，央行今天终于对房地产行业发话了，强调房贷利率实行差异化定价，这无疑又是对房地产的又一重大打击，地产股利空重重，弱势难改。银行股与地产股弱势难以改变，因此，大盘难以出现大幅的上升行情也就容易理解。

　　技术研判：

　　周四市场量减价增，大盘反弹得益于个股普涨与权重股的企稳，个股活跃、人气高涨时重要动力。TMT(通信、传媒、科技)板块劳苦功高，表现出较强的赚钱效应和极强号召力。

　　技术形态上看，笔者坚持之前的观点认为，由于权重股的疲弱，沪指短期内难以摆脱大三角形(3478点高点与2639.76点低点延伸所形成的正三角形，深成指为上升三角形)形态，但波动空间在进一步收缩。

　　机会展望及操作策略：

　　今日盘面上个股普涨，TMT、智能电网等是最强热点，科技股行情进一步发展，建议对TMT五年规划的良好预期，建议投资者中长线挖掘潜力品种，而从大盘运行规律与状况来看，在大三角形态内逢低买入逢高减持是主流思路，建议仓位5-7成。

近期大盘看好 周末仍需修正
上海金汇



基本面：今天大盘如料上涨，主要是昨日在关键点位受到支撑，以及昨日做空动能不足引发的技术性反弹，今天大盘反弹幅度较大，基本上吃掉了昨日的跌幅，盘中强势股增加，其中3G，通信类个股依旧维持强势，该板块这一波段的平均涨幅已经超过30%，不乏有如天音控股，中创信测等之类的大牛股，纵观盘面，涨停板家数比昨日显著增加，创业板，次新股表现较好，今天的整个行情完全是由中小盘拉起来的;同时，大盘蓝筹股今天没有继续下跌给大盘上涨减少了压力，市场人气短期回笼，截至收盘，大盘报收3215.55点，涨幅1.68%。

　　技术面：今天大盘报收小阳线，其收盘价触及布林线中轨道线，能否站稳需要明天的K线做确认，但近期上方仍有诸多均线压制股指，由于今天成交量不如昨日，使得明天将明显承压做周末修正;综合来看，强者恒强，前期加仓买入强势股是最明智的选择，我们认为近期大盘仍有上冲3300点的动能，但是明天或将要回调做修正，投资者注意短期风险!

大盘后市面临恢复式上涨机会
天证投资



　　今日大盘出现了逆转的盘面。早盘上证指数在暴跌后以3183点轻微高开，随后出现昨日的惯性走势。上证指数上午持续低迷走势，午后在权重个股回升的带动下，股指出现快速上扬。截至收盘，上证指数报收于3215点，实现上涨1.35%，基本收回昨日的阴线失地。在利空消息集中释放过后，大盘后市面临恢复式上涨机会。

　　盘面上个股活跃度持续保持，即使大盘的低迷阶段，个股仍然保持涨多跌少格局。受大盘逆转带动，个股上涨家数逐级增多，最终以普涨格局报收。两市多大20余只品种涨停，并未出现跌幅巨大品种，多方气焰较为浓重。

　　技术上看，上证指数低位背离格局出现，预示着行情调整的幅度相对有限。上证指数目前出现多股均线压制之下，其压力也不容小觑。可见，行情的最终突破还是需要权重品种的发力。一旦新一轮上涨趋势确立，则低位品种其上涨空间将被打开，故选择补涨仍是目前操作的主要思路。

高位盘整僵局如何打破？
广州万隆



提要：受国务院决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合的利好消息刺激，周四深沪大盘在电子信息、网络传媒、数字家电等科技信息板块走强的推动下展开震荡回升的行情。市场在逐步消化货币政策动态微调和房地产调控的压力之后，出口复苏与经济扩张、股指期货与融资融券以及年报业绩的良好预期等都将对市场构成有力支撑……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受国务院决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合的利好消息刺激，周四深沪大盘在电子信息、网络传媒、数字家电等科技信息板块走强的推动下展开震荡回升的行情，两市股指分别上涨1.44%和1.35%;其中上证综指重新收复3200点整数关口，并企于20天和60天均线之上。上日因央行上调存款准备金率导致的市场恐慌情绪得到极大程度的缓解。

