主题：申能股份：股价依然具有安全边际

　09年业绩基本符合预期。公司09年实现营业收入153.95亿，同比增长19%；营业成本127.95亿，同比增幅为16%。09年公司收入相比成本回升更加显著，主要原因在于08年两次电价上调、燃煤成本回落、以及外三电厂的全年运行。

　　公司实现归属母公司净利润16亿，折合EPS为0.554元，同比增170%，基本符合我们年报前瞻中的业绩预测



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