主题：投资者参与融资融券 券商拟设“考试”关

【提示：融资融券的风险承受能力测评与创业板的测评重叠，投资者申请时券商将考量其是否进行创业板风险承受能力测评。部分券商有可能引入“考试”环节，“这是一种最简单、有效考察投资者对融资融券知识掌握情况的方式。如果投资者得分太低，显然还需要再补课。”】

　　证券时报记者 游芸芸

　　记者获悉，在等待监管层下发融资融券相关指引的同时，大部分去年参与融资融券测试的券商目前正积极准备上报方案。

部分券商为了解客户对融资融券的熟悉程度，拟引入“考试”机制对客户进行适当性管理。

　　部分券商本周已开始与相关软件开发商进行接洽，并着力推动系统测试进度。日前召开的证券期货监管工作会议对今年融资融券工作的部署是强化合规管理、风险控制，并督促融资融券试点公司做好技术系统测试、风险提示和客户适当性管理。

　　记者获悉，几乎所有拟申请融资融券业务的券商均在等待监管部门下发相关指引，以及接下来的窗口指导。而在大多数券商准备的上报方案中，已体现了适当性管理的各项元素。深圳某券商融资融券部人士表示，该公司目前正对之前起草的申请方案进行修改，“针对当前的市场状况，可能需要对客户资金门槛和‘户龄’进行调整。”

　　据悉，去年部分公司拟将客户参与融资融券的资金门槛定在40万元或50万元以上。某大型券商负责人认为，融资融券开展初期，客户申请的实际资金门槛可能远高于券商所设的下限。“在业务开展初期，如果融资和融券全部来自于证券公司，则这部分规模不会太大，券商挑选合格客户可能遵资金量由大至小的原则。”

　　而市场所关心的“户龄”门槛，则仍存在变数。此前部分券商将户龄定为18个月，也就是客户参与融资融券需在试点券商开户一年半以上。上述券商负责人认为，依照今年情况，不排除户龄减少的可能性，主要考察客户对风险承受能力和对该业务的熟悉程度。

　　深圳某券商融资融券部人士指出，融资融券的风险承受能力测评与创业板的测评重叠，投资者申请时券商将考量其是否进行创业板风险承受能力测评。同时，为了在充分揭示风险的基础上做好客户适当性管理，部分券商还可能引入“考试”环节。投资者在申请时将完成一份试点券商所制定的融资融券知识和操作试题。“这是一种最简单、有效考察投资者对融资融券知识掌握情况的方式。如果投资者得分太低，显然还需要再补课。”

　　投资者在成功申请开通融资融券后，将面临授信额度问题。多家券商表示，投资者所获授信额度上限将参照其总资产或金融资产的一定比例进行，但投资者可能无法获得其总资产或金融资产100%比例的总授信。

　　此外，记者还了解到，因在2009年进行了再融资，部分券商拟提高融资融券的整体规模。如去年参加测试的一家大型券商今年拟将规模从20亿元提高至50亿元。



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