　　从技术层面来看，上证综指经过周四的震荡回升之后，目前重新企于10天、20天及60天均线之上，表明均线系统对指数运行构成一定支撑，尤其是下档半年线有望构成较强支撑，从而在很大程度上封杀技术层面的调整空间。短期一旦突破5天均线阻力，那么短期技术形态将会进一步改观。

　　事实上，目前市场多空因素相互交织，在高位反复震荡、中期运行趋势仍不明朗的背景下，市场心态相对浮躁。任何正面或负面的消息都可能对当前市场脆弱的心理造成较大影响，并放大短期股指的波动。

　　不过需要提醒的是，从中期走势来看，市场在逐步消化货币政策动态微调和房地产调控的压力之后，出口复苏与经济扩张、股指期货与融资融券以及年报业绩的良好预期等都将对市场构成有力支撑。因此，在经过高位的反复震荡整理之后，市场选择向上突破的概率仍然较大。

　　从周四的盘面表现来看，受利好消息刺激，传媒娱乐、电子信息、电子器件、数字家电以及物联网等科技信息板块受到市场的积极追捧。13日国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。

　　统计数据显示，目前我国已有3.4亿网民，1.5亿有线电视用户，4.76亿数字电视用户，我国已基本具备进一步开展三网融合的技术条件、网络基础和市场空间，目前是加快推进三网融合的关键时期。有专家预计，“三网融合”会带动6—7千亿元的投资和消费，而且还有可能增加20万个就业岗位。

　　对市场的影响方面，三网融合的整条产业链都面临难得的发展机遇，相关板块包括受益于大规模的网络升级改造的电子元器件行业如同洲电子、同方股份、光讯科技等，光纤光缆公司如永鼎股份、烽火通信、亨通光电、中天科技等，内容提供商如拓维信息，网络运营服务提供商如歌华有线、中国联通等以及设备生产商与中兴通讯、TCL集团、四川长虹、深康佳等等。

　　除了科技信息板块受到市场的积极追捧之外，近期连续调整的创业板整体展开强势反弹。由于近期创业板持续调整，技术上存在较强的反弹意愿;另一方面，创业板指数的即将推出及相关ETF产品的开发有利于吸引更多资金流入创业板，从而对创业板股价构成支撑。根据报道，目前创业板上市公司数量即将达到50家，已经具备了编制指数所需要的规模基础。推出创业板指数，不仅便于投资者全面地掌握创业板股票的涨跌情况，也有利于基金公司开发与创业板相关的投资产品。据了解，部分基金公司已经着手积极备战推出创业板ETF产品。

　　[风险提示与策略]

　　中国银行业协会网站13日公布《关于规范做好个人房地产按揭贷款业务维护市场秩序的自律共识的通知》，全面叫停银行向房贷中介支付“返点”费用。业内人士指出，该措施有望净化二手房交易市场，但是面对竞争激烈的二手房房贷业务，银行在执行时可能将打折扣。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议指出，推进电信网、广播电视网和互联网融合发展，实现三网互联互通、资源共享，为用户提供话音、数据和广播电视等多种服务，对于促进信息和文化产业发展，提高国民经济和社会信息化水平，满足人民群众日益多样的生产、生活服务需求，拉动国内消费，形成新的经济增长点，具有重要意义。会议提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。

　　2、 中国银监会13日消息，银监会发布的《商业银行资本充足率监督检查指引》，确立了商业银行资本充足状况应当与其风险状况相适应的原则，要求商业银行审慎评估银行或银行集团的表内和表外主要风险，实施资本规划管理，并维持与银行或银行集团风险状况相适应的资本水平。

　　3、 国家发改委13日部署16个城市开展创建国家创新型城市试点工作。此次16家创新城市与之前20家软件外包试点服务城市中11个城市重合，因此软件外包将是创新试点城市的优势产业;此外，各地将陆续出台针对创新型产业的扶持政策有望对软件企业的长期发展形成利好。

　　4、 央行公告显示,为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年1月14日(周四)中国人民银行将发行2010年第四期中央银行票据。第四期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量500亿元，缴款日、起息日为2010年1月15日，到期日为2010年4月16日。统计显示，本周公开市场到期资金2080亿元，其中央行票据530亿元，正回购1550亿元。由于周二央行在公开市场中发行了200亿元1年期央行票据并进行了2000亿元正回购操作，因此本周公开市场将至少净回笼620亿元。

　　[今日市况]

