主题：农业股受惠行情值得期待

　　受涉及“三农”的中央“一号文件”将即将出台的刺激，部分农业股逆市逞强。与此同时，临近春节，农产品（000061）涨价因素估计对农业股也会构成支撑。

　　农业分为种植业、畜牧业(养殖业)、农产品加工业和与此相关的农机、农药、化肥行业等。机会往往集中在一些细分的子行业中。中金公司认为，一季度行业的投资热点主要集中在如下子行业中：

　　种业有望行业整合

　　一是种业和动物疫苗公司：因一季度通常是上述两类公司的产品旺销期，同时种业公司今年有望引来政策扶持下的行业整合机会，疫苗公司还会面临近期全国大幅降温导致南方省份再现生猪疫情，维生素价格大涨以及政府反垄断政策支持下收购外资动物保健公司部分产能的机会。相关个股有登海种业（002041）、敦煌种业（600354）、丰乐种业（000713） （000713 ）、中牧股份（600195） （600195）、金宇集团（600201） （600201）等。

　　国际市场苹果汁上涨

　　二是苹果浓缩汁加工企业：待2、3 月份南美地区苹果汁产量明确及下游客户前期库存消耗完毕之后，国际市场苹果浓缩汁又将迎来新一轮恢复性上涨，而且下半年日本市场库存再启动也将延续苹果浓缩汁价格的回归。相关个股有国投中鲁（600962） （600962 ）等。

　　海参价格有望坚挺

　　三是海珍品养殖公司：因4、5 月份将会迎来年内第一轮刺参捕捞旺季，届时市场将为全年价格走势定调。目前，旺盛的市场需求使我们对二季度海参价格保持坚挺充满信心。此外，值得关注的是，今年渤海湾出现30 年以来最严重的结冰灾害，已造成大量浮筏扇贝和鲍鱼死亡，故以獐子岛（002069） （002069）为代表的底播扇贝将可能迎来空前繁荣的一年。

　　（中金）


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