主题：军工行业:仍续上年势头 后续调整创造机会

2010年1月份军工行业行情先扬后抑,在前半个月持续上涨后也开始了调整行情。目前行业整体估值已经超过75倍。我们基于行业未来重组的预期和技术提升带来的业务增长,继续看好行业的发展;由于估值提升幅度较快,短期内可能会面临震荡调整。

　　投资要点:

　　1月份军工行业在2010年开篇开了个好头。1月份涨幅最大的三支股票为贵航股份(21.62,0.04,0.19%)、北斗星通(38.78,-0.10,-0.26%)和哈飞股份(23.42,-0.05,-0.21%);1月份跌幅最大的三支股票是西飞国际(13.71,-0.03,-0.22%)、西仪股份(10.12,0.03,0.30%)和航天通信(10.23,0.15,1.49%)。09年全年涨幅最大的三支为四创电子(48.80,0.03,0.06%)、海特高新(18.30,-0.04,-0.22%)和ST宇航,09年全年涨幅最小的三只股票为航天信息(21.78,0.19,0.88%)、中国卫星(26.72,0.14,0.53%)和贵航股份。

　　航空航天业为战略型新兴产业,我国对加快培育包括航天产业在内的战略性新兴产业做出了总体部署;作为应用卫星体系之一的北斗导航系统,我国将陆续发射10多颗卫星,到2012年先建成覆盖亚太区域的北斗卫星导航系统,将为北斗导航卫星较大范围应用奠定基础。我国卫星产业发展仍处于初期,具有巨大的发展空间,我们长期看好这个产业的发展,相关上市公司有航天电子、中国卫星等。

　　我们依然关注整个行业重组因素:我们认为中航工业集团公司整合将会进一步深入,目前具有较明确重组预期的公司有:航空动力(27.00,0.37,1.39%)、哈飞股份等;兵器工业集团进行较大范围整合的可能性较大,需要关注的公司有:中兵光电(22.89,0.11,0.48%)、新华光(21.50,0.10,0.47%)等;航天两大集团中需要关注航天电子等;电子科技集团重组的空间较大,但方向不明确,可以关注的公司有四创电子等。

　　我们的观点是:可以长期关注受益于行业变革的公司和受益于武器装备升级换代、信息化发展趋势的公司,重点关注的公司有航天电子、航空动力、哈飞股份等;由于市场环境较大幅度的调整,短期内军工行业可能会面临调整行情,短期内可以关注的公司有航天电子、中国卫星、贵航股份等。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。