　　在传媒娱乐、电子信息、电子器件、数字家电以及创业板等热点走强的推动下，周四深沪大盘呈现震荡回升的态势，两市股指分别上涨1.44%和1.35%，双双以阳线报收，成交约2921.64亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以3183.38点开盘，略微探低至3165.60点后逐步震荡回升，盘中最高至3219.02点，报收3215.55点。深成指相应呈现震荡回升的态势，总体表现较为稳健。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨格局，其中深圳市场涨跌家数比例为854：52，上海市场涨跌家数比例为860：41。涨幅榜方面，永鼎股份、中创信测、广电网络、亿阳信通、烽火通信、华东电脑、深天马A、光讯科技等25只个股涨停。板块方面，传媒娱乐、创业板、航空、3G板块表现活跃，另外，智能电网、数字家电、电子信息及电子器件板块也有良好表现。

　　周四，上证综合指数以3183.38点开盘，最高3219.02点，最低3165.60点，报收3215.55点，上涨42.89点，涨幅为1.35%，成交1712.08亿;深成指以13037.80点开盘，最高13222.22点，最低12965.79点，报收13204.19点，上涨187.63点，涨幅为1.44%，成交约1209.56亿。

提高准备金率对后市影响的两重性
广州万隆



周二晚上央行突然提高了准备金率，这一个消息可能是中级利空，也可能是重大利空。从昨天上证指数只是下跌101点。今天再度探底到3165点后，就走出上升行情。并且全天反而上升了43点。上证指数连上周五的低点3149点都没有跌破，深综指数今天已经回到提高准备金率前的点位。

　　看来，市场选择了不大怕准备金率的提高。如果大盘昨天、今天早上的下跌，已经基本反应了提高准备金率的利空了。那么，市场只是把这一个利空按照中级利空来反映。主力则是把这一个利空作为二次探底，常见的利空来利用。

　　后面投资者可能就要注意，二次探底成功后，大盘的上升行情了。

　　一、今天大盘走出止跌回稳的行情。

　　今天的消息面没有影响力大的利空、利好。

　　上证指数反复震荡后，在十一点十分时再探底见3165点。下午，多头明显发力，使指数不断上升。上证指数以3215点报收，全天上升43点，上升幅度是1.35%，深成指数全天上升187点，上升幅度是1.44%.从今天的盘面走势看，准备金率提高对大盘短期的冲击，基本暂告一段落。

　　二、提高准备金率对后市影响的两重性。

　　提高准备金率，对市场的影响，可大可少。

　　中级利空，是对市场银根的收紧。但是，它可能意味着，央行一段时间以来，为对付通货膨胀，而采取的措施，将暂告一段落。短期内，不会再收紧银根了。

　　所以，它对市场的影响只是中级利空。

　　大利空的理解。这一次提高准备金率，是十六个月以来的第一次。它意味着，央行货币政策发生阶段性的转变。从现在起，将还会有几次提高准备金率，甚至加息，的行动。也就是说，这一次提高准备金率，是刺激经济政策退出的开始。

　　而刺激经济政策的退出，将使经济复苏的进程受到严重影响。

　　这样，准备金率的提高，就将是重大的利空。

　　如果，刺激经济政策的退出相当顺利。中国经济复苏的步伐，继续健康发展。

　　提高准备金率，以及刺激经济政策的退出，只是中级的利空。

　　由于，判断这一次准备金率提高，是中级利空还是大利空。涉及很多宏观经济问题。我们根本没有能力作出准确的判断。

　　三、市场好像选择了中级利空来反映。

　　证券市场最终的裁判是：市场走势。所有的分析，最终都由市场走势做判断。

　　从昨天、今天的走势看，市场选择了：中级利空来反映。——昨天，上证指数只是下跌了101点。今天，上证指数最低只是下跌到3165点。连二次探底的正常下跌幅度都不够。下午大盘走出了止跌回稳的行情。深综指数已经回到提高准备金率之前的位置。

　　暂时看，市场只是反映为中级利空，是二次探底的利空。

　　四、注意新的上升行情的发动。

　　如果，这几天大盘的下跌，只是二次探底。并且，在提高准备金率的打击后，大盘还能够继续上升。大盘就有可能重新步入主升段。投资者就要注意把握好，大盘转入主升段的转折点了。

　　当然，这里有一个前提，就是再也没有突然到来的、意料之外的重大利空消